Ethereum a glissé sous les 2 400 $ jeudi, poursuivant un repli qui s'est accéléré après des données d'inflation américaine supérieures aux attentes, qui ont ébranlé les marchés des cryptomonnaies et ravivé les craintes d'un resserrement monétaire supplémentaire. La deuxième cryptomonnaie mondiale se négociait près de 2 370 $ au moment du rapport, en perte d'environ 5,3 % sur les 24 heures précédentes.

Un chiffre d'inflation élevé relance les craintes de hausse des taux

L'indice des prix à la consommation figure parmi les indicateurs d'inflation américains les plus surveillés et constitue un élément clé des décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. L'IPC de septembre a progressé de 0,6 % sur un mois, conformément aux attentes, mais en accélération par rapport à la hausse de 0,4 % d'août. L'inflation globale annuelle a atteint 3,7 %, au-dessus de la prévision de 3,6 % et en hausse par rapport à la lecture précédente de 3,4 %.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, a également dépassé les attentes, en hausse de 0,3 % sur le mois et de 2,6 % sur un an, contre des prévisions respectives de 0,2 % et 2,5 %.

Ces chiffres ont accru les craintes qu'une inflation persistante n'amène la Réserve fédérale à durcir davantage sa politique monétaire, affaiblissant la demande pour les actifs risque tels que les cryptomonnaies. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar se sont renforcés à la suite de la publication, créant des vents contraires supplémentaires pour Ethereum.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a grimpé à 5,32 % avant de s'orienter vers 5,22 %, tandis que l'indice du dollar américain a dépassé 102,80 pour la première fois depuis avril 2025, selon le rapport. Des rendements obligataires plus élevés renforcent l'attrait relatif des actifs rémunérés, augmentant le coût d'opportunité de la détention de cryptomonnaies, tandis qu'un dollar plus fort peut peser sur les prix des cryptomonnaies libellés en dollars.

Les attentes de taux ont été recomposées parallèlement. Les chiffres CME FedWatch cités dans le rapport montrent que la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de sa réunion d'octobre est passée de 22 % à 35 %. Ce changement a renforcé les attentes de conditions financières plus serrées, laissant Ethereum vulnérable à de nouvelles ventes. La réunion d'octobre de la Fed constitue la prochaine échéance prévue pour ces attentes.

Les positions longues absorbent la majorité des pertes liées aux liquidations

Le repli d'Ethereum a également forcé les traders à effet de levier à sortir de leurs positions. Les données CoinGlass montrent 293,98 millions de dollars de liquidations ETH sur les 24 heures précédentes, les positions longues représentant 90 % du total — signe que les traders positionnés à la hausse ont absorbé la majorité des pertes. Les liquidations surviennent lorsqu'une bourse clôture automatiquement une position à effet de levier dont le collatéral ne couvre plus la marge requise.

Ces dernières liquidations faisaient suite à la séance volatile de mardi, qui a effacé environ 120 millions de dollars de positions longues sur Ethereum. Les vagues successives de liquidations de positions longues soulignent la pression sur les positions à effet de levier haussières, la vente forcée pouvant amplifier une baisse des prix lorsque la chute de la valeur du collatéral déclenche de nouvelles fermetures de positions.

Une pression vendeuse potentielle se constitue également hors du marché des produits dérivés. Le flux net d'Ethereum vers les bourses est resté positif depuis dimanche, poursuivant une tendance observée la semaine précédente, selon les données CryptoQuant citées dans le rapport. Un flux net positif signifie que plus d'ETH entre sur les bourses qu'il n'en sort. De tels mouvements peuvent indiquer que des détenteurs se préparent à vendre, bien que les dépôts seuls ne confirment pas que des ventes ont eu lieu.

Combinée à la hausse des liquidations de positions longues, cette tendance place Ethereum face à une pression à la fois du positionnement à effet de levier et d'une offre potentielle sur le marché au comptant.

Des résistances empilées sous 2 563 $

Le graphique journalier d'Ethereum conserve une orientation baissière à court terme, le cours se négociant sous sa moyenne mobile exponentielle à 50 jours à 2 498 $ et sa MMA à 20 jours à 2 563 $. Les moyennes mobiles exponentielles accordent un poids plus important aux récents et sont largement utilisées comme niveaux de référence dynamiques pour la tendance et la dynamique. La MMA à 50 jours constitue le premier obstacle à une reprise. Au-dessus, la résistance horizontale à 2 548 $ et la MMA à 20 jours forment un obstacle supplémentaire aux gains durables. Un franchissement de cette zone ramènerait 2 636 $ dans le viseur, suivie d'une résistance proche de 2 781 $.

La dynamique reste faible. L'indice de force relative sur 14 jours se situe autour de 38, tandis que l'oscillateur stochastique est proche de 7, indiquant des conditions de survente. Ces lectures pourraient soutenir une pause ou un rebond à court terme, mais elles ne confirment pas un retournement de la tendance baissière.

L'analyse source identifie la clôture récente près de 2 432 $ comme référence immédiate, bien que le cours coté d'ETH, environ 2 430 $, se situe légèrement en dessous de ce niveau. Plus bas, le support horizontal à 2 355 $ coïncide étroitement avec la MMA à 100 jours à 2 353 $, formant une zone de support importante.

Le maintien de cette zone préserverait un coussin technique à plus long terme malgré des perspectives à court terme fragiles. Une rupture franche en dessous pourrait exposer les prochains niveaux de baisse à 2 204 $ et 1 971 $.

Pour l'heure, les perspectives de reprise d'Ethereum dépendent de la capacité des acheteurs à stabiliser le prix et à reconquérir les résistances, tandis que les inquiétudes inflationnistes et la pression vendeuse persistent.

Cet article a été publié pour la première fois par CoinJournal.