Les marchés actions américains ont clôturé la séance de vendredi en ordre dispersé alors que les acteurs du marché digéraient les implications de taux d'intérêt élevés, de rendements obligataires approchant le seuil psychologiquement important de 5% et d'inquiétudes inflationnistes persistantes.

Le Dow Jones Industrial Average a cédé environ 0,2% pour s'établir à 51 682,64, un repli qui a porté la série de pertes hebdomadaires de l'indice de référence à trois semaines consécutives et marqué sa semaine la plus difficile depuis mars. Le S&P 500 a grimpé de 0,2% vendredi, terminant à 7 650,50, tout en enregistrant un léger recul sur la semaine. Le Nasdaq Composite a progressé d'environ 0,4%, assurant un résultat positif pour la semaine.

Les rendements obligataires grimpent après l'action de la Réserve fédérale

La hausse des rendements obligataires a continué de peser lourdement sur les marchés actions. Le rendement du Trésor à 10 ans, l'indice de référence, a conclu la semaine à 4,995%, s'arrêtant juste avant le seuil de 5%. Ce seuil a un poids pratique au-delà du symbolique : le rendement à 10 ans sert de fondement aux taux hypothécaires et à une large gamme de coûts d'emprunt des entreprises, et sa hausse augmente le rendement que les investisseurs peuvent obtenir sur une dette souveraine essentiellement sans risque.

Le rendement du Trésor à 2 ans s'est établi à 0,741%. Selon les données de Dow Jones Market Data, il s'agit de sa clôture la plus élevée à 15 heures depuis le 1er juillet 2024. Barchart a souligné ce mouvement sur X :

U.S. 2-Year Treasury Yield jumps to 4.76%, the highest level since July 4 pic.twitter.com/YUHLoLwrkC
— Barchart (@Barchart) September 19, 2026

La hausse des rendements est intervenue après l'annonce, mercredi, de la Réserve fédérale de relever son taux directeur de 25 points de base, marquant la première hausse de taux de la banque centrale en trois ans Les variations du taux des fonds fédéraux se répercutent sur les coûts d'emprunt des cartes de crédit, des prêts automobiles et des entreprises dans l'ensemble de l'économie. Les rendements à court terme ont grimpé en réponse, et les acteurs du marché évaluent désormais la probabilité de nouvelles hausses. Les données de CME FedWatch indiquaient une probabilité de 47,1% d'une nouvelle hausse d'un quart de point et de 42,4% de hausses cumulées d'un demi-point s'étendant jusqu'à décembre.

L'attention des investisseurs demeure centrée sur la dynamique inflationniste, d'autant que les récentes flambées des prix de l'énergie ont intensifié les pressions sur les coûts pour les consommateurs comme pour les entreprises. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a déclaré cette semaine à Yahoo Finance que l'incertitude persiste quant à savoir si l'inflation a été suffisamment maîtrisée.

Le brut recule tandis que les valeurs technologiques rebondissent

La séance de vendredi a vu le pétrole brut revenir sous la barre des 100 dollars le baril — apportant un certain soulagement après que les prix avaient précédemment dépassé ce niveau — tandis que les valeurs des semi-conducteurs rebondissaient après les pertes du milieu de semaine. Les marchés de l'énergie continuent de réagir aux perturbations potentielles de l'offre liées au conflit en Iran et aux risques de transport à travers le détroit d'Ormuz, un passage étroit qui constitue une artère essentielle pour les expéditions mondiales de pétrole. La trajectoire du brut importe également bien au-delà des portefeuilles énergétiques, puisque les prix du carburant alimentent les relevés d'inflation qui façonnent aujourd'hui le débat sur la politique monétaire.

Les valeurs technologiques ont surpassé la plupart des autres segments du marché. Les actions des semi-conducteurs ont récupéré le terrain perdu en milieu de semaine, l'indice PHLX Semiconductor concluant la semaine avec de légers gains. Les fabricants de puces avaient subi une pression à la vente après les déclarations d'Anthropic et d'OpenAI prônant un ralentissement du rythme de développement de l'IA pour des raisons de sécurité. Cet épisode souligne à quel point le sentiment sur les semi-conducteurs est devenu étroitement lié aux attentes concernant les dépenses en infrastructure d'IA, donnant aux déclarations des principaux laboratoires d'IA une influence notable sur le secteur.

Daniel Skelly, gestionnaire de portefeuille chez Morgan Stanley Wealth Management, a noté que les fluctuations du pétrole brut, les rendements obligataires élevés et les prochaines élections de mi-mandat américaines pourraient continuer d'entretenir la turbulence des marchés à court terme.

Avec une troisième semaine consécutive de pertes désormais enregistrée pour le Dow, les investisseurs tourneront leur attention vers l'évolution des rendements du Trésor, des prix de l'énergie et des attentes de politique de la Réserve fédérale à l'approche de la réunion d'octobre de la banque centrale.

Source : Blockonomi