Le dollar se stabilise à l'approche du discours de Jackson Hole

Le dollar américain est resté vendredi proche de son plus haut d'une semaine alors que les traders attendaient la prise de parole du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, au symposium de Jackson Hole, dans le Wyoming. M. Warsh devait monter à la tribune à 1400 GMT, et les marchés sont demeurés largement inactifs dans les heures précédant le discours.

Ce rendez-vous, organisé chaque année par la Fed de Kansas City devant un public de banquiers centraux, d'universitaires et d'acteurs de marché venus du monde entier, a pour habitude de revêtir une importance en matière de politique monétaire : le discours de Ben Bernanke en 2010 avait laissé entrevoir une deuxième vague d'assouplissement quantitatif, et Jerome Powell avait profité du symposium de 2020 pour dévoiler le cadre de ciblage de l'inflation moyenne de la Fed.

L'indice du dollar s'établissait à 99,18, juste en dessous du plus haut de jeudi à 99,26. Cet indice mesure la performance du dollar face à un panier pondéré de six grandes devises, dont l'euro est la composante principale.

Les paris sur une hausse des taux soutiennent le dollar

L'inflation est restée supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed, incitant les traders à intégrer au moins une hausse de 25 points de base des taux cette année — des anticipations qui ont soutenu le dollar lors des dernières séances.

M. Warsh est toutefois connu pour donner peu d'orientations sur la politique future. Selon les analystes, il était plus susceptible de faire le point sur les cinq groupes de travail internes qu'il a mis en place au début de son mandat que de signaler un mouvement de taux.

Volkmar Baur, analyste chez Commerzbank, a évoqué la possibilité que la Fed envisage une mesure de l'inflation différente du déflateur des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur qu'elle utilise officiellement pour son objectif de 2 %. Tout signal en faveur d'un tel changement, selon lui, serait probablement perçu comme un signe accommodant et pourrait peser sur le dollar.

D'autres responsables de la Fed affichent une tonalité hawk

En marge de la conférence de Jackson Hole jeudi, plusieurs responsables de la Fed ont réitéré leurs inquiétudes concernant l'inflation et ont indiqué qu'ils restaient ouverts à des hausses de taux. Malgré tout, de nombreux analystes s'attendent encore à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'à la fin de l'année.

Chris Turner, d'ING, a déclaré ne pas penser que la Fed relèvera ses taux en septembre — ni du tout — et situait sa prévision dollar/yen pour la fin d'année autour de 158.

L'euro et la livre se dirigent vers des pertes hebdomadaires

L'euro a légèrement reculé à 1,1646 dollar et la livre sterling a chuté à 1,3589 dollars, les deux devises se dirigeant vers leur première baisse hebdomadaire en un mois.

Le yen s'est affaibli à 159,645 pour un dollar. Les données sur l'inflation à Tokyo ont montré que les prix sous-jacents annuels ont accéléré en août, un jour après que le gouverneur adjoint de la Banque du Japon a appelé à des hausses de taux opportunes. Les marchés estiment désormais à 68 % la probabilité que la Banque du Japon relève ses taux de 25 points de base le mois prochain.

Le bitcoin vise son meilleur mois depuis fin 2024

Le bitcoin est redescendu vendredi à 79 715 dollars, mais demeurait en bonne voie pour une hausse de 26,7 % en août — sa plus forte progression mensuelle depuis fin 2024. Certains analystes ont pointé les inquiétudes concernant le niveau de la dette américaine comme moteur de la hausse des cryptomonnaies ce mois-ci.

Ailleurs sur le marché des changes, le dollar australien se dirigeait vers une neuvième semaine consécutive de hausse, à un plus haut de trois mois de 0,7197 dollar. Le dollar canadien restait stable, mais s'apprêtait à connaître sa plus forte chute hebdomadaire depuis la mi-juin, après une montée des tensions commerciales avec les États-Unis.

Les marchés restaient concentrés sur le discours de M. Warsh, principal événement de la journée, les anticipations de taux et les mouvements de devises devant vraisemblablement évoluer dès qu'il aura pris la parole. Au-delà de ce discours, les prochaines échéances inscrites au calendrier des traders sont la réunion de politique monétaire de la Fed en septembre et la décision de la Banque du Japon le mois prochain.

Source : CoinCentral