Ethereum s'est échangé près de 1 900 $ après être resté dans une fourchette étroite pendant plusieurs séances. Cette consolidation a coïncidé avec quatre jours consécutifs d'entrées dans les ETF Ethereum au comptant américains, une hausse de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme et une TVL DeFi proche de 42 milliards de dollars. Ces indicateurs reflétaient une activité de marché accrue mais ne confirmaient pas de manière indépendante une cassure haussière des prix.

Les ETF Ethereum au comptant prolongent leur série d'entrées

Selon SoSoValue, les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré 72,64 millions de dollars d'entrées nettes le 22 juillet, prolongeant leur série de flux positifs à quatre séances consécutives. Les entrées cumulées sur cette période ont dépassé 184 millions de dollars, et les fonds ont ajouté plus de 382 millions de dollars d'actifs depuis le début du mois de juillet — un retournement net par rapport aux plus de 528 millions de dollars de sorties en juin et 540 millions de dollars de sorties en mai.

Le ETHA de BlackRock a mené les dernières entrées quotidiennes avec 53,4 millions de dollars, tandis que le ETF FETH de Fidelity a ajouté près de 20 millions de dollars. Les ETF Ethereum ont désormais accumulé plus de 11,2 milliards de dollars d'actifs totaux, avec des actifs sous gestion (AUM) actuels s'élevant à 10 milliards de dollars. Les données de flux des ETF sont étroitement surveillées car les fonds au comptant offrent un véhicule réglementé pour l'exposition à Ethereum, mais les créations et rachats quotidiens peuvent fluctuer et ne se traduisent pas nécessairement par une demande soutenue sur le marché au comptant.

L'intérêt ouvert sur les contrats à terme a également augmenté, atteignant 27,7 milliards de dollars — son plus haut niveau depuis le 4 juin — contre un creux mensuel de 21 milliards de dollars. L'intérêt ouvert mesure la valeur totale des positions dérivées en circulation qui n'ont pas été clôturées ou réglées. La hausse de l'intérêt ouvert signale une plus forte participation aux contrats à terme mais ne révèle pas en soi si le positionnement est haussier ou baissier. Des taux de financement positifs indiquent que les positions longues sur contrats à terme perpétuels paient les positions courtes, ce qui reflète un biais haussier à effet de levier plutôt qu'une demande au comptant confirmée.

Les métriques du réseau affichent des tendances contrastées

Les données de tiers indiquent que l'activité du réseau Ethereum gagne du terrain. La valeur totale bloquée (TVL) sur le réseau est passée à 41 milliards de dollars, contre un creux mensuel de 37 milliards de dollars. Parmi les principaux protocoles, les actifs de Lido ont augmenté de 15 %, tandis que Aave et Binance Staked ETH ont progressé de 13 % et 11,6 %, respectivement. La TVL est couramment utilisée comme indicateur du capital déposé dans les protocoles de finance décentralisée, bien qu'elle puisse être influencée par les prix des actifs ainsi que par les nouveaux dépôts ou retraits.

Ethereum a traité plus de 203 millions de transactions au deuxième trimestre — un record absolu — et a déjà traité 55 millions de transactions au cours du trimestre en cours.

Cependant, certaines métriques ont reculé ces derniers jours. L'offre de stablecoins sur la chaîne a diminué à 151 milliards de dollars, contre un sommet en glissement annuel de 168 milliards de dollars, et le volume des DEX a continué de baisser. Ces mesures sont pertinentes car les stablecoins et les échanges décentralisés sont des composants essentiels de l'activité de transaction et de règlement basée sur Ethereum, de sorte que les baisses peuvent indiquer une liquidité on-chain plus faible même lorsque le nombre de transactions reste élevé.

Aperçu de l'analyse technique

Le prix d'Ethereum a rebondi au cours des dernières semaines après la formation d'un pattern de double creux à 1 509 $, avec une ligne de cou à 1 840 $ — son plus haut niveau le 15 juin. Le jeton a franchi sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 25 jours. De plus, l'indicateur Coppock Curve est passé à 14,95, contre un creux de moins 37 en juin. Sur le plan technique, les analystes ont identifié 2 000 $ comme prochain niveau de résistance notable, avec une cible potentielle supplémentaire à 2 500 $ si le jeton franchit ce seuil. Les traders qui suivent cette configuration surveilleront probablement si les entrées d'ETF, le positionnement sur les dérivés et la liquidité on-chain continuent de converger ou de diverger dans les prochaines séances.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les flux d'ETF, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme, la TVL DeFi, les données de transactions et les indicateurs techniques ne garantissent pas les performances futures du prix d'Ethereum. Les marchés des cryptomonnaies restent hautement volatils, et les lecteurs devraient mener leurs propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.