La plus grave pénurie d'approvisionnement sur les marchés pétroliers mondiaux se concentre actuellement sur le diesel, alors que l'activité de raffinage dans le monde a chuté à son niveau le plus bas pour cette période de l'année depuis la pandémie de 2020, selon Goldman Sachs.

Les arrêts de raffineries liés à la guerre au Moyen-Orient et en Russie ont fortement réduit l'approvisionnement mondial en carburant, le diesel étant particulièrement touché. L'augmentation de la production de raffinage dans les Amériques et en Afrique n'a compensé qu'environ un tiers de l'approvisionnement perdu, ont écrit les analystes de matières premières de Goldman Sachs dans une note de recherche rapportée par Bloomberg.

Le diesel se trouve « à l'épicentre » de la pénurie d'approvisionnement en carburant, a déclaré la banque de Wall Street. Le diesel, ainsi que le carburant d'aviation et le fioul domestique, sont classés parmi les distillats moyens — une catégorie de produits pétroliers raffinés issus de la tranche de distillation médiane du pétrole brut. Ces carburants sont fondamentaux pour le transport de marchandises, la production industrielle, l'agriculture et le chauffage, ce qui signifie qu'un resserrement prolongé de l'approvisionnement peut se répercuter sur l'ensemble des chaînes d'approvisionnement et contribuer à une hausse des coûts de transport et de fabrication.

En juillet, le débit mondial de raffinage a baissé de jusqu'à 6,5 millions de barils par jour (b/j) par rapport à juillet 2025, en raison de la réduction des taux de fonctionnement des raffineries chinoises et d'arrêts prolongés dans des installations au Moyen-Orient et en Russie. Pour le diesel spécifiquement, les exportations mondiales ont reculé d'environ 35 %, soit environ 2,6 millions de b/j, selon les estimations de Goldman Sachs.

En conséquence, les marchés des distillats moyens continuent de se resserrer, les stocks se situant en dessous des moyennes saisonnières. Cette dynamique crée les conditions d'un resserrement supplémentaire du marché si des perturbations d'approvisionnement supplémentaires se produisent, a averti la banque d'investissement. Ce déficit survient à un moment où la demande de diesel reste généralement stable tout au long de l'année en raison de son utilisation intensive dans le transport routier de marchandises et l'activité industrielle, laissant moins de marge pour un fléchissement saisonnier de la demande susceptible d'absorber les chocs d'approvisionnement.

Le marché des produits raffinés s'est resserré même si les marchés du pétrole brut ont connu une volatilité extrême au cours des cinq derniers mois. Les marges de raffinage ont grimpé à des niveaux records parce que l'approvisionnement en produits pétroliers est nettement plus serré que celui du brut. Ces marges records ont persisté même alors que les prix du pétrole brut bondissaient à 100 dollars le baril la semaine dernière.

Le resserrement de l'approvisionnement mondial en essence, diesel et carburant d'aviation persiste depuis des mois, principalement en raison de facteurs liés aux guerres en cours en Iran et en Ukraine.

Dans une déclaration publique rare la semaine dernière, Fatih Birol, directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), a déclaré : « L'activité de raffinage et l'approvisionnement en produits n'ont pas augmenté autant que les livraisons de brut, ce qui signifie que les marchés des produits pétroliers raffinés, y compris le diesel et l'essence, sont considérablement plus tendus que ceux du brut. » La déclaration a été publiée par l'AIE.

Source : OilPrice.com