La semaine de résultats la plus chargée de la saison arrive à un moment charnière pour la Bourse américaine. Le Nasdaq Composite et le Nasdaq 100 négocient tous deux sous leurs moyennes mobiles à 100 jours respectives, laissant les vendeurs plus fermement aux commandes d'un point de vue technique. Le calendrier à venir comprend les publications de Microsoft, Alphabet et Amazon aux côtés d'un large éventail d'entreprises des semi-conducteurs, de l'industrie, de la consommation et de l'énergie. La question est simple : les résultats et les prévisions pourront-ils donner aux acheteurs une raison de revenir, ou les résultats ouvriront-ils la porte à une nouvelle poussée à la baisse ?

Le contexte technique : les acheteurs ont du travail à faire

Les indices à forte composante technologique abordent la semaine avec leurs moyennes mobiles à 100 jours au-dessus et leurs moyennes mobiles à 200 jours qui menacent en dessous :

• Nasdaq Composite : Négociation près de 26 022, sous sa moyenne mobile à 100 jours située à 26 255. La moyenne mobile à 200 jours se situe à 24 922, soit environ 4,23 % sous le prix actuel.
• Nasdaq 100 : Négociation près de 29 037, sous sa moyenne mobile à 100 jours située à 29 573. Sa moyenne mobile à 200 jours est à 27 836, soit environ 4,14 % sous le prix actuel.

Pour les acheteurs, la première étape consiste à reprendre ces moyennes mobiles à 100 jours et à se maintenir au-dessus. Cela soulagerait une partie de la pression et donnerait aux traders un niveau positif sur lequel s'appuyer. Sans cela, les rallyes risquent de rester des corrections dans un tableau technique plus largement baissier. Si la vente se poursuit, les moyennes mobiles à 200 jours deviennent des références baissières de plus en plus importantes. Elles ne sont pas des destinations garanties, mais les traders doivent savoir où elles se trouvent.

Mercredi et jeudi apportent les poids lourds

Mercredi après la clôture est l'événement phare, avec Microsoft et Alphabet qui publient leurs résultats aux côtés de ServiceNow, KLA et d'autres valeurs très suivies.

Pour Microsoft, l'attention se portera sur la croissance du cloud Azure, la demande de services d'IA, et savoir si les dépenses nécessaires à la construction de cette activité se traduisent en revenus et en bénéfices. Pour Alphabet, les traders surveilleront la publicité sur les recherches, Google Cloud, et la manière dont l'IA redessine à la fois les opportunités et les coûts de l'activité.

Amazon suit jeudi après la clôture. La croissance du cloud AWS, les marges du commerce de détail et les propres dépenses d'investissement de l'entreprise contribueront à façonner l'évaluation du marché quant aux perspectives technologiques.

Les enjeux sont amplifiés par la taille : Microsoft, Alphabet et Amazon figurent parmi les plus grandes entreprises cotées aux États-Unis, de sorte que leurs résultats et leurs plans de dépenses en capital servent de points de référence pour le cycle d'investissement en IA plus large du secteur technologique.

Le dénominateur commun : les investisseurs veulent la preuve que les dépenses produisent des résultats, ainsi que des prévisions soutenant une croissance supplémentaire.

Les publications clés de la semaine

Couvrant les semi-conducteurs, l'industrie, la santé, la consommation, l'énergie la finance, le calendrier offre une coupe transversale de l'économie plutôt qu'une programmation exclusivement technologique.

Lundi 26 octobre

• Avant l'ouverture : Verizon
• Après la clôture : Celestica, Cadence Design Systems, Rambus, Whirlpool

Celestica, Cadence, Rambus et Whirlpool ouvrent la semaine avec un panorama de l'infrastructure technologique et de la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs.

Mardi 27 octobre

• Avant l'ouverture : SoFi, UPS, Coca-Cola, Corning, Freeport-McMoRan, PayPal, S&P Global
• Après la clôture : Robinhood, Seagate, Visa, Waste Management

UPS donne un aperçu de l'activité d'expédition, tandis que Visa et PayPal fournissent des indications sur les volumes de paiements et les dépenses de consommation. Robinhood ajoute une fenêtre sur l'activité de trading des particuliers.

Mercredi 28 octobre

• Avant l'ouverture : Amphenol, Boston Scientific, Vertiv, GE Vernova, UBS, ADP, Phillips 66
• Après la clôture : Microsoft, Alphabet, ServiceNow, KLA, Carvana, FedEx, Fortinet, T-Mobile, Chipotle

La journée la plus chargée de la semaine. Vertiv, Amphenol et GE Vernova mettent l'infrastructure et la demande d'énergie à l'honneur avant que les poids lourds de la technologie ne publient leurs résultats après la clôture, reliant le volet matériel et énergie de la construction des services cloud et IA au débat sur les dépenses au cœur des publications des méga-capitalisations en soirée.

Jeudi 29 octobre

• **Avant l'ouverture Caterpillar, Carrier, Eli Lilly, Vulcan Materials, STMicroelectronics, L3Harris
• Après la clôture : Amazon, Intel, Sandisk, Roblox, Reddit, Twilio, Coinbase, Starbucks, Rivian

Caterpillar offre une fenêtre sur la demande d'équipements et l'investissement des entreprises. Après la clôture, Amazon mène un vaste groupe couvrant les puces, les dépenses de consommation, la publicité numérique et le trading de crypto-monnaies.

Vendredi 30 octobre

• Avant l'ouverture : Exxon Mobil, Chevron, BP, Regeneron, AstraZeneca, General Dynamics

L'énergie occupe une place de premier choix pour clore la semaine, les traders surveillant la production, les marges, les plans de dépenses et les perspectives de la direction.

Observer la réaction aussi attentivement que les résultats

Un dépassement des attentes en matière de résultats ne signifie pas automatiquement qu'une action monte. Les attentes comptent, les prévisions comptent, et ce qui a déjà été intégré dans les prix aussi — les analyses techniques peuvent donner des indices à ce sujet. Si les entreprises publient de bons chiffres mais que leurs actions ne rallyent pas, ou qu'un rallye précoce s'estompe rapidement, cela en dit long sur l'appétit d'achat. À l'inverse, des résultats décevants suivis d'un rebond peuvent signaler que les vendeurs ont eu leur chance sans pouvoir garder le contrôle.

Pour le marché technologique au sens large, la feuille de route technique est claire. Remonter au-dessus des moyennes mobiles à 100 jours — et s'y maintenir — améliorerait la position des acheteurs. Rester en dessous laisse l'avantage aux vendeurs, avec les moyennes mobiles à 200 jours qui guettent en dessous.

Les résultats fourniront les gros titres. L'évolution des prix nous dira ce que les traders en pensent.

Source : ForexLive / InvestingLive