Les traders sur l'Ether ont subi le plus gros d'une chute tardive jeudi sur la crypto, avec environ 356 millions de dollars de positions ETH liquidées en 24 heures — davantage que les 298 millions de dollars observés sur le bitcoin, alors même que la capitalisation de l'Ether représente moins d'un cinquième de celle de son rival plus important.

Le total des liquidations a atteint 1,19 milliard de dollars sur la même période, dont plus d'un milliard provenant de positions longues — les traders pariant sur une hausse des prix — tandis que les inquiétudes sur les taux d'intérêt, les tensions géopolitiques et les avertissements concernant l'intelligence artificielle ébranlaient les marchés à effet de levier.

Une liquidation survient lorsqu'un trader emprunte pour prendre une position plus importante et que les pertes épuisent la garantie qu'il a déposée, poussant la plateforme à fermer automatiquement la position. Cela signifie souvent vendre sur un marché déjà en baisse, faisant chuter les prix pour le trader suivant. Les baisses de prix tendent d'abord à éliminer les positions longues, tandis que les rebonds violents font de même pour les positions courtes — un schéma qui s'est joué sur les deux phases des échanges de jeudi.

Le bitcoin, pendant ce temps, a rebondi à environ 82 200 $ après le président Trump a écarté une frappe contre l'Iran avant les élections de mi-mandat. Ce rebond a déclenché environ 25 millions de dollars de liquidations en quatre heures, provenant majoritairement de traders baissiers pris du mauvais côté du mouvement.

L'Ether le plus touché en termes relatifs

La plus importante liquidation individuelle a été une position sur l'Ether de près de 20 millions de dollars sur Hyperliquid, une plateforme décentralisée de trading à effet de levier.

Rapportées à sa taille, les liquidations de l'Ether représentent environ six fois plus de dégâts. Elles s'élèvent à environ 1,2 million de dollars pour chaque milliard de dollars de capitalisation, contre environ 180 000 $ pour le bitcoin, dont la capitalisation est plus de cinq fois supérieure à celle de l'Ether. Comme seules les positions ouvertes avec des fonds empruntés peuvent être liquidées, ces chiffres par dollar mesurent l'activité à effet de levier plutôt que la taille de l'actif seule.

L'Ether a chuté de plus de 3 % à environ 2 490 $, tandis que le bitcoin perdait environ 1 %. Les paris sur SOL représentent 71 millions de dollars de liquidations supplémentaires, XRP 34 millions et NEAR 25 millions, l'ensemble des autres tokens ajoutant environ 119 millions de dollars.

Tensions macroéconomiques et alerte à l'IA

Le bitcoin a glissé d'environ 83 200 $ à un point bas d'environ 80 400 $ tard jeudi, après que le procès-verbal de la Réserve fédérale a montré que la plupart des responsables attendaient une nouvelle hausse de taux avant la fin de l'année. Un rapport indiquant que le Pentagone se préparait à une reprise des combats en Iran a fait monter le pétrole, accentuant la pression sur les actifs risqués.

L'avertissement du chercheur Ethereum Justin Drake selon lequel l'IA pourrait briser plus tôt que prévu les mathématiques sécurisant les portefeuilles crypto a ajouté à la nervosité. Cette inquiétude fait écho à un autre débat de longue date dans le secteur sur la question de savoir si les ordinateurs quantiques pourraient un jour briser la cryptographie à clé publique qui sécurise les portefeuilles bitcoin et ether. Dans un rapport connexe, les détenteurs de bitcoin et d'ether ont été invités à passer en « mode bunker » contre d'éventuelles attaques par IA.

Les traders avaient accumulé du levier toute la semaine alors que le bitcoin oscillait entre 83000 $ et 87 000 $, laissant de nombreuses positions vulnérables dès que la fourchette a cédé.

Les shorts paient le rebond

Environ 78 % des quelque 25 millions de dollars liquidés au cours des quatre dernières heures provenaient de traders pariant sur de nouvelles baisses. Sur la seule dernière heure, les shorts représentaient près de 12 millions de dollars sur environ 13 millions de dollars de liquidations.

Cette compression survient la veille de l'anniversaire du 10 octobre 2025, jour où un record de 19 milliards de dollars avait été liquidé en une seule journée — soit environ 16 fois le total de jeudi. Le bitcoin se situe désormais environ 800 $ sous les 83 000 $, le niveau où la vente de jeudi avait commencé. Alors que les responsables de la Fed signalent toujours une possible hausse avant la fin de l'année et que les informations sur l'Iran restent fluctuantes, l'ampleur du levier que les traders reconstruiront d'ici là déterminera l'envergure de toute prochaine purge.

Source : CoinDesk