Le token ENA d'Ethena a grimpé à 0,269 $, soit une hausse de 277 % par rapport à son plus bas du 1er juillet à 0,071 $. Le token se négocie au-dessus de ses moyennes mobiles à 7 et 30 jours — un signal technique haussier largement surveillé — et a gagné 31,6 % au cours de la semaine écoulée. Les traders surveillent désormais la résistance à 0,30 $ comme un tournant potentiel pour le prochain mouvement du token.

Cette hausse coïncide avec deux développements majeurs pour le protocole : un partenariat avec Binance qui étend la stratégie de basis trade d'Ethena aux marchés de perpetuals sur actions, et une nouvelle proposition de gouvernance qui pourrait orienter jusqu'à 95 % des revenus du protocole vers des rachats d'ENA.

La croissance du staking signale une confiance croissante dans ENA

Environ 90 millions de dollars d'ENA ont été nouvellement stakés sur la période récente, selon les données partagées par 10x Research, portant l'offre totale verrouillée du token à près de 1,26 milliard de dollars. La capitalisation boursière des stablecoins liés au protocole a également augmenté de 35,8 millions de dollars en une seule journée.

ENA is at $0.269, up 277% from its $0.071 low on Jul 1. What is going on? *** Ethena (ENA-USDT is above the 7-day moving average -> bullish, and is above the 30-day moving average -> bullish, with 1 week change of +31.6%) *** Adding $35.8 million in stablecoin market cap in a… pic.twitter.com/vIifRa7XHl

— 10x Research (@10xResearch) September 26, 2026

L'augmentation de l'offre stakée suggère que les détenteurs choisissent de verrouiller leurs tokens plutôt que de vendre dans la hausse. Une base de staking croissante peut réduire l'offre circulante disponible pour la négociation, une dynamique qui soutient souvent la stabilité des prix en période de forte volatilité.

Binance Wallet a égalementit une nouvelle incitation liée au stablecoin d'Ethena, USDe. Via son programme Hold to Earn, les utilisateurs peuvent désormais accéder à un rendement annuel en pourcentage allant jusqu'à 4,75 % simplement en détenant USDe. Cette offre donne aux utilisateurs ordinaires de Binance une incitation directe à détenir le stablecoin, élargissant sa distribution au-delà des audiences natives de la DeFi vers la base de détail plus large.

Parallèlement, la communauté d'Ethena examine une proposition de gouvernance majeure qui prévoit un mécanisme de frais (fee switch) dirigeant jusqu'à 95 % des revenus nets du protocole vers des rachats de tokens ENA. Les mécanismes de frais font partie des dispositifs les plus scrutés de la finance décentralisée, car ils relient les revenus sous-jacents d'un protocole à son token. En cas d'approbation, ce mécanisme lierait plus directement les revenus du protocole aux détenteurs de tokens. Les programmes de rachat de ce type ont historiquement soutenu les valorisations des tokens dans tout le secteur.

Le partenariat avec Binance élargit la portée du collatéral pour USDe

Ethena a annoncé un partenariat avec Binance pour étendre sa stratégie de basis trade aux perpetuals sur actions, la plateforme servant de premier lieu pour cette extension. Ce mouvement représente l'une des plus grandes mises à jour du collatéral soutenant USDe depuis le lancement du stablecoin.

L'entreprise a déclaré que ce partenariat élargit son marché de collatéral adressable d'environ 2 500 milliards de dollars en actifs crypto à plus de 150 000 milliards de dollars en actifs réels, ouvrant la porte à un pool d'actifs de couverture nettement plus important. Cela compte, car la composition du collatéral d'un stablecoin est centrale dans l'évaluation de sa couverture.

Ethena is partnering with @Binance as our first venue for the extension of the basis trade into equity perpetuals, one of the most exciting updates to the USDe collateral backing since launch. This expands the addressable market of underlying collateral from $2.5 trillion of… pic.twitter.com/be4Mz7XHk1

— Ethena (@ethena) September 25, 2026

Dans le cadre de cet arrangement, les bStocks fonctionneront comme collatéral spot tokenisé, les positions étant couvertes à l'aide des contrats de perpetuals sur actions libellés en USDT de Binance. Dans un basis trade de ce type, les avoirs spot sont associés à des positions dérivées de compensation, afin de neutraliser l'exposition aux fluctuations de prix de l'actif sous-jacent et de capter l'écart entre les deux jambes. Ethena a décrit cela comme la même structure delta-neutre qu'elle utilise sur les actifs crypto depuis sa création.

Binance fournit également une priorité de déléveragement automatique plus faible pour les comptes delta-neutres éligibles, y compris les positions d'Ethena elles-mêmes, ajoutant une couche d'atténuation des risques pour les détenteurs d'USDe.

Le basis sur actions de Binance a affiché une moyenne de plus de 11 % annualisés au cours des six derniers mois, et l'open interest sur ce marché a augmenté d'environ 30 % par mois au cours des trois derniers mois. Ethena s'attend à ce que l'opportunité des perpetuals sur actions dépasse finalement les 15 milliards de dollars de perpetuals crypto capturés lors du précédent cycle de marché. Les allocations dans le cadre du nouveau partenariat ont commencé immédiatement après l'annonce.

Les analyst visent 0,30 $ comme prochain niveau de prix clé

L'analyste indépendant Giannis Andreou a décrit 0,30 $ comme un niveau décisif pour le prochain mouvement directionnel d'ENA, le token se négociant juste en dessous de cette résistance après sa récente hausse.

$ENA IS AT A MAJOR DECISION POINT $ is now trading right below the $0.30 resistance after a strong move higher. For me, this level decides the next big move. If ENA breaks $0.30 and holds above it, I see a higher-probability path toward $0.36 first, with room for much… pic.twitter.com/BzKY7QK79a

— Giannis Andreou (@gandreou007) September 26, 2026

Andreou a noté qu'une cassure confirmée et tenue au-dessus de 0,30 $ renforcerait le scénario haussier pour de nouveaux gains, désignant 0,36 $ comme prochaine cible potentielle si cette percée se concrétise. Il a attribué environ 70 % de probabilité à la poursuite du scénario de percée haussière, affirmant que la dynamique pourrait porter ENA bien au-delà de la barre des 0,36 $ si la pression acheteuse persiste. Un volume soutenu au-dessus de la résistance serait probablement nécessaire pour confirmer ce scénario.

À la baisse, Andreou a assigné environ 30 % de probabilité à une correction plus profonde et a identifié 0,263 $ comme le niveau de support clé à surveiller. Une chute en dessous de ce seuil affaiblirait la configuration actuelle et ouvrirait la voie à un repli plus marqué du prix d'ENA.

Pour les lecteurs suivant la suite des événements, l'issue de la proposition de gouvernance, le rythme des nouveaux flux de staking et le comportement d'ENA autour des niveaux identifiés par Andreou offrent des repères concrets pour les prochaines séances.

Source : Blockonomi