Le 11 août, l'US Energy Information Administration (EIA) — l'organe statistique et de prévision du Department of Energy — a révisé à la baisse sa prévision pour le prix moyen du gaz naturel au troisième trimestre, à 2,87 $ par million de BTU, soit une réduction de 50 cents par rapport à son estimation précédente. Cet ajustement reflète la hausse de la production intérieure, qui se maintient à des niveaux records ou quasi records grâce à la production de gaz associé issue des bassins schisteux riches en pétrole, ainsi que la croissance des stocks. Ensemble, ces facteurs pourraient produire le plus grand stock de gaz observé depuis une décennie à l'approche de la saison de chauffe, période où la demande des chauffages résidentiels et des producteurs d'électricité augmente généralement de manière significative.

Une pression supplémentaire sur l'équilibre offre-demande découle de la maintenance programmée au terminal d'exportation GNL de Freeport au Texas, l'une des plus grandes installations de liquéfaction des États-Unis en termes de capacité. Cette maintenance devrait réduire la demande de gaz utilisé dans le processus de liquéfaction, ce qui maintiendra effectivement davantage d'offre sur le marché intérieur à un moment où les stocks sont déjà abondants. Sur la scène mondiale, le commerce du GNL avait déjà été confronté à des perturbations de transport dans le détroit d'Ormuz en juillet, soulignant la vulnérabilité persistante du marché face aux développements géopolitiques et aux forces concurrentes de l'excédent intérieur face à la demande internationale pour le GNL américain.

Analyse technique du gaz naturel

Un triangle descendant s'est formé sur le graphique XNGUSD en quatre heures (H4). La limite supérieure de cette formation a été franchie à la hausse par un mouvement qui a débuté le 10 août, à la suite d'un gap survenu sur un volume de transaction nettement inférieur à la moyenne — un facteur qui soulève des questions sur la force de cette sortie.

Le comportement ultérieur des prix s'est installé dans une consolidation au sein du profil de volume actuel. Le prix oscille entre le Point of Control (POC) à 2,765 $ et la limite supérieure du profil à 2,810 $. Un niveau de résistance marqué en rouge à 2,990 $ est positionné pour intersecter le prix près de la base de la figure.

Si la sortie s'avère fausse, le prix devra traverser la densité de marché intégrée dans le profil. Une cassure sous la limite inférieure à 2,700 $ pourrait amener les prix à rencontrer une résistance près du sommet du triangle à 2,630 $.

L'indicateur RSI + MAs affiche actuellement des valeurs de 58, 60 et 54. Bien que l'oscillateur et la moyenne mobile rapide aient tous deux dépassé le seuil supérieur de la zone neutre, la moyenne mobile lente de l'indicateur n'a pas encore franchi ce seuil, laissant le signal global incomplet.

Points clés

La combinaison d'un faible volume lors de la sortie et d'une lecture RSI + MAs non résolue jette le doute sur la durabilité de la hausse actuelle. La prévision de prix plus prudente de l'EIA, dans un contexte de stocks records, renforce fondamentalement l'argument selon lequel le potentiel de hausse pourrait être limité.

Source : FXOpen Blog