Ethereum fait face à de nouveaux risques de correction alors que l'affaiblissement de la demande au comptant compense la baisse des réserves des plateformes d'échange et un positionnement短 important, selon les analystes Ted Pillows et Darkfost. Les réserves d'ETH de Binance sont tombées à un plus bas de six mois de 3,47 millions d'ETH — en baisse de 11,5 % par rapport aux 3,92 millions d'août — tandis que les retraits quotidiens ont atteint un niveau record de plus de 320 000 le 6 octobre. Les données du marché montrent que l'ETH peine près de 2 500 $ après une forte baisse en octobre.

Les réserves d'ETH de Binance tombent à un plus bas de six mois

Darkfost a rapporté que les réserves d'ETH de Binance sont passées de 3,57 millions à 3,47 millions en seulement trois jours. À titre de comparaison, les réserves s'élevaient à 3,92 millions d'ETH en août, soit une baisse de près de 11,5 %.

Les retraits ont également bondi en parallèle de la baisse des réserves, Binance ayant enregistré plus de 320 000 transactions de retrait le 6 octobre — un niveau quotidien record. Darkfost a indiqué que les investisseurs continuaient de retirer leur ETH de la plateforme malgré la baisse des prix, ce qui pourrait indiquer une détention à plus long terme ou des projets d'utilisation de leurs actifs.

Les indicateurs de réserves sont largement utilisés comme mesure de la disponibilité à la vente, puisque les cryptos détenues sur une plateforme peuvent être vendues à tout moment, tandis que celles transférées en auto-conservation se situent hors de l'offre immédiatement échangeable.

La correction plus large du marché a également pesé sur Ethereum. Total2, une mesure agrégée qui suit la capitalisation boursière des altcoins, a perdu plus de 110 milliards de dollars en trois jours. Pendant ce temps, l'ETH a chuté de 11 % sur la même période, effaçant plus de 38 milliards de dollars de sa capitalisation boursière.

Demande au comptant faible et positions courtes importantes

Ted Pillows a déclaré sur X que la majeure partie de la liquidité en baissière de l'ETH avait été absorbée pour l'instant — en référence à une récente action des prix ayant déclenché des ordres regroupés sous le marché. Cependant, il a souligné environ 5 milliards de dollars de positions courtes contre 1,53 milliard de positions longues, les paris baissiers dépassant les positions longues dans une proportion de plus de trois contre un. De tels déséquilibres de positionnement sont suivis de près car les paris à effet de levier allant à l'encontre de leurs détenteurs peuvent être clôturés de force, un mécanisme susceptible d'amplifier les mouvements dans les deux sens.

Malgré ce déséquilibre de positionnement, Pillows a identifié l'affaiblissement de la demande au comptant comme une source de préoccupation. Il a déclaré qu'une demande réduite pourrait rendre Ethereum vulnérable à une nouvelle correction, même après le récent balayage de liquidité. Les netflows au comptant — la balance entre les cryptos déposées sur et retirées des portefilles des plateformes — constituent l'un des principaux indicateurs pour distinguer un achat réel d'une activité à effet de levier.

L'ETH peine à se replacer au-dessus de 2 500 $

Selon les données de flux entrants et sortants au comptant de Coinglass, l'ETH est passé d'environ 2 700 $ les 6–7 octobre vers 2 550 $. Le prix a ensuite chuté à environ 2 420–2 450 $ le 8 octobre avant de se redresser vers 2 500 $ au 11 octobre.

Les données de flux ont enregistré des entrées positives proches de 80 à 100 millions de dollars autour des 1–5 octobre. Les sorties se sont ensuite intensifiées les 6–7 octobre, coïncidant avec la baisse des prix, notamment un pic négatif proche de 150 millions de dollars le 7 octobre. Après le 8 octobre, les netflows se sont rapprochés de zéro, avec des lectures ponctuellement positives de 10 à 30 millions de dollars.

Avec des réserves qui se réduisent, des netflows proches de zéro et des positions courtes dépassant largement les longues, les évolutions de ces trois ensembles de données constituent les indicateurs à court terme d'une éventuelle reconstitution de la demande au comptant. L'ETH fait désormais face à un support autour de 2 450–2 500 $, tandis que 2 600 $ et 2 700 $ demeurent des niveaux de résistance après la baisse d'octobre.