Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, estime que le bull run du Bitcoin ne fait que commencer — et que l'essentiel du marché ne s'en est pas encore aperçu.

« Le bull run du Bitcoin vient tout juste de commencer, mais personne ne s'en soucie », a déclaré le dirigeant de la plateforme d'analyses on-chain dans une publication sur X le 23 septembre 2026, dans un commentaire relayé par Cointelegraph.

TODAY: CryptoQuant CEO Ki Young Ju says, "Bitcoin bull run just started, but no one cares." pic.twitter.com/Go9T2Meu5v — Cointelegraph (@Cointelegraph) September 23, 2026

CryptoQuant fournit des analyses on-chain qui suivent les données de la blockchain telles que les flux vers et depuis les plateformes d'échange et le comportement des détenteurs — des indicateurs que les traders consultent couramment pour évaluer le positionnement du capital sur le marché du Bitcoin. Sa déclaration alimente le débat en cours sur le cycle de marché actuel du Bitcoin et sur la question de savoir si un rallye plus large se dessine. Elle suggère que Ju voit le Bitcoin entrer dans les premières étapes d'un cycle haussier plus large, même si l'enthousiasme des investisseurs n'a pas encore rattrapé cette vision.

Dynamique d'un marché haussier précoce

Les cycles de marché du Bitcoin sont étroitement surveillés par les traders, les analystes s'appuyant sur l'action des prix, l'activité on-chain, la liquidité et le comportement des investisseurs pour identifier les transitions potentielles entre phases baissières et haussières. Le débat sur la position du marché dans son cycle s'est longtemps articulé autour du calendrier de halving du Bitcoin, qui réduit le rythme de la nouvelle offre environ tous les quatre ans et a historiquement été associé à des changements de phase de marché. Le dernier commentaire de Ju indique qu'il considère la structure actuelle du marché comme le début d'une nouvelle phase haussière plutôt que la fin d'une reprise.

L'idée que le bull run ne fait que commencer pourrait avoir des implications importantes si la tendance se poursuit. Les premières phases d'un marché haussier ne s'accompagnent pas toujours d'un optimisme extrême. Dans certains cas, une attention accrue des investisseurs et un enthousiasme plus large ne se développent qu'après que les prix ont déjà établi une tendance à la hausse. Le remarque de Ju selon laquelle « personne ne s'en soucie » semble souligner cet écart entre son évaluation haussière et l'attention actuelle des investisse.

Toutefois, cette déclaration représente l'analyse de marché de Ju plutôt qu'une garantie de l'orientation future du prix du Bitcoin. Les marchés crypto restent très volatils, et les tendances haussières peuvent subir de fortes corrections.

Le cycle de marché de nouveau au centre de l'attention

Les commentaires de Ju remettent le cycle de marché du Bitcoin au premier plan alors que les traders cherchent des signes indiquant que la cryptomonnaie est entrée dans une phase d'expansion plus durable. Les acteurs du marché devraient continuer à surveiller les données on-chain, la demande au comptant, les flux ETF et le comportement des détenteurs de long terme pour une confirmation supplémentaire, les flux ETF offrant un aperçu de la participation institutionnelle depuis l'approbation des fonds Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024. Si ces indicateurs se renforcent parallèlement au prix du Bitcoin, ils pourraient apporter un soutien supplémentaire à l'idée qu'un marché haussier plus large se dessine.

Pour l'heure, le message de Ki Young Ju est clair : il estime que le bull run du Bitcoin est à ses débuts, même si le marché au sens large ne l'a pas encore pleinement reconnu.