Dinari, une startup basée à San Mateo, en Californie, qui convertit des actions cotées en bourse en tokens blockchain, a annoncé mardi qu'elle mettait l'intégralité du S&P 500 sur la blockchain et qu'elle rendait ces actions tokenisées disponibles pour les investisseurs américains pour la première fois.

L'entreprise, fondée par d'anciens collaborateurs de Stripe et Apple, s'est associée à Circle, l'émetteur de stablecoin, pour permettre aux investisseurs américains d'acheter et de vendre des actions via des portefeuilles en auto-conservation. Dans le modèle de Dinari, les utilisateurs peuvent approvisionner leurs comptes instantanément en utilisant l'USDC, remplaçant ainsi l'infrastructure de courtage traditionnelle par un système basé sur des portefeuilles.

« Un jour, je prédis… que le token lui-même sera le registre de confiance de l'action. La beauté de cela, c'est qu'alors nous en serons véritablement propriétaires », a déclaré à Fortune Gabriel Otte, cofondateur et PDG de Dinari.

Circle a décliné tout commentaire, invoquant une période de silence précédant son prochain rapport sur les résultats.

Dinari a déclaré viser à servir de pont entre le marché des stablecoins de 300 milliards de dollars et le marché américain des actions de plus de 60 000 milliards de dollars.

L'annonce s'inscrit dans un mouvement plus large de l'industrie vers la tokenisation des titres traditionnels. Selon un rapport récent de la société de capital-risque a16z crypto, la capitalisation boursière des actions tokenisées a augmenté d'environ 600 % pour atteindre environ 1,7 milliard de dollars fin juin. De grandes institutions financières se sont également lancées dans le secteur, avec BlackRock qui a lancé BUIDL, un fonds monétaire tokenisé sur Ethereum, en 2024. Bien que d'autres entreprises du secteur — telles que Securitize et Figure — aient établi des offres tokenisées, elles se concentrent généralement sur des actifs de niche ou privés. Otte a déclaré que Dinari se différencie en offrant un accès plus large aux actions américaines.

Dans le système de Dinari, les utilisateurs détiennent des actions tokenisées appelées « dShares », chacune directement liée à un titre sous-jacent détenu en conservation réglementée. Les tokens préservent les droits traditionnels des actionnaires, notamment le droit de vote et les dividendes en USDC natifs. Étant donné que les transactions sont réglées sur la blockchain, les échanges peuvent être compensés instantanément — un contraste avec le marché américain des actions conventionnel, qui fonctionne selon un cycle de règlement T+1 suite à une transition depuis le T+2 entrée en vigueur en mai 2024. Les portefeuilles peuvent circuler entre les plateformes prises en charge plutôt que de rester bloqués auprès d'un seul courtier. Bien que le lancement aux États-Unis soit nouveau, la plateforme est déjà opérationnelle dans 85 juridictions et prend en charge 6 139 tokens actifs.

Origines dans la frustration face à des marchés opaques

Le concept de Dinari est né de la conviction d'Otte que les systèmes traditionnels de gestion de patrimoine et de marchés des capitaux étaient « complètement défaillants » et « opaques » — une prise de conscience à laquelle il est arrivé presque par hasard.

Avant de fonder Dinari, Otte a travaillé comme ingénieur logiciel chez Apple et a ensuite poursuivi des études supérieures en biologie computationnelle et en génomique. Il a quitté son programme pour lancer Freenome, une entreprise de diagnostic du cancer désormais cotée au Nasdaq.

Après avoir connu le succès avec Freenome, Otte a commencé à faire appel à des services de gestion de patrimoine et les a trouvés « assez opaques ». Il a déclaré ne souvent pas savoir ce que ses gestionnaires de patrimoine gagnaient ni comment son argent était investi, recevant peu d'informations au-delà des rapports annuels. Grâce à cette expérience, il a conclu que les marchés des capitaux « ne sont pas conçus pour être un terrain équitable » et que « les cartes sont marquées » contre quiconque n'est pas déjà fortuné.

Otte a exprimé une frustration particulière à l'égard de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), le dépositaire numérique centralisé pour presque toutes les actions détenues aux États-Unis, qu'il a décrit comme une « boîte noire » co-détenue par les grandes banques. Il a fait valoir que le système actuel restreint la mobilité des investisseurs, rendant difficile le transfert de avoirs entre courtiers et enfermant effectivement les utilisateurs dans des plateformes spécifiques.

Pendant ce qu'il a décrit comme une semi-retraite suite au succès de Freenome, Otte a rencontré ses futurs cofondateurs grâce à ses réseaux de la Silicon Valley : Chas Rampenthal, l'architecte juridique de l'entreprise de technologie juridique en ligne LegalZoom, et Brandon Ooi, fondateur de la plateforme de streaming d'anime Crunchyroll et ancien ingénieur chez l'entreprise de paiements Stripe.

Les trois cofondateurs ont lancé Dinari en 2021. L'entreprise tire son nom du « denarius », la principale pièce d'argent de la Rome antique.

Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com.