Un baleine Ethereum capitule après 3 ans, avec plus de 19 millions de dollars de pertes

Trois ans, une seule capitulation

Des analystes onchain ont identifié un portefeuille qui conservait sa position Ethereum depuis début 2022 et qui a finalement capitulé cette semaine. La baleine a accumulé des ETH à un prix d’achat moyen de 2 723 $ au fil de transactions réalisées entre février 2022 et mars 2023, une période qui a couvert l’effondrement de Terra à la mi-2022 et s’est prolongée jusqu’aux profondeurs du marché baissier des cryptomonnaies. Au lieu de trader activement, le détenteur a mis les actifs en staking et adopté une stratégie d’achat et de conservation qui a résisté à deux cycles complets de marché baissier.

Cette patience a pris fin cette semaine. Le portefeuille a liquidé 7 323 ETH pour environ 13,96 millions de dollars, en sortant à un prix moyen d’environ 1 906 $ par token — proche du prix spot de l’ether, d’environ 1 915 $ sur la même période. La vente représente une perte de près de 30 % par rapport au coût moyen de 2 723 $ de la baleine, avant de prendre en compte les éventuelles récompenses de staking accumulées pendant la période de détention.

En incluant les ventes partielles antérieures à cette sortie de la semaine, les trackers estiment les pertes réalisées totales du portefeuille à plus de 19 millions de dollars. Les récompenses de staking accumulées sur plusieurs années n’ont pas suffi à compenser la baisse du prix de l’ether depuis début 2022.

Cette capitulation fait suite à d’autres sorties récentes notables de détenteurs d’ETH de longue date. Un détenteur a indiqué qu’une position initialement acquise à 4 311 $ par token avait fini par représenter un coût d’environ 23,8 millions de dollars lors de sa liquidation. Par ailleurs, un autre early adopter d’Ethereum a cédé 136 millions de dollars en ETH et wstETH alors que les vendeurs testaient le niveau des 2 000 $. Les séries de sorties de détenteurs de longue date sont suivies de près par les analystes onchain, car une capitulation prolongée de détenteurs qui avaient jusque-là résisté aux ventes peut signaler un changement de conviction, y compris parmi les participants les plus patients du marché.

Parallèlement, Galaxy Digital transfère 87 millions de dollars en Bitcoin

Dans une transaction distincte signalée le même jour, Lookonchain a suivi un portefeuille nouvellement créé recevant 1 346 BTC — d’une valeur de 87,28 millions de dollars — directement de Galaxy Digital. La taille du transfert et le fait qu’il ait été reçu par une toute nouvelle adresse correspondent, selon les trackers onchain, aux scénarios classiques de préparation OTC (over-the-counter).

Galaxy Digital a été cette année un intermédiaire particulièrement actif sur le marché des transferts de bitcoin de baleine à baleine, apparaissant à plusieurs reprises des deux côtés de transferts importants, c’est-à-dire en recevant des coins depuis des adresses restées inactives pendant longtemps dans une transaction, puis en redistribuant du bitcoin vers de nouveaux portefeuilles et des adresses liées à des exchanges dans d’autres.

Rien qu’en juillet, la société a déplacé environ 2 500 BTC vers des portefeuilles liés à des exchanges et a séparément transféré 900 BTC vers une adresse nouvellement créée, des mouvements que les observateurs onchain interprètent comme de la gestion de trésorerie ou une préparation OTC plutôt que comme une pression vendeuse directe.

On ne saura pas clairement si ce dernier transfert de 1 346 BTC correspond à un achat client, à un réaménagement interne de conservation, ou au début d’une distribution plus large, tant que le prochain mouvement du portefeuille récepteur n’apparaîtra pas onchain. Journées intéressantes à venir, c’est le moins qu’on puisse dire !