Le dollar américain a d'abord rebondi à la hausse après que des données ont montré une résistance inattendue du marché du travail américain en août, les employeurs ayant créé 162 000 postes, soit bien plus que ce qu'anticipaient les analystes. Cette figure des emplois salariés supérieure aux prévisions a renforcé chez les traders l'attente d'une possible hausse des taux directeurs par la Réserve fédérale lors de sa réunion de politique monétaire de septembre. Les anticipations de taux d'intérêt sont un déterminant majeur de la valeur des monnaies, car des taux américains plus élevés rendent généralement les actifs libellés en dollars plus attractifs pour les investisseurs mondiaux en quête de rendement.

Ce premier avancement du dollar s'est toutefois essoufflé à mesure que la séance progressait, la devise réduisant ses gains alors que l'attention du marché se tournait vers le prochain rapport d'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC). Les données d'inflation sont suivies de près par les traders de devises car elles alimentent directement les décisions de la Réserve fédérale ; la Fed vise un objectif d'inflation de 2 % et ajuste ses taux directeurs en réponse aux pressions sur les prix. Le rapport mensuel des emplois salariés non agricoles et la publication de l'IPC figurent parmi les indicateurs économiques américains les plus influents sur les marchés, provoquant souvent de vifs mouvements à court terme du dollar lorsque les traders réévaluent la trajectoire probable de la politique monétaire.

Dans le détail du rapport sur l'emploi, la croissance des salaires a augmenté de 3,1 % en glissement annuel, soit le plus faible rythme de progression depuis juin 2021. Un ralentissement des salaires est généralement interprété comme un signe d'apaisement des tensions sur le marché du travail, les hausses de rémunération étant une composante clé de la dynamique générale de l'inflation. Le chiffre principal des emplois et les données salariales ont donc envoyé des signaux partiellement contradictoires sur l'économie, l'une des raisons pour lesquelles la réaction initiale du dollar s'est révélée difficile à soutenir.

Sur le marché des changes, le yen japonais s'est apprécié face au dollar au fil de la semaine, prolongeant une période de vigueur notable de la devise japonaise face au billet vert. Le yen est sensible à l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, et la paire dollar-yen figure parmi les plus échangées du marché mondial des changes.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale tient des réunions de politique monétaire régulières environ toutes les six semaines, au cours desquelles il fixe la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le coût de référence des emprunts qui influence les taux de prêt en dollars dans le monde entier. Les traders surveilleront le prochain chiffre de l'IPC pour obtenir davantage d'indications sur la trajectoire de l'inflation par rapport à l'objectif de la Fed avant la réunion de septembre.

Source : Economic Times Markets