Le prix de référence du diesel utilisé pour calculer la plupart des surcharges carburant a atteint un jalon important cette semaine, en grimpant à son plus haut niveau depuis le début des actions militaires contre l'Iran début mars.

Le prix moyen hebdomadaire du diesel au détail publié par le Department of Energy/Energy Information Administration (DOE/EIA) a augmenté de 19,8 cents par gallon pour s'établir à 5,652 $/gallon, avec effet lundi et publié mardi. Cette progression dépasse le précédent record de 5,643 $/gallon établi le 6 avril. Sur les deux dernières semaines, l'indice a ainsi gagné 39,5 cents par gallon.

La vigueur des prix de détail reflète l'activité récente sur les marchés à terme. Le diesel à très faible teneur en soufre (ULSD) coté sur le marché à terme de matières premières du CME avait progressé lors de 12 des 13 séances de négociation jusqu'à vendredi, une série qui s'est traduite par le prix de détail plus élevé publié par le DOE/EIA. Comme l'indice est une moyenne hebdomadaire des prix à la pompe plutôt qu'un cours au comptant, les mouvements des contrats à terme ne l'affectent qu'avec un décalage, et tout retournement durable mettrait lui aussi du temps à s'y inscrire. Lundi toutefois, l'ULSD a inversé la tendance, reculant de 22,72 cents par gallon pour tomber à 4,2677 $/gallon. Vers 10 heures lundi, le contrat était légèrement en hausse, bien qu'il ait été en recul d'environ 6 cents plus tôt dans la séance.

Le règlement le plus élevé de cette envolée remonte à vendredi, lorsque l'ULSD a clôturé juste sous les 4,50 $/gallon, se rapprochant du règlement du 20 mars à 4,6084 $/gallon — le plus haut règlement depuis le début des actions militaires contre l'Iran.

Le retournement soudain des prix, amorcé dès l'ouverture de la négociation hebdomadaire sur le CME dimanche soir, heure américaine, a été attribué aux déclarations du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, selon lequel l'administration Trump privilégiera davantage la pression économique sur l'Iran plutôt que de nouvelles actions militaires.

Le marché du diesel s'est caractérisé ces dernières semaines par un renforcement au niveau du détail, alors que les prix de l'essence à la pompe n'ont quasiment pas évolué dans les mêmes proportions. Le prix moyen quotidien de l'essence selon l'AAA s'élevait mardi à 4,0969 $/gallon ; il y a un mois, il était de 4,1109 $/gallon. Selon l'AAA, le diesel de détail affichait 5,2778 $/gallon il y a un mois et se montait à 5,6199 $/gallon mardi.

Les marchés du diesel disposent de leurs propres facteurs haussiers dont l'essence ne profite pas : les frappes ukrainiennes sur les raffineries russes orientées vers le diesel ; les caractéristiques physiques des bruts du Moyen-Orient qui ne parviennent pas sur le marché et qui tendent à produire de grandes quantités de diesel ; et, comme c'est le cas depuis plusieurs années, la demande réduite pour le baril marginal d'essence en raison de l'adoption continue des véhicules électriques dans le monde, quoique dans une moindre mesure aux États-Unis.

Un débat se poursuit depuis plusieurs jours sur les marchés pétroliers autour des fortes variations des estimations du volume de pétrole transitant par le détroit d'Ormuz. Avant la guerre, le détroit acheminait habituellement environ 20 millions de barils par jour — soit environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole — de sorte que ces estimations de flux revêtent une importance considérable pour l'offre mondiale.

Une grande partie de la discussion a été alimentée par un article d'Axios, qui citait des responsables américains non identisés affirmant qu'un transit « furtif » mené par les États-Unis à travers la partie sud du Golfe, destiné à éviter les attaques iraniennes, a permis à l'approvisionnement en pétrole sortant du Golfe d'atteindre jusqu'à 10 millions de barils par jour — soit toujours environ la moitié seulement du niveau d'avant-guerre. L'information provenant de responsables de l'administration Trump, ce chiffre a suscité de vives contestations sur les réseaux sociaux.

David Wech, économiste en chef de la société de suivi des tankers Vortexa, a déclaré à CNBC vendredi que le chiffre observé par l'entreprise fluctue. S'il n'a pas fait directement référence au rapport d'Axios, il a indiqué que celui-ci pouvait être exact certains jours.

« Actuellement, ce que nous observons dépend beaucoup de la période que l'on considère », a déclaré M. Wech. « En moyenne sur le dernier mois, nous voyons transiter six à sept millions de barils de pétrole brut par jour. Nos données font apparaître, sur la moyenne mobile de sept jours, des pics allant jusqu'à près de 10 millions de barils par jour, et le meilleur jour que nous ayons observé était de 40 millions de barils par jour. Cela dépend donc réellement beaucoup de la période que l'on regarde. »

La prochaine publication hebdomadaire du DOE/EIA montrera si le retournement des contrats à terme de lundi commence à se répercuter sur l'indice de détail, ou si la hausse de 39,5 cents par gallon enregistrée à la pompe en deux semaines se maintient.

John Kingston a couvert cette information pour FreightWaves.