Des expéditions plus lourdes chez DHL Express, une capacité plus tendue sur le fret aérien et la répercussion des coûts de carburant plus élevés via des mécanismes de surtaxe ont contribué à une hausse de 30 % du bénéfice d’exploitation de DHL Group dans un contexte de marché volatil.

Le dernier trimestre s’est comparé favorablement à la même période de trois mois en 2025, lorsque les expéditions internationales avaient ralenti après la vague de nouveaux droits de douane et d’autres politiques commerciales restrictives lancée par les États-Unis.

DHL (FRA: DHL) a indiqué mercredi que son bénéfice net avait progressé de 24 %. Le chiffre d’affaires a augmenté de 13 % à 22,4 millions d’euros, soit l’équivalent de 25,8 milliards de dollars, tandis que le résultat avant intérêts et impôts a atteint 2,2 milliards de dollars. La marge bénéficiaire d’exploitation s’est améliorée d’un point à 8,3 %. Reflétant la vigueur de la dynamique bénéficiaire, DHL a relevé le mois dernier ses perspectives annuelles, visant un EBIT de 7,43 milliards de dollars.

Les flux de trésorerie ont augmenté de 73 % à 655 millions de dollars, en partie en raison de remboursements américains de droits de douane que la Cour suprême a jugés illégalement appliqués au titre des pouvoirs d’urgence. DHL a indiqué qu’elle répercutait ces remboursements sur ses clients aussi rapidement que possible.

Le résultat opérationnel de DHL Express a bondi de 64 %, l’activité continuant de bénéficier d’un poids par expédition plus élevé, un indicateur clé de l’utilisation des actifs et de la tarification client, ainsi que d’une gestion disciplinée du rendement et des coûts. Le poids par jour pour les expéditions internationales à délai garanti a augmenté de six points par rapport au premier trimestre, alors que l’entreprise cible davantage de clients industriels. Les pénuries temporaires de capacité sur le marché du fret aérien, en particulier autour de la zone de conflit au Moyen-Orient, ont ajouté environ 172,6 millions de dollars au bénéfice, des volumes qui seraient normalement passés par des transitaires ayant été acheminés sur des vols DHL de nuit.

DHL Express, aux côtés de FedEx et UPS, continue de prendre une part plus importante du marché général du fret aérien, les groupes réallouant la capacité de leurs compagnies aériennes internes vers le fret plus lourd et en s’éloignant des petits colis à bas prix à mesure que le boom du e-commerce post-Covid se normalise. DHL a indiqué que les transporteurs express représentent désormais plus de la moitié du tonnage total du fret aérien international. Selon les prévisions à long terme de Boeing et d’Airbus, l’activité aérienne express devrait croître plus rapidement que le fret aérien général au cours des 20 prochaines années.

Le PDG Tobias Meyer a indiqué aux analystes que DHL Express était bien positionnée pour gagner des parts de marché significatives dans le fret aérien, car l’échelle du réseau, sa conception et ses avions cargo économes en carburant lui permettent d’offrir aux sociétés de logistique une meilleure rapidité à des prix abordables par rapport aux compagnies aériennes commerciales classiques.

« C’est la fiabilité, la rapidité et la prévisibilité du modèle d’intégrateur qui sont supérieures au produit de fret aérien général. Cela est attractif non seulement pour les petites pièces de rechange, mais aussi pour des pièces plus importantes comme les turbines utilisées dans l’aviation ou la production d’électricité, ainsi que d’autres produits complexes à forte valeur ajoutée », a-t-il déclaré.

DHL Express a notamment aidé récemment un fabricant de motos de compétition à expédier des unités depuis la Chine et à les distribuer dans toute l’Europe, en utilisant les capacités aériennes Express pour acheminer ces envois plus lourds avec davantage de rapidité, de contrôle et de visibilité.

Le fret lourd express « n’est pas un produit de transit bon marché dans notre réseau premium. Il s’agit d’un envoi plus lourd dans un réseau express avec une tarification express où vous prenez en compte le coût de production », et les revenus se retrouvent rapidement en résultat net, a déclaré la directrice financière Melani Kries.

DHL, FedEx et UPS ont toutes davantage recentré leur stratégie sur le secteur B2B et les verticales industrielles nécessitant une logistique spécialisée et générant des tarifs plus élevés, tout en se retirant progressivement de nombreuses relations de livraison du dernier kilomètre à faible marge avec les détaillants en ligne.

DHL continue aussi de renforcer ses capacités dans des catégories logistiques premium telles que les sciences de la vie et la santé, l’énergie de nouvelle génération — véhicules électriques, éolien et stockage sur batterie — ainsi que les centres de données, en adoptant une approche transversale pour accompagner ses clients. DHL développe par exemple son réseau logistique santé aux États-Unis, au Royaume-Uni, à Singapour et en Corée du Sud.

