Coinbase élargit une fois de plus son offre de produits dérivés. L'exchange a annoncé le 11 novembre 2026 qu'il ouvrira des marchés de futures perpétuels pour quatre tokens—GRAM, GRASS, QNT et ZRO—avec un début de trading prévu à 12h00 UTC ou après, le 13 novembre 2026. L'écart de deux jours entre l'annonce et le lancement laisse aux traders un délai court pour se préparer. La formulation « à 12h00 UTC ou après », courante dans les annonces de lancement des exchanges, laisse la possibilité que l'heure exacte du lancement varie au cours de la journée.

La sélection couvre des horizons distincts de l'écosystème crypto : une blockchain liée à une application de messagerie, un réseau de partage de bande passante, un projet d'interopérabilité pour les entreprises et un protocole de messagerie inter-chaînes.

Ce que Coinbase lance

Les futures perpétuels, communément appelés perps, sont des contrats dérivés qui suivent le prix d'un actif sans jamais expirer. Ils permettent aux traders de prendre position à la hausse ou à la baisse sans détenir le token sous-jacent, et impliquent généralement un effet de levier, qui amplifie à la fois les gains et les pertes. En pratique, les plateformes de perps s'appuient sur un mécanisme de taux de funding—des paiements périodiques échangés entre détenteurs de positions longues et courtes—pour maintenir le prix des contrats aligné sur le prix spot du token sous-jacent.

Les nouveaux marchés seront ouverts aux participants particuliers comme institutionnels. L'accès passe par Coinbase et Coinbase Advanced, l'interface de trading plus complète de l'exchange. Dans certaines juridictions, la liquidité sera également apportée par Deribit. