Points clés

• ETH a gagné environ 5 % jeudi, s'échangeant près de 2 508 $ et testant la zone de résistance à 2 560 $.
• Les ETF ETH au comptant américains ont attiré 141,39 millions de dollars d'entrées nettes le 3 septembre, inversant la sortie de 48 millions de dollars de la veille.
• Les liquidations de positions courtes ont atteint 82,41 millions de dollars en 24 heures, loin devant les 20,76 millions de dollars de liquidations de positions longues.
• La hausse a été portée par des facteurs macroéconomiques — l'apaisement des tensions américano-iraniennes et la baisse de la probabilité de hausse de taux de la Fed.
• ETH se maintient au-dessus de ses quatre EMA clés, avec la prochaine résistance majeure à 2 560 $, puis 2 600 $.

Des catalyseurs macroéconomiques sortent ETH de sa fourchette

Ethereum a grimpé d'environ 5 % jeudi 4 septembre, portant le prix à environ 2 508 $. Ce mouvement fait suite à plusieurs semaines de trading dans une fourchette comprise entre 2 400 $ et 2 560 $.

La hausse n'a pas été entraînée par un élément propre à ETH. Deux événements macroéconomiques ont fait bouger les choses. D'une part, des rapports suggéraient que le conflit entre les États-Unis et l'Iran pourrait s'essouffler, réduisant la pression d'aversion au risque sur les marchés. D'autre part, le gouverneur de la Fed Christopher Waller s'est opposé à une hausse de taux en septembre, déclarant : « Donnons une chance à la désinflation. Nous pouvons attendre une réunion. »

Des données d'emploi faibles ont renforcé cette lecture. L'ADP a indiqué que les employeurs privés américains n'ont créé que 38 000 emplois en août, bien en dessous des 47 000 attendus et au plus bas depuis janvier. La probabilité d'une hausse de taux en septembre est passée de 70 % à 50 %. Cela compte particulièrement pour la crypto : en tant qu'actif à risque sans flux de trésorerie, ETH a historiquement été sensible aux anticipations sur la direction des taux d'intérêt, des attentes de politique plus accommodante tendant à soutenir la demande spéculative.

L'analyste Ted Pillows (@TedPillows) a relevé sur X qu'ETH a touché la résistance à 2 550 $ avant d'être rejeté, et qu'une clôture hebdomadaire au-dessus de 2 550 $ pourrait ouvrir la voie à une hausse vers 3 000 $ :

$ETH tapped the $2,550 resistance again and got rejected. If Ethereum manages a weekly close above the $2,550 level, it could quickly rally to $3,000. pic.twitter.com/JxJU5AJnBu — Ted (@TedPillows) September 4, 2026 (X post)

Un net renversement des flux ETF

Après avoir enregistré 48,08 millions de dollars de sorties le 2 septembre, les ETF ETH au comptant ont fortement rebondi. Les entrées nettes du 3 septembre ont atteint 141,39 millions de dollars. L'ETHA de BlackRock a mené avec 72,07 millions de dollars, suivi du FETH de Fidelity à 65,11 millions de dollars. L'ETHE de Grayscale est resté un frein avec un solde négatif de 6,07 millions de dollars. Les entrées cumulées sur l'ensemble des fonds ETH s'élèvent désormais à 13,17 milliards de dollars.

Depuis leur lancement aux États-Unis en 2024, les ETF ETH au comptant sont devenus un canal clé d'exposition institutionnelle et de détail à Ethereum sans détenir directement le jeton, ce qui explique que les flux quotidiens soient désormais observés comme un indicateur de la demande de la finance traditionnelle, aux côtés des mesures on-chain.

Les flux des fonds et le prix au comptant ont évolué dans le même sens les deux jours — le creux et le rebond ont suivi une trajectoire presque identique.

Les positions courtes trinquent

Le volume des produits dérivés ETH a augmenté de 17,84 % pour atteindre 57,18 milliards de dollars en 24 heures. Les intérêts ouverts ont grimpé de 5,36 % à 34,13 milliards de dollars. Les liquidations de positions courtes ont atteint 82,41 millions de dollars, contre 20,76 millions de dollars pour les positions longues — un squeeze manifeste. De telles liquidations peuvent amplifier mécaniquement les mouvements de prix : lorsque des positions courtes à effet de levier sont fermées de force, les achats qui l'accompagnent ajoutent une pression à la hausse dans une boucle auto-entretenue qui s'estompe souvent une fois les positions comprimées soldées.

Sur la dernière heure, le tableau s'est inversé. Les positions longues ont perdu 193 090 dollars contre 33 200 dollars pour les courtes, ce qui suggère une volatilité bilatérale plutôt qu'une poursuite nette de la tendance.

Positionnement technique

ETH se situe désormais au-dessus de ses quatre EMA. L'EMA sur 20 périodes est à 2 455,94 $, celle sur 50 périodes à 2 438,36 $, celle sur 100 périodes à 2 363,41 $ et celle sur 200 périodes à 2 222,64 $. Le haut de la fourchette, proche de 2 560 $, a repoussé chaque tentative depuis le 27 août, y compris une mèche à 2 555 $ le 28 août qui n'a pas tenu. Avec l'approche de la clôture hebdomadaire et la décision de la Fed en septembre en suspens, le test de ce plafond — et la persistance des entrées ETF — constituent le principal point à surveiller désormais.