Plusieurs responsables de la Banque centrale européenne ont adopté un ton prudent mais ferme à la suite de la réunion de politique monétaire de jeudi, renforcant le message selon lequel le Conseil des gouverneurs reste prêt à resserrer davantage la politique monétaire si les perspectives d'inflation devaient se détériorer. Ces propos interviennent alors que la BCE poursuit les dernières étapes du cycle de resserrement monétaire le plus agressif de son histoire, l'inflation ayant reculé par rapport à ses pics à deux chiffres mais restant toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la banque.

Šimkus : un pétrole à 100 dollars aura des répercussions

Le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Gediminas Šimkus, a averti que des prix du pétrole autour de 100 dollars le baril auraient des répercussions sur l'inflation, arguant que la récente hausse des coûts de l'énergie a augmenté les risques à la hausse pour les perspectives des prix. Les coûts de l'énergie revêtent une importance particulière dans la dynamique inflationniste de la zone euro, car le bloc dépend fortement du pétrole et du gaz importés, ce qui l'expose davantage aux perturbations d'approvisionnement géopolitiques que les économies indépendantes sur le plan énergétique.

« Il n'y a aucun intérêt à se précipiter dans une décision maintenant », a déclaré Šimkus, notant que les responsables disposeront de données inflationnistes supplémentaires avant la réunion de septembre. Il a ajouté qu'il considère toujours la probabilité d'une nouvelle hausse des taux comme supérieure à celle d'un maintien. Šimkus a également réitéré que la BCE n'a pas encore constaté de preuves d'effets de second tour — où la hausse du coût de la vie se répercute sur des augmentations durables des salaires et des prix — découlant du dernier choc énergétique.

Rehn : garder la tête froide

Faisant écho à cette opinion, le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Olli Rehn, a déclaré que la banque centrale ne constatait pas de signes d'effets inflationnistes de second tour et a exhorté les responsables à « garder la tête froide » malgré le récent bond des prix de l'énergie. Rehn a toutefois mis en garde contre le fait que la crise énergétique n'est pas encore terminée, suggérant que le Conseil des gouverneurs ne peut pas encore supposer que le dernier choc s'avérera temporaire.

Makhlouf : les pressions inflationnistes n'ont pas disparu

Le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Gabriel Makhlouf, a également souligné que la BCE disposera de considérablement plus d'informations d'ici septembre, mais a noté que les pressions inflationnistes n'ont pas disparu.

Les marchés penchent vers un resserrement supplémentaire

À la suite de la décision de politique monétaire de la BCE, les fuites habituelles post-réunion ont indiqué que la banque centrale est prête à relever ses taux d'intérêt en septembre si les perspectives d'inflation devaient se détériorer. Cela suggère que la BCE aurait besoin d'une désescalade au Moyen-Orient et de chiffres d'inflation favorables pour s'abstenir de relever davantage les taux.

Les marchés continuent de pencher vers un resserrement supplémentaire compte tenu du conflit entre les États-Unis et l'Iran et de la flambée des prix du pétrole. Les marchés monétaires intègrent une probabilité de 70 % de hausse des taux lors de la réunion de septembre et environ 42 points de base de resserrement total d'ici la fin de l'année. La réunion de septembre sera l'une des réunions trimestrielles de la BCE lors desquelles le personnel publie de nouvelles projections macroéconomiques, offrant aux responsables une mise à jour des trajectoires d'inflation et de croissance avant de s'engager dans la prochaine décision.