DHL a constaté une forte hausse des projets liés à l’IA, notamment l’entreposage, le transport international de pièces et composants pour les centres de données, l’organisation de la logistique d’approvisionnement vers les chantiers et la mise en place des matériaux.

« Il y a évidemment une forte urgence à mettre de tels sites en service, et cette urgence se traduit ensuite par des marchandises nécessitant un stockage intermédiaire et une séquenciation afin de soulager les capacités d’engorgement sur le chantier, ainsi que par la prise en charge par nos soins de certains services d’installation sur site. Ce sont les deux domaines. Nous nous attendons aussi à ce qu’un important volume de pièces de rechange suive à mesure que ces installations mûriront », a déclaré le dirigeant de DHL lors de la conférence sur les résultats. Il a ajouté que les revenus de la logistique des centres de données devraient croître indéfiniment.

Autres divisions

L’activité de gestion du fret transfrontalier de DHL a enregistré une hausse de 22 % du bénéfice d’exploitation, portée par la croissance des volumes aériens et maritimes ainsi que par des taux de fret plus élevés. Les volumes de fret aérien ont surtout augmenté en Asie et en Amérique latine, tandis que le bénéfice brut par unité de fret aérien a progressé de 28 %.

DHL Supply Chain, qui fournit des services d’entreposage et de distribution, a vu son chiffre d’affaires augmenter de 13 %. L’unité a enregistré une perte en raison d’un changement organisationnel ponctuel qui avait fortement stimulé les résultats au deuxième trimestre 2025, faussant une comparaison qui aurait autrement été positive, a indiqué DHL. Au cours du premier semestre, plus de 700 projets d’intelligence artificielle et de robotique sont passés en production, accélérant la numérisation et l’automatisation des opérations.

DHL eCommerce continue d’être affectée par l’impact comptable de la fusion en 2025 des activités de colis et de courrier de DHL au sein de la société britannique de livraison de colis Evri, en échange d’une participation minoritaire, ainsi que par la perte de la contribution au chiffre d’affaires en provenance du Royaume-Uni qui en a résulté. En excluant les effets de consolidation et de change, la division a enregistré une forte croissance du chiffre d’affaires, soutenue par la tendance structurelle persistante vers le commerce électronique. Le 27 juillet, DHL a annoncé son intention d’acquérir Venipak, basée en Lituanie, afin de renforcer sa compétitivité dans les États baltes.

La croissance des activités de colis domestiques et internationaux en Allemagne a permis de compenser le recul des volumes de courrier chez Post & Parcel Germany, mais la hausse des coûts de transport et de personnel a pesé sur les profits. La société a indiqué rester focalisée sur l’amélioration de la productivité, le maintien de la discipline des coûts et l’amélioration de ses processus.

Selon la direction, le programme de gestion des coûts Fit for Growth de DHL a généré 1,2 milliard de dollars d’économies prévues avec six mois d’avance, notamment grâce à la numérisation et à l’amélioration des processus.

« Nous n’avons pas une vision uniquement centrée sur les coûts », a expliqué Meyer. « Nous sommes une entreprise de services et, en particulier dans Global Forwarding, il est extrêmement important d’avoir d’excellentes personnes et d’excellentes capacités. Nous nous voyons comme ayant cette approche équilibrée et non comme étant obsédés par les coûts. »

CapEx

Les dépenses d’investissement ont été 25 % plus élevées au premier semestre qu’en 2025, à 1,5 milliard de dollars, DHL continuant d’investir dans son réseau et ses nouvelles capacités conformément à sa stratégie de croissance 2030.

FedEx Corp. et UPS, à l’inverse, ont réduit leurs dépenses d’investissement au cours des derniers trimestres à mesure qu’elles résorbaient les capacités excédentaires de leurs réseaux de fret, bien qu’elles investissent encore à des niveaux comparables à ceux de DHL après être parties d’un niveau plus élevé. Chez FedEx, les dépenses d’investissement pour l’exercice clos le 31 mai se sont élevées à 3,8 milliards de dollars, en baisse de 246 millions de dollars, soit 6 %, par rapport à l’exercice 2025. Les dépenses d’investissement en pourcentage du chiffre d’affaires sont tombées à 4 %, le plus bas niveau annuel de l’histoire de FedEx.

Meyer a déclaré que DHL cherchait à trouver un équilibre entre investissement dans la croissance et retour aux actionnaires.

« Nous faisons très attention à ne pas accroître l’intensité capitalistique de nos activités existantes, mais nous voulons alimenter la croissance lorsque des CapEx sont nécessaires pour la réaliser. C’est le cas dans Express, mais aussi dans Supply Chain où nous constatons une demande significative et un très bon historique de réussite pour permettre de nouveaux biens immobiliers et de nouveaux bâtiments pour nos clients, et aussi pour automatiser de plus en plus et déployer la robotique dans ces solutions », a-t-il expliqué.

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