JPMorgan, Goldman Sachs et des dizaines d'autres grandes sociétés financières ont participé à une initiative blockchain historique supervisée par la Depository Trust and Clearing Corporation, ou DTCC. Le programme a dépassé le stade des tests et a traité des transactions de production réelles impliquant des titres américains tokenisés.

L'initiative du 15 juillet a réuni plus de 30 entreprises participantes, avec près de 40 grandes institutions et fournisseurs de technologies impliqués dans cet effort global. JPMorgan et Goldman Sachs ont été rejoints par des sociétés telles que BlackRock, Vanguard, Nasdaq, CME Group et d'autres grands acteurs du marché.

La DTCC fait passer la tokenisation en production

La DTCC a converti les titres détenus par sa Depository Trust Company en jetons numériques et les a utilisés dans plusieurs transactions réelles. Les transactions portaient sur des actions, des fonds négociés en bourse (ETF) et des bons du Trésor américains.

Les transactions comprenaient :

• des transactions de repo sur les bons du Trésor américains et de livraison contre paiement
• des transactions sur actions avec livraison contre paiement
• des prêts de titres et des mouvements de garanties
• des transferts de jetons d'actions
• des flux de travail de marge des contreparties centrales

La DTCC a déclaré que les titres tokenisés conservaient les mêmes droits de propriété, protections des investisseurs et droits que leurs équivalents traditionnels. Les transactions ont été effectuées via l'infrastructure blockchain privée de la DTCC et le réseau Canton, illustrant ainsi son approche multi-chaînes.

Un test majeur pour la tokenisation institutionnelle

L'initiative marque une étape importante pour la tokenisation d'actifs réels, car elle connecte directement l'infrastructure blockchain aux marchés de titres établis.

Au lieu de créer des versions cryptographiques distinctes des actifs traditionnels, le modèle de la DTCC relie les représentations tokenisées aux titres déjà détenus dans son infrastructure réglementée. Cette approche pourrait permettre aux institutions d'utiliser le règlement basé sur la blockchain tout en préservant les protections juridiques et opérationnelles habituelles. Elle intègre également la tokenisation dans les mêmes flux de travail post-marché que ceux déjà utilisés par les grandes entreprises pour les garanties, les marges et l'activité de livraison contre paiement, ce qui explique pourquoi l'essai a attiré des banques, des gestionnaires d'actifs, des bourses et des fournisseurs d'infrastructures de marché plutôt que uniquement des entreprises natives du secteur de la cryptographie.

La DTCC prévoit de lancer son service de tokenisation plus large en octobre 2026. Cette mesure pourrait accélérer l'utilisation institutionnelle de la blockchain pour la gestion des garanties, le règlement, la liquidité et le trading de titres.

Pour Wall Street, l'expérience montre que la blockchain passe d'une simple démonstration technologique à une véritable infrastructure de marché financier. Si le modèle passe à l'échelle avec succès, les titres tokenisés pourraient devenir une composante plus pratique des marchés financiers traditionnels.