La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), pilier central des marchés de valeurs mobilières américains, a lancé un service de tokenisation couvrant 34 titres d'une valeur totale d'environ 30 000 milliards de dollars, marquant une étape majeure dans le transfert des actifs financiers traditionnels sur la blockchain. La tokenisation, dans ce contexte, consiste à représenter des titres conventionnels sous forme de jetons basés sur la blockchain, pouvant circuler sur des registres numériques tout en restant liés aux actifs sous-jacents.

Le service prend initialement en charge certaines actions du Russell 1000, des fonds négociés en bourse et des bons du Trésor américains, et fonctionne via le Canton Network et la blockchain Besu privée de la DTCC. Vingt institutions financières, dont JPMorgan, Citi, Bank of America, Morgan Stanley et UBS, ont signé des accords pour accéder à la plateforme.

L'architecture permet aux institutions éligibles de passer de l'infrastructure de titres conventionnelle aux environnements blockchain sans renoncer aux protections attachées à leurs avoirs existants.

« Aujourd'hui marque l'aboutissement de plusieurs années de travail pour intégrer les titres tokenisés dans un cadre réglementé soutenu par une infrastructure de marché de confiance », a déclaré Frank La Salla, président et directeur général de la DTCC.

Grâce à ce service, les institutions éligibles peuvent convertir des titres détenus dans le système de conservation de la DTCC en jetons on-chain qui préservent les droits de propriété des actifs sous-jacents et les protections des investisseurs. Une fois tokenisés, les actifs peuvent circuler entre des portefeuilles enregistrés 24h/24, améliorant potentiellement la mobilité des collatéraux et réduisant les délais de règlement.

La DTCC prévoit d'ajouter le support de Stellar et de la blockchain Arc de Circle en 2027, ainsi que des outils de règlement de transactions en monnaie numérique et d'utilisation de titres tokenisés comme collatéral. Les indicateurs à court terme de la portée du service seront l'extension de la couverture au-delà des 34 titres initiaux, et la rapidité avec laquelle les vingt signataires passeront des accords signés à l'utilisation effective de la plateforme.

Ce lancement fait passer la tokenisation au-delà des expériences sectorielles isolées pour l'inscrire dans l'infrastructure établie des marchés américains, où la filiale de la DTCC détient plus de 114 000 milliards de dollars de titres. Le service fait suite à une lettre de no-action de décembre 2025 de la Securities and Exchange Commission américaine autorisant la tokenisation de titres spécifiques — une forme de tolérance réglementaire par laquelle l'agence signale qu'elle n'a pas l'intention de recommander des mesures d'exécution pour l'activité concernée.