La Banque centrale européenne (BCE) a lancé Pontes, un outil de règlement qui permet de régler des transactions de gros sur actifs tokenisés en monnaie de banque centrale. Annoncé dans un communiqué de presse le 21 septembre 2026, ce lancement place l'infrastructure de règlement de l'Eurosystème directement au service des marchés financiers tokenisés européens, offrant aux banques et aux infrastructures de marché une nouvelle voie pour régler des transactions de gros basées sur la blockchain avec un actif de règlement de banque centrale.

Selon la BCE, le système a été soumis aux tests de l'Eurosystème en 2024, portant sur environ 1,6 milliard d'euros au cours de 50 essais.

Pontes relie les marchés tokenisés à la monnaie de banque centrale

Pontes est conçu pour connecter les plateformes de technologies de registre distribué (DLT) de marché aux services TARGET, l'infrastructure existante de l'Eurosystème pour le règlement des paiements en euros et des transactions sur titres. Son premier cas d'usage est d'effectuer le règlement des transactions de gros sur actifs tokenisés en monnaie de banque centrale. La BCE présente ce lancement comme une réponse à l'un des défis majeurs de la finance tokenisée : régler intégralement des titres numériques sans recourir à des actifs de règlement privés.

La tokenisation est le processus de création d'une représentation numérique, ou jeton, d'actifs financiers ou du monde réel sur des réseaux DLT. Elle permet d'aligner l'émission, la négociation, le règlement et d'autres étapes du cycle de vie des transactions, les contrats intelligents étant utilisés pour automatiser les processus sur les marchés de gros.

Pontes s'appuie sur les travaux exploratoires menés en 2024. Lors des 50 essais réalisés par l'Eurosystème dans neuf juridictions, des transactions d'une valeur d'environ 1,6 milliard d'euros ont été traitées, et les participants ont indiqué qu'un accès aisé à un actif de règlement de banque centrale sans risque était essentiel à l'adoption généralisée des marchés basés sur la DLT. La monnaie de banque centrale est considérée comme un actif de règlement sans risque car elle représente une créance directe sur la banque centrale. Pour les institutions réglant leurs transactions via ce nouvel outil, cela signifie que la créance finale d'une transaction tokenisée incombe à l'Eystème plutôt qu'à un fournisseur de règlement privé.

Des banques et des opérateurs DLT rejoignent le déploiement initial

Pontes est déployé selon un processus d'intégration progressif plutôt que par un lancement de masse grand public. La BCE a indiqué qu'une première cohorte d'établissements financiers et d'opérateurs DLT a déjà été entièrement intégrée et peut utiliser le système. Ce groupe comprend des banques telles que Deutsche Bank, Santander et Société Générale, ainsi que des infrastructures de marché comme Clearstream et SWIAT. La BCE s'attend à ce que d'autres acteurs rejoignent le dispositif dans les mois à venir, l'intégration se poursuivant par étapes.

Pontes s'étend jusqu'en 2028

La première version de Pontes offre un ensemble de services de base accompagné de fonctionnalités supplémentaires, et ses capacités ainsi que ses horaires d'exploitation seront progressivement étendus. La BCE vise une utilisation complète du système d'ici 2028. Le rythme des nouvelles intégrations, l'élargissement des services et des horaires d'exploitation, et le démarrage des achats tokenisés de la BCE elle-même sont les jalons à surveiller à mesure que le système évolue vers son utilisation intégrale.

Pontes s'inscrit également dans un programme plus large de l'Eurosystème pour la finance tokenisée. L'initiative complémentaire Appia travaille sur la conception à plus long terme d'un écosystème européen intégré de services financiers basé sur la DLT, avec un plan directeur envisagé pour 2028.

La BCE se prépare également à détenir une petite partie de ses propres actifs en titres tokenisés. Elle prévoit de réaliser ces achats via Pontes, en commençant par des obligations libellées en euros émises par des entités du secteur public et des entités supranationales européennes. Une fois lancés, ces achats feraient de l'Eurosystème à la fois l'opérateur de Pontes et l'un de ses utilisateurs.

Ce lancement place l'infrastructure de règlement de la banque centrale au cœur des marchés européens des crypto-actifs et des actifs tokenisés, offrant aux participants institutionnels une base supplémentaire sur laquelle développer et régler des transactions d'actifs numériques. Le passage de la phase exploratoire de 2024 à un service opérationnel marque une transition des tests vers la production pour les projets de règlement DLT de l'Eurosystème.

Source : Crypto Ninjas