L'activité crypto a montré des signes de redressement en juillet, bien que les apports de liquidité frais aient continué de traîner. Le prêt DeFi a indiqué un retour potentiel grâce à une liquidité interne en stablecoins soutenue, offrant un signal précoce possible selon lequel le déploiement de capital on-chain se stabilise après plusieurs mois de contraction.

Juillet s'est avéré globalement stagnant pour le marché crypto dans son ensemble, le Bitcoin (BTC) surperformant la plupart des altcoins et jetons. Néanmoins, l'activité DeFi et les transactions on-chain ont affiché des signes de redressement.

Le prêt DeFi a enregistré son premier mois de croissance en 2026. Après cinq mois consécutifs de déclin, les prêts DeFi actifs sont passés de 20,7 milliards à 22,2 milliards de dollars, représentant une augmentation mensuelle de 7,2 %, selon les données de Cryptorank. La valeur totale verrouillée dans la DeFi est passée de 68 milliards de dollars en début de mois à plus de 74,9 milliards de dollars au 31 juillet. Le prêt est l'un des primitifs fondamentaux de la DeFi, permettant l'emprunt collatéralisé, les stratégies de rendement à effet de levier et la formation de crédit entièrement on-chain, ce qui fait de son redressement un indicateur étroitement surveillé de la santé du secteur.

Aave domine toujours le secteur du prêt, détenant 11 milliards de dollars en prêts actifs avec une part de marché de 46,2 %, selon Cryptorank. Environ deux tiers de tous les prêts DeFi sont concentrés sur Aave et Morpho, renforçant la tendance plus large de 2026 de consolidation de la liquidité autour de protocoles établis et éprouvés.

Une partie du redressement de juillet peut être attribuée à la performance positive d'Ethereum (ETH). L'ETH a clôturé le mois avec un gain net de 20,32 %, tandis que le BTC a gagné 9,03 % sur la même période. Malgré la performance plus forte de l'ETH, le BTC a tout de même surperformé la plupart des altcoins et jetons.

L'allocation prudente de liquidité persiste malgré une activité robuste

Bien que l'activité soit en train de rebondir, le marché crypto continue sans nouvelles sources significatives de liquidité. Le mint de stablecoins est resté limité tout au long du mois, l'offre totale de stablecoins se contractant de 0,6 % en juillet pour s'établir à environ 312 milliards de dollars. Étant donné que les stablecoins servent de couche de liquidité principale libellée en dollars sur les plateformes centralisées et décentralisées, une offre stable ou en déclin limite généralement la taille globale de l'opportunité de marché.

Les entrées liées aux transactions ETF sont également restées faibles, indiquant une absence d'allocation de capital externe vers la crypto. Contrairement à 2025, les entrées des sociétés de trésorerie se sont pratiquement arrêtées, même pour le BTC. Les sociétés de trésorerie axées sur SOL et ETH ont également cessé leurs stratégies d'expansion agressive.

Comme Cryptopolitan l'a précédemment rapporté, l'année 2026 a été caractérisée par l'élimination des projets non viables tandis que la liquidité se concentre autour d'un groupe restreint de gagnants.

Parallèlement, les volumes de transactions sur les exchanges décentralisés (DEX) ont dépassé 169 milliards de dollars en juillet, augmentant de plus de 10 % au cours de la dernière semaine seulement. Les volumes de contrats à terme perpétuels ont poursuivi leur trajectoire ascendante, gagnant plus de 12 % la dernière semaine de juillet. L'intérêt ouvert global s'est développé tout au long de 2026, atteignant plus de 15 milliards de dollars selon les données de DeFi Llama.

Robinhood s'est également positionnée comme acteur du redressement crypto plus large, se classant parmi les chaînes les plus actives au cours du mois écoulé.

L'activité crypto devient plus agressive

Tout au long de juillet, l'activité crypto s'est intensifiée malgré l'absence de soutien facile en liquidité. La vélocité des stablecoins est restée élevée alors que la liquidité se déplaçait entre les réseaux. Les stablecoins ont quitté Arbitrum et Optimism tout en restant actifs sur Solana, Base et Ethereum.

Solana a maintenu la vélocité de stablecoins la plus élevée durant le mois, propulsée par une combinaison de transactions de meme coins et d'activité de titres tokenisés.

Les baleines ont adopté des positions à effet de levier de plus en plus agressives sur les marchés de contrats à terme perpétuels, certaines se tournant vers le trading d'actions. D'anciens baleines spécialisées en crypto se seraient réorientées vers des paris directionnels sur le S&P 500 et des actions telles que SK Hynix (SKHX).

La hausse de l'activité ne constitue pas un signal d'appétit pour le risque, car la liquidité globale reste prudente. Elle reflète plutôt des allocations spéculatives à court terme cherchant des gains via des positions fortement à effet de levier.