Aviva Investors, la branche de gestion d'actifs basée à Londres d'Aviva Plc — l'un des plus grands assureurs du Royaume-Uni avec des centaines de milliards de livres sterling d'actifs sous gestion — a lancé une part tokenisée de son US Dollar Liquidity Fund sur le XRP Ledger (XRPL) après avoir reçu l'approbation de la Banque centrale d'Irlande. L'Irlande est l'une des principales places financières pour les fonds en Europe, en particulier pour les produits structurés en UCITS, et le feu vert réglementaire de sa banque centrale indique que les autorités européennes établies s'engagent directement dans la distribution de fonds basés sur la blockchain. Cette initiative marque une nouvelle étape dans l'expansion des actifs du monde réel (RWA) tokenisés, un secteur qui connaît une adoption institutionnelle croissante à mesure que les entreprises financières explorent la technologie blockchain pour l'émission et la gestion de fonds.

Selon l'annonce de l'entreprise, la part tokenisée sera disponible pour les investisseurs éligibles disposant de portefeuilles numériques. Les actifs sous-jacents du fonds continueront d'être détenus par le dépositaire BNY Mellon, tandis que Komainu assurera la garde des actifs numériques et Licuido fournira l'infrastructure de tokenisation. La structure préserve l'épine dorsale de garde et administrative traditionnelle du fonds conventionnel tout en y superposant un enregistrement basé sur la blockchain — un modèle hybride devenu courant parmi les gestionnaires d'actifs réglementés entrant dans l'espace de la tokenisation.

Le US Dollar Liquidity Fund investit dans des titres de créance à court terme de haute qualité libellés en dollars américains et dans des instruments du marché monétaire émis par des gouvernements, des banques et des entreprises. Selon Aviva, la part tokenisée offre le même objectif d'investissement et le même profil de liquidité que le fonds conventionnel. Les fonds de liquidité et du marché monétaire sont devenus un point d'entrée principal pour les efforts de tokenisation institutionnels, car leurs valeurs liquidatives stables et leurs activités fréquentes de souscription et de rachat les rendent bien adaptés pour tester les mécanismes de règlement et de transfert basés sur la blockchain.

Ce lancement fait suite au partenariat d'Aviva Investors avec Ripple, annoncé plus tôt cette année. Le XRP Ledger de Ripple, une blockchain publique en fonctionnement continu depuis 2012, fournit l'infrastructure pour l'émission et la gestion des parts tokenisées. Le XRPL est connu pour ses temps de règlement rapides et ses faibles coûts de transaction.

La tokenisation d'actifs du monde réel consiste à représenter la propriété d'instruments financiers sur une blockchain, ce qui permet d'améliorer potentiellement l'efficacité, la transparence et l'accessibilité du règlement. Le marché des RWA tokenisés s'est considérablement développé, avec la participation d'institutions de la finance traditionnelle et des actifs numériques.

Le fonds d'Aviva rejoint une liste croissante de produits d'investissement tokenisés sur des blockchains publiques. Sur le XRPL en particulier, il fait suite à la tokenisation par Archax du US Dollar Liquidity Fund du gestionnaire d'actifs britannique abrdn en 2024. Plus largement, les gestionnaires d'actifs traditionnels, notamment BlackRock, Franklin Templeton et Apollo, ont également lancé des fonds tokenisés à mesure que la demande pour les produits financiers basés sur la blockchain continue de se développer. Franklin Templeton a été un pionnier notable avec ses efforts de tokenisation BENJI, tandis qu'Apollo a lancé un fonds de crédit privé tokenisé sur une blockchain publique.