Les actions d’Eos Energy Enterprises (EOSE) ont chuté de 12,18 % à 3,82 $, puis ont encore reculé de 1,05 % en après-Bourse à 3,78 $. Ce repli intervient malgré une forte progression du chiffre d’affaires sur un an, une nouvelle commande majeure de batteries et un carnet de commandes record, les investisseurs ayant pesé des pertes trimestrielles importantes et une perspective de revenus annuels réduite.

Le fabricant américain de stockage d’énergie à base de zinc a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 68,8 millions de dollars, en hausse de 351 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cette progression a été portée par une hausse de 207 % des livraisons de cubes sur une base de projets en expansion. Le chiffre d’affaires du premier semestre a également dépassé le chiffre d’affaires total de la société pour l’ensemble de 2025. Eos présente sa technologie alimentée au zinc comme une alternative sans lithium pour le stockage d’énergie de longue durée à l’échelle du réseau, un segment qui attire une demande croissante des services publics et de l’industrie à mesure que les réseaux électriques intègrent une part plus importante de production renouvelable intermittente.

Des pertes élevées persistent malgré la hausse du chiffre d’affaires

Malgré la forte progression des revenus, Eos a enregistré une perte brute de 48,8 millions de dollars et une marge brute négative de 71 %. Des volumes de production plus élevés et des coûts de conversion plus faibles ont amélioré la marge de 132 points de pourcentage sur un an, mais la sous-utilisation des capacités de l’usine et l’augmentation des dépenses de projet ont continué de peser sur les résultats de fabrication.

La société a enregistré une perte nette attribuable aux actionnaires de 275,7 millions de dollars. L’essentiel de cette perte provient de variations de juste valeur sur certaines passifs liées aux mouvements trimestriels du cours de l’action. La perte d’EBITDA ajusté s’est creusée à 71,4 millions de dollars, contre 51,6 millions de dollars un an plus tôt.

Un carnet de commandes record et des commandes majeures renforcent la position commerciale

Eos a terminé le mois de juin avec un carnet de commandes de 807 millions de dollars couvrant 3,4 GWh de projets planifiés. Le carnet a augmenté de 25 % séquentiellement et de 20 % sur un an après des commandes provenant de six clients. Quatre nouveaux clients ont passé commande, tandis que deux clients existants sont revenus avec des engagements supplémentaires.

Après la fin du trimestre, Frontier Power USA a passé une commande de 100 millions de dollars pour la première phase du projet Blanquilla. Cette commande s’inscrit dans un accord de réservation de capacité de 2 GWh avec Eos. Frontier Power USA a également levé 263 millions de dollars, dépassant son objectif initial de fonds propres de 250 millions de dollars.

La coentreprise s’attend à disposer de plus de 1 milliard de dollars de capitaux de projet mobilisables. Son pipeline de développement totalise environ 16 GWh, dont 1,8 GWh proche d’atteindre des jalons de construction. Eos a également obtenu un contrat de défense Golden Dome pour le déploiement de stockage dans des infrastructures critiques.

L’expansion de Thorn Hill influence les prévisions et la stratégie industrielle

Eos a lancé en juin la production commerciale sur la ligne 2 de son site de Thorn Hill. Cette nouvelle ligne a réduit le temps de cycle des batteries d’environ 10 % par rapport à la ligne 1. Les temps de cycle de la ligne bipolaire se sont également améliorés d’environ 11 % lors des premières opérations.

La société fonctionne actuellement avec un seul quart partiel pendant qu’elle augmente la production vers la pleine capacité. Eos prévoit que la ligne 2 atteindra sa pleine cadence au quatrième trimestre. La direction continue également d’évaluer la consolidation des opérations de fabrication à Thorn Hill.

Cette consolidation pourrait améliorer l’utilisation des capacités, réduire les coûts et soutenir des marges plus solides. Eos a resserré ses prévisions de chiffre d’affaires 2026 à une fourchette de 300 millions à 350 millions de dollars. La société avait auparavant anticipé un chiffre d’affaires annuel compris entre 300 millions et 400 millions de dollars.

Eos a terminé le mois de juin avec 364,1 millions de dollars de trésorerie totale, y compris les soldes restreints. Sa technologie a également dépassé 6,5 GWh d’énergie cumulée déchargée sur les systèmes déployés. Des projets totalisant plus de 200 MWh devraient entrer en service avant la fin de 2026.

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