Un réexamen par l'UE de sa politique de stockage de pétrole est peu susceptible d'augmenter le volume des réserves d'urgence que les États membres sont tenus de détenir, bien qu'il puisse en modifier la composition, selon une note de consultation et des sources familières avec les discussions.

Dans un document de discussion de juillet vu par Platts, une division de S&P Global Energy, la Commission européenne a reconnu que le conflit au Moyen-Orient avait révélé des « défaillances opérationnelles concrètes » dans le cadre de sécurité pétrolière du bloc et a suggéré la nécessité d'élargir sa réserve tampon dans le cadre d'un réexamen accéléré de la politique.

« La crise a montré que l'UE doit être préparée à des perturbations d'approvisionnement en pétrole de plus longue durée », a indiqué la note. « Elle a également mis en évidence la dépendance de l'UE aux importations de carburéacteur. »

Les règles en cours de réexamen découlent de la directive 2009/119/CE, qui exige depuis près de deux décennies que les États membres maintiennent des stocks de pétrole équivalant à 90 jours d'importations nettes ou 61 jours de consommation, le chiffre le plus élevé étant retenu. Cette directive s'appuyait elle-même sur le cadre de stockage d'urgence établi par l'Agence internationale de l'énergie à la suite de la crise pétrolière de 1973, lorsque les embargos des pays producteurs avaient exposé la vulnérabilité des pays importateurs. En vertu des règles actuelles de l'UE, un tiers de ces réserves doit être constitué de produits pétroliers raffinés, le reste pouvant être du pétrole brut. La Commission a consulté des experts sur sa politique de stockage les 2 et 23 juillet et devrait proposer des amendements plus tard cette année.

Cependant, des contraintes politiques et budgétaires devraient largement limiter la portée de toute refonte législative. Des sources de marché ont averti que l'exigence minimale de 90 jours d'importations nettes restera très probablement en vigueur.

Examen de la politique

Ravi Bhatiani, directeur exécutif de la Fédération européenne des associations de stockage de réservoirs (FETSA), a averti que la consultation pourrait « facilement aboutir à un résultat décevant ».

« Notre inquiétude en tant qu'organisation est qu'au moment où la pression diminue parce qu'on semble sortir de la crise, c'est précisément le moment où les politiciens perdent toute ambition », a déclaré Bhatiani. Il a ajouté que les réformes pourraient constituer un « casse-tête budgétaire » pour les gouvernements.

La Commission européenne n'a pas répondu aux demandes de commentaire.

La FETSA, dont les membres exploitent près de 800 terminaux à travers l'Europe, a plaidé pour des mandats de stockage plus élevés afin de faire face aux risques géopolitiques croissants, à la dépendance aux importations grandissante de l'Europe et aux nouvelles menaces sécuritaires. Cette dépendance aux importations s'est accentuée à mesure que la production de pétrole en mer du Nord, historiquement une source intérieure majeure pour les raffineurs européens, a régulièrement décliné au cours des deux dernières décennies.

Les responsables gouvernementaux, cependant, ont montré peu d'empressement à revoir le seuil.

« Nous ne voyons aucune raison claire de relever la ligne de base de 90 jours d'importations nettes », a déclaré un porte-parole du ministère néerlandais des Affaires économiques et de la Politique climatique. Les Pays-Bas figurent parmi les plus grands pays stockeurs de l'UE.

Maurits Kreijkes, responsable du Group Market Intelligence chez Evos, un opérateur de stockage néerlandais, a offert une évaluation similaire : « À ce stade, la Commission semble recueillir des informations plutôt que de s'orienter vers une augmentation de l'exigence actuelle de détention de stocks de 90 jours. »

Au lieu de cela, les réformes pourraient se concentrer sur l'élargissement du champ de la directive pour englober des produits tels que les biocarburants et les futurs vecteurs énergétiques, a noté Bhatiani. La consultation de la Commission a souligné l'importance de prendre en compte la transition énergétique, tout en reconnaissant que le pétrole représente encore 38 % du mix énergétique de l'Europe.

La consultation a également identifié les besoins en carburant militaire comme un domaine spécifique nécessitant une protection. Les États membres de l'OTAN et de l'UE ont précédemment appelé à des exigences de stockage distinctes pour le diesel, le carburéacteur et l'essence, et ont recommandé que les stocks militaires soient séparés des réserves civiles.

Bhatiani s'est dit convaincu que la Commission étendrait la directive pour inclure de nouveaux carburants tels que les biocarburants et les futurs vecteurs énergétiques. Il a également plaidé en faveur d'une modification de la composition des stocks en faveur des produits raffinés par rapport au brut.

Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), l'Europe avait prélevé 63 millions de barils de pétrole sur ses réserves d'urgence en juillet. Des plaques tournantes clés telles que les Pays-Bas ont depuis annoncé leurs premiers prélèvements.

Dynamique de sécurité énergétique

La réticence potentielle de l'Europe à augmenter ses réserves en termes absolus contraste avec d'autres régions. L'Inde, l'Afrique du Sud et le Pakistan ont tous annoncé des plans pour développer leurs stocks.

Les traders anticipent qu'une course pour reconstituer les stocks épuisés — et potentiellement les augmenter — pourrait soutenir la demande mondiale de pétrole pendant au moins un an après l'apaisement du conflit, avec des effets d'entraînement sur les prix.

Dans les trois semaines suivant le mémorandum d'accord entre les États-Unis et l'Iran en juin, qui a contribué à apaiser les marchés du brut, les injections de stocks mondiaux ont atteint en moyenne 3,9 millions de barils par jour, selon Goldman Sachs. La Chine est également connue pour accélérer la constitution de stocks même lorsque les structures de marché encourageraient normalement des prélèvements, un modèle notamment observé après la guerre de 12 jours entre Israël et l'Iran en 2025.

« Certains grands pays producteurs cherchent également à reconstituer leurs stocks dans des endroits situés en dehors du détroit d'Ormuz, plus proches de leurs principaux marchés de consommation », a déclaré Saad Rahim, économiste en chef chez Trafigura, négociant mondial de matières premières.

Économie du stockage

La volonté de l'Europe d'absorber les coûts d'un nouveau modèle de stockage reste une question ouverte. Les États membres disposent généralement de plusieurs années pour transposer les nouveaux mandats en droit national.

Dans un rapport spécial de 2018, l'AIE a fait valoir que les stocks de pétrole peuvent générer jusqu'à 1 000 milliards de dollars d'économies pour les pays importateurs nets lors de chocs d'approvisionnement, contribuant à compenser les pertes de PIB et l'augmentation des coûts d'importation. Néanmoins, la construction d'un nouveau terminal pétrolier de 500 000 mètres cubes était estimée à 50 millions d'euros, auxquels s'ajoutent 200 millions d'euros supplémentaires nécessaires pour le remplir d'un mélange de 70 % de brut et 30 % de produits.

Un déplacement de la composition du stockage vers les produits raffinés augmenterait les coûts d'inventaire, car des produits tels que le Jet A-1 exigent une infrastructure de plus haute spécification. Les partisans ont suggéré que des modèles de propriété collective pourraient offrir une voie, tout comme l'allocation de budgets de défense à de nouvelles réserves stratégiques.

En juillet, les membres de l'OTAN se sont engagés à investir 27 milliards d'euros (31 milliards de dollars) dans des infrastructures de stockage et de distribution de carburant, bien que les détails restent limités.

Bhatiani de la FETSA a également appelé à ce que des obligations de « préparation aux risques » soient assignées aux opérateurs du secteur privé, plaidant pour un cadre similaire à la loi de l'UE sur les matières premières critiques afin de moderniser les exigences de stockage.

« Actuellement, ces règles sont conçues pour des choses comme les interruptions de raffinerie, la fermeture temporaire de quelque chose comme le canal de Suez pendant quelques jours », a-t-il déclaré. « Elles ne sont pas conçues pour faire face à la transition géopolitique que nous traversons. »

Source : Platts, S&P Global Energy