Le sentiment des investisseurs particuliers autour de certains des plus grands actifs crypto s'est nettement retourné à la baisse alors que le marché teste des niveaux bas majeurs, selon Santiment, la plateforme d'analyse qui suit l'activité des réseaux sociaux et de la blockchain. Les données recueillies sur les plateformes sociales montrent que Bitcoin n'enregistre que 0,82 commentaire haussier pour chaque commentaire baissier, tandis qu'Ethereum se situe à 0,88. XRP semble encore plus faible, avec un ratio tombant à seulement 0,49. De telles lectures — établies en analysant les discussions sociales pour détecter un langage haussier ou baissier — constituent l'un des plusieurs indicateurs utilisés par les observateurs du marché pour évaluer le positionnement de la foule, aux côtés de l'activité des portefeuilles on-chain et des données de flux des ETF.

Peur extrême, possible configuration de rebond

Malgré ces lectures moroses, ce pessimisme généralisé n'est peut-être pas entièrement une mauvaise nouvelle. Santiment a expliqué que la peur extrême des investisseurs particuliers peut créer les conditions d'un rebond du marché, les grands rallyes commençant souvent lorsque les traders sont sceptiques et que le sentiment est fortement orienté vers les baissiers. De tels ratios sont largement utilisés comme indicateurs contrariens, car le positionnement de la foule apparaît souvent le plus déséquilibré autour des points de retournement du marché.

La plateforme a résumé son point de vue dans une évaluation sans détour :

« Si les commentaires baissiers continuent de dominer les commentaires haussiers, en particulier pour les grandes capitalisations, les prix finiront inévitablement par connaître un fort rallye de soulagement. »

Les analystes divisés sur le scénario de reprise

Tout le monde n'est pas convaincu que la faiblesse actuelle puisse mener à une reprise. Crypto Patel, par exemple, est devenu baissier sur Bitcoin après que le prix a cassé le niveau d'incitation sur unité de temps supérieure (HTF) à 74 914 $. Selon l'analyste, cette cassure confirme un passage baissier de la structure de marché immédiate. Il voit désormais l'actif crypto potentiellement se diriger vers la fourchette 65 500 $-62 500 $, où des acheteurs pourraient intervenir pour absorber la pression vendeuse. Ce désaccord souligne à quel point les lectures contrariennes fondées sur le sentiment et l'analyse de la structure technique peuvent pointer dans des directions opposées au même point du cycle.

Des baleines aux signaux contradictoires

Le comportement des baleines pointe dans des directions conflictuelles à mesure que la baisse se poursuit. Les données mises en avant par l'analyste Ali Martinez montrent que les gros détenteurs de Bitcoin et d'Ethereum distribuent leurs pièces, tandis que les baleines XRP semblent évoluer dans la direction opposée et accumuler. Les portefeuilles de cette taille sont étroitement surveillés car leurs transactions peuvent modifier de manière significative l'offre disponible pour l'ensemble du marché.

Alors que Bitcoin est passé de 79 000 $ à moins de 73 000 $ au cours de la semaine écoulée, les gros détenteurs ont cédé plus de 34 000 BTC, d'une valeur d'environ 2,6 milliards de dollars. Les baleines Ethereum ont également réduit leurs avoirs d'environ 17 800 ETH, d'une valeur approximative de 40 millions de dollars. XRP, en revanche, a vu les baleines accumuler 65,32 millions de tokens d'une valeur de près de 72 millions de dollars en quatre jours.

Ces chiffres mettent en évidence une scission nette : distribution dans les deux plus grands actifs crypto par capitalisation boursière, et accumulation constante sur XRP. Ce schéma ajoute une seconde couche de divergence — XRP affiche la lecture particulière la plus baissière des trois actifs, mais c'est le seul où les gros détenteurs achetaient.

« Les portefeuilles que je surveille montrent une distribution sur $BTC et $ETH, tandis que les baleines $XRP achètent », a déclaré Martinez.

Jours difficiles pour les ETF

Les produits d'investissement crypto liés à ces actifs peinent toujours à attirer des capitaux. Les chiffres quotidiens de flux de ces fonds cotés en bourse sont devenus un baromètre largement suivi de la demande des investisseurs depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant américains en janvier 2024, suivis des fonds Ether en juillet 2024 et des premiers ETF XRP au comptant en novembre 2025.

Les ETF Bitcoin ont vu 95 millions de dollars supplémentaires quitter le marché, s'ajoutant à la sortie de 201,08 millions de dollars de lundi. Les fonds Ethereum ont perdu un montant plus modeste de 1,32 million de dollars après avoir enregistré 184,51 millions de dollars de retraits la veille. Les ETF XRP sont également restés sous pression et ont perdu 7,62 millions de dollars mardi, maintenant les trois actifs en territoire de sorties nettes pour la journée.

Novembre a été difficile jusqu'à présent, avec des sorties totales atteignant 1,58 milliard de dollars pour Bitcoin, 551,10 millions de dollars pour Ethereum et 18,57 millions de dollars pour XRP. Alors que le sentiment des particuliers, le positionnement des baleines et les flux des fonds racontent chacun une histoire différente, les prochains rapports quotidiens de flux et les nouvelles lectures de Santiment montreront si ces signaux commencent à converger.