Ethereum reprend 2 300 $ tandis que les sorties d'ETF de 1,61 Md$ pèsent sur la reprise

Ethereum ($ETH) est remonté au-dessus de la barre des 2 300 $ mercredi après avoir gagné plus de 2 % au cours des 24 dernières heures, mais la deuxième cryptomonnaie n'a pas encore repris son realized price de 2 309 $ — un niveau on-chain étroitement surveillé qui représente le coût d'acquisition moyen de $ETH sur la base de son dernier mouvement sur la blockchain.

Ethereum est passé sous ce seuil à la suite de la faille de sécurité de 6,3 milliards de dollars survenue jeudi dernier chez Binance — la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde en volume de trading — ce qui a suscité une nouvelle incertitude sur le marché des cryptomonnaies. Cet échec à reprendre le niveau intervient alors que les ETF au comptant Ethereum cotés aux États-Unis subissent des retraits soutenus, renforçant les inquiétudes concernant la demande institutionnelle. Bien que $ETH continue de défendre le support autour de 2 250 $, ses indicateurs techniques suggèrent que les vendeurs gardent la main.

Les sorties d'ETF s'étendent à une septième séance consécutive

La demande institutionnelle demeure une préoccupation majeure pour Ethereum. Selon les données de SoSoValue, les ETF au comptant Ethereum cotés aux États-Unis ont enregistré près de 85 millions de dollars de sorties nettes mardi, prolongeant leur série de retraits à sept séances de trading consécutives.

Les ETF au comptant Ethereum détiennent directement de l'ether et se négocient sur les bourses américaines, offrant aux investisseurs une exposition régulée à $ETH via des comptes de courtage standard, sans qu'ils aient à conserver l'actif sous-jacent eux-mêmes. Ces produits ont commencé à être négociés en juillet 2024 et, comme leurs flux sont divulgués chaque jour de bourse, ils sont largement suivis comme un baromètre de la participation institutionnelle.

Les derniers rachats font suite à un mois d'octobre particulièrement difficile, durant lequel les fonds ont enregistré un montant record de 1,61 milliard de dollars de sorties nettes mensuelles. Ces retraits soutenus suggèrent que les investisseurs réduisent leur exposition à $ETH via des produits d'investissement régulés. La question de savoir si la série s'étendra au-delà de sept séances constituera le prochain indicateur du positionnement institutionnel.

Le realized price de 2 309 $ passe au premier plan

L'évolution récente du cours d'Ethereum a souligné l'importance croissante de son realized price, actuellement estimé à 2 309 $. Selon les données de CryptoQuant, $ETH est passé sous ce niveau au lendemain du piratage de Binance et peine à le reprendre depuis deux jours.

Le realized price mesure la valeur des pièces sur la base du prix auquel elles se sont déplacées pour la dernière fois on-chain, divisée par l'offre correspondante de pièces. Il est couramment utilisé comme approximation du coût de base agrégé du marché, bien qu'il ne reflète pas le prix d'achat réel de chaque investisseur.

Lorsqu'un actif se négocie au-dessus de son realized price, le marché est généralement considéré comme détenant un bénéfice latent agrégé. Un passage sous l'indicateur suggère que le coût de base moyen on-chain est supérieur au prix de marché en vigueur, une dynamique qui peut influencer le comportement des investisseurs, en particulier en périodes d'incertitude.

Avant la baisse de jeudi dernier, Ethereum s'était négocié au-dessus de son realized price pendant plus d'une semaine, les acheteurs défendant ce niveau à plusieurs reprises. La cassure récente a toutefois modifié la structure de marché à court terme. $ETH s'est heurté à une résistance autour de 2 309 $ lors de ses tentatives de reprise, ce qui indique que certains investisseurs profitent des rebonds vers leur coût de base pour réduire leur exposition.

Un retour durable au-dessus du realized price constituerait une évolution encourageante, indiquant potentiellement le retour de la demande d'achat.

Les vendeurs gardent la main sur les graphiques

Les perspectives techniques journalières d'Ethereum évoluent lentement vers un biais haussier, même si $ETH reste sous plusieurs moyennes mobiles exponentielles (EMA) importantes — des indicateurs de suivi de tendance qui accordent plus de poids aux prix récents et sont largement utilisés pour cartographier les supports et résistances dynamiques. L'EMA à 20 jours se situe à 2 352 $, tandis que l'EMA à 100 jours est positionnée à 2 345 $. Les deux indicateurs sont proches de la résistance horizontale à 2 355 $, formant une zone d'offre concentrée susceptible de limiter les tentatives de reprise. L'EMA à 50 jours, à 2 411 $, constitue un autre niveau de résistance significatif.

La position d'Ethereum sous ces moyennes mobiles suggère que les tendances à court et moyen terme restent sous pression. Les indicateurs de momentum appuient cette lecture prudentielle : l'indice de force relative (RSI) à 14 jours oscille autour de 39, sous le niveau neutre de 50, tandis que l'oscillateur stochastique proche de 34 indique que le momentum haussier reste limité. Ensemble, ces lectures montrent que les acheteurs n'ont pas encore repris un contrôle significatif du marché.

Les niveaux clés à surveiller

Le support immédiat d'Ethereum se situe à 2 250 $. Une défense soutenue de cette zone pourrait permettre à $ETH de se consolider et de tenter une nouvelle reprise vers son realized price de 2 309 $.

Toutefois, une clôture journalière décisive sous le support de 2 250 $ affaiblirait la structure technique à court terme et ouvrirait la voie au support suivant à 2 204 $. Si la pression vendeuse s'intensifie, Ethereum pourrait prolonger son recul vers 2 107 $, une correction plus profonde ramenant les supports structurels à 1 971 $ et 1 827 $ au premier plan.

À la hausse, les acheteurs doivent d'abord reprendre le realized price de 2 309 $ pour améliorer les perspectives immédiates. La prochaine zone de résistance majeure se situe entre 2 345 $ et 2 355 $, où les EMA à 100 jours et à 20 jours convergent avec la résistance horizontale. Une cassure durable au-dessus de cette zone pourrait encourager une reprise vers l'EMA à 50 jours à 2 411 $. Au-delà, des niveaux de résistance supplémentaires se trouvent à 2 548 $, 2 636 $ et 2 781 $.