Ethereum a connu une nouvelle volatilité à la baisse après avoir échoué à maintenir le niveau de support de 1 900 $, chutant à 1 848 $ — un niveau inobservé depuis deux semaines. Au moment de la rédaction, ETH se négociait autour de 1 865 $, représentant une baisse quotidienne de 1,9 %. Malgré un élan haussier faible, l'activité institutionnelle a indiqué que certains grands investisseurs maintenaient leurs positions.

Le transfert ETH de 499,55 millions de dollars de Fidelity

Les données on-chain d'Onchain Lens ont révélé que les portefeuilles liés à Fidelity ont transféré 260 000 ETH, d'une valeur de 499,55 millions de dollars, vers trois portefeuilles récepteurs. Ces portefeuilles avaient été approvisionnés environ six mois auparavant.

Les transferts ne semblaient pas signaler une intention de vente. Au contraire, le mouvement était cohérent avec un rééquilibrage de garde interne — une pratique qui attire généralement l'attention du marché mais qui tend à avoir un impact neutre sur les prix. Fidelity Digital Assets exploite l'un des ETF Ethereum au comptant approuvés en 2024, ce qui rend son activité de portefeuille on-chain étroitement surveillée en tant qu'indicateur des flux de fonds institutionnels et des opérations de garde.

Bitmine poursuit son accumulation tandis que d'autres se replient

La tendance baissière prolongée d'Ethereum a conduit plusieurs entreprises axées sur la trésorerie à interrompre leur accumulation ou à réduire leurs avoirs. SharpLink Gaming, le deuxième plus grand détenteur institutionnel d'ETH, n'avait acheté aucun ETH depuis octobre 2025 et avait réduit son exposition alors que les pertes latentes dépassaient 1,4 milliard de dollars.

En revanche, Bitmine a maintenu son activité d'achat. Selon Onchain Lens, un portefeuille lié à Bitmine a acquis 10 460 ETH — d'une valeur de 19,48 millions de dollars — via Falcon. Suite à cet achat, l'entité détenait environ 5,5 millions d'ETH, d'une valeur d'environ 10,3 milliards de dollars. La divergence entre la poursuite de l'accumulation par Bitmine et le retrait de SharpLink reflète les positions de capital et les tolérances au risque variables parmi les entreprises poursuivant des stratégies de réserve de trésorerie en ETH, une approche calquée sur le cadre de trésorerie Bitcoin d'entreprise popularisé par MicroStrategy.

Cette demande institutionnelle a coïncidé avec des sorties soutenues des échanges. Le flux net ETH sur les échanges est resté négatif pendant six jours consécutifs, se situant autour de -3 200 ETH au moment de la rédaction, indiquant des retraits continus des plateformes de négociation. Un flux net négatif — où plus d'ETH quitte les échanges qu'il n'y entre — est généralement interprété comme un signal que les détenteurs déplacent leurs actifs vers l'auto-garde ou le stockage à froid plutôt qu'en vue d'une vente. La dernière période de sortie comparable s'est produite début juillet, après quoi ETH est passé de 1 700 $ à 1 900 $.

Perspectives techniques à court terme

Malgré la diminution de l'offre sur les échanges, l'élan à court terme d'Ethereum est resté faible. ETH se négociait sous sa moyenne mobile à 20 jours, et l'indicateur MACD-SMA reflétait une domination vendeuse continue. L'indicateur Bulls v Bears a formé un croisement baissier, renforçant la probabilité d'une pression supplémentaire à court terme.

Si la faiblesse actuelle persiste, ETH pourrait chuter sous 1 800 $, le prochain niveau de support se situant autour de 1 750 $. Cependant, ETH est resté au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, ce qui suggère que la structure globale du marché restait intacte.

La demande continue de Bitmine pourrait aider ETH à défendre sa moyenne mobile à 50 jours et à reconquérir sa moyenne mobile à 20 jours. Dans un tel scénario, Ethereum pourrait retester 1 950 $ avant de tenter un mouvement au-dessus de 2 000 $.