Logan de la Fed de Dallas explique sa dissension en faveur d'une hausse des taux, invoquant une trajectoire d'inflation non durable
Points clés
- •Lorie Logan a plaidé pour une hausse des taux d'intérêt d'un quart de point lors de la dernière réunion du FOMC, arguant que l'inflation n'est pas sur une trajectoire durable vers l'objectif de 2 % de la Fed.
- •Trois présidents de banques régionales de la Fed — Logan, Neel Kashkari et Beth Hammack — ont exprimé une dissension lors de la réunion, un niveau d'opposition exceptionnellement large pour le FOMC.
- •Logan a évalué que la politique monétaire actuelle ne freine pas significativement l'économie et que le marché du travail reste solide et se renforce.
- •Elle a averti qu'en l'absence d'ajustement de la politique monétaire, l'inflation persistera probablement au-dessus de l'objectif de la Fed sauf en cas de choc économique imprévu.
- •Logan a soutenu qu'un resserrement modéré dès maintenant réduirait la probabilité de hausses de taux plus brutales et plus perturbantes à l'avenir.
La présidente de la Réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, a déclaré qu'elle était favorable à une hausse d'un quart de point des taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC de cette semaine, arguant que l'inflation n'est pas sur une trajectoire durable de retour vers l'objectif de 2 % de la banque centrale et qu'un resserrement modéré dès maintenant pourrait réduire la nécessité d'une action plus agressive par la suite.
Logan a été l'une des trois présidents de banques régionales de la Fed à exprimer une dissension lors de la dernière décision sur les taux, rejoignant Neel Kashkari et Beth Hammack. Kashkari et Hammack avaient déjà exposé leurs motifs plus tôt dans la journée. Les trois dissidents partagent les mêmes préoccupations quant à une inflation qui reste trop élevée pendant trop longtemps, avec des risques orientés à la hausse. L'ampleur de la dissension lors d'une seule réunion est inhabituelle pour le FOMC, où les votes de politique monétaire sont souvent proches de l'unanimité, et souligne la profondeur du désaccord interne sur les perspectives d'inflation.
Dans ses propos, Logan a indiqué que les risques pesant sur l'inflation sont orientés à la hausse, tandis que le marché du travail — qu'elle a qualifié de « solide » — se renforce quelque peu. Elle a averti que l'inflation continuera probablement d'évoluer au-dessus de l'objectif de la Fed à moins qu'un choc économique imprévu ne se matérialise.
Logan a en outre déclaré que la politique monétaire actuelle ne freine pas de manière significative l'économie, et que sans ajustement, l'inflation n'est pas en voie de revenir à l'objectif de 2 %. Elle a indiqué qu'elle aurait préféré une hausse des taux de 25 points de base afin de mieux équilibrer les perspectives économiques face aux risques à la hausse.
La présidente de la Fed de Dallas a fait valoir qu'une action modérée à court terme réduirait la probabilité que la Réserve fédérale doive mettre en œuvre des mesures de resserrement plus brutales et plus perturbantes à l'avenir. Cette dissension reflète un débat permanent au sein du FOMC sur le point de savoir si la position politique actuelle est suffisamment restrictive, une question qui déterminera l'orientation des décisions de taux lors des prochaines réunions.