Eaton Corporation plc (ETN), l'entreprise mondiale de gestion de l'énergie, a vu son action bondir de 7,89 % lors des échanges pré-ouverture à 417,59 $ après avoir publié des ventes records au deuxième trimestre et relevé ses prévisions annuelles. L'action avait clôturé en hausse de 6,91 % à 386,89 $ lors de la séance précédente, avant la publication des résultats. La croissance des segments Électrique et Aérospatiale a stimulé la croissance des commandes, l'expansion du carnet de commandes et une meilleure visibilité de la demande dans l'ensemble des principaux marchés finals d'Eaton.

Ventes records au deuxième trimestre et bénéfice ajusté

Les ventes du deuxième trimestre ont atteint un niveau record de 8,5 milliards de dollars, en hausse de 21 % par rapport à la même période de l'année précédente. Les ventes organiques ont progressé de 14 %, tandis que les acquisitions finalisées ont contribué à hauteur de 7 % supplémentaires à la croissance publiée. L'augmentation organique s'est située au-dessus du haut de la fourchette de prévisions trimestrielles d'Eaton.

L'entreprise a publié un résultat net GAAP de 2,11 $ par action, reflétant des charges liées aux acquisitions et à la restructuration. Hors ces éléments, le bénéfice par action ajusté a grimpé à un record pour un deuxième trimestre, à 3,15 $. La direction a attribué cette amélioration à des volumes de ventes plus élevés, une exécution rigoureuse et une demande soutenue sur les principaux marchés finals.

Le flux de trésorerie d'exploitation a augmenté de 23 % en glissement annuel pour atteindre 1,1 milliard de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible a progressé de 22 % à 874 millions de dollars. Les marges segmentaires se sont établies à 23,1 %, dépassant les prévisions mais en repli de 80 points de base par rapport à l'année précédente.

Electrical Americas : les commandes grimpent de 41 %

Le segment Electrical Americas a réalisé des ventes records de 4,0 milliards de dollars, avec une croissance organique de 18 %. Le résultat d'exploitation du segment a augmenté de 10 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars, et les marges se sont améliorées séquentiellement à 27,5 %. Les commandes moyennes sur douze mois glissants ont augmenté de 41 %.

Le carnet de commandes du segment a progressé de 33 % par rapport à juin 2025, soutenu par une demande généralisée provenant des centres de données, des services publics, des projets industriels et des infrastructures commerciales. La demande des centres de données a été un moteur particulièrement important dans l'ensemble du secteur des équipements électriques, les opérateurs d'infrastructures cloud hyperscale et les développeurs d'infrastructures d'IA accélérant la construction d'installations nécessitant des systèmes importants de distribution d'énergie et de gestion thermique. Eaton a également bénéficié de l'augmentation des investissements en capital dans l'électrification, la modernisation des réseaux et les systèmes d'alimentation numérique.

Electrical Global : les ventes bondissent de 44 %

Les ventes du segment Electrical Global ont bondi de 44 % pour atteindre un record de 2,5 milliards de dollars. Les ventes organiques ont progressé de 18 %, tandis que l'acquisition de Boyd Thermal a contribué à hauteur de 25 % lors de son premier trimestre complet d'intégration. Le carnet de commandes du segment a plus que doublé, affichant une hausse de 103 % en glissement annuel, reflétant une demande robuste dans de multiples régions et applications.

Aérospatiale : ventes records et carnet de commandes en expansion

Le chiffre d'affaires du segment Aérospatiale a augmenté de 13 % pour atteindre un record de 1,2 milliard de dollars. Les ventes organiques ont progressé de 7 %, et une acquisition récente a ajouté 6 % à la croissance publiée. Le résultat d'exploitation a avancé de 16 % à 278 millions de dollars, les marges s'améliorant à 22,8 %.

Les commandes sur douze mois glissants ont grimpé de 17 %, et le carnet de commandes a augmenté de 28 %. Le ratio commandes sur ventes du segment s'est établi à 1,2, indiquant que les nouvelles commandes ont continué à dépasser le chiffre d'affaires reconnu. La production d'avions commerciaux, les programmes de défense et l'activité de pièces de rechange ont tous contribué à la performance trimestrielle.

Prévisions 2026 relevées et séparation planifiée de l'activité Mobility

Eaton a relevé sa prévision de croissance organique 2026 à une fourchette de 11 % à 13 %. L'entreprise s'attend désormais à un bénéfice ajusté compris entre 13,40 $ et 13,60 $ par action pour l'ensemble de l'année. Eaton a également annoncé son intention de séparer son activité Mobility via une transaction Reverse Morris Trust — une structure d'entreprise fiscalement avantageuse permettant à une société de céder une filiale sans déclencher de gains imposables — dont l'achèvement est prévu au début de 2027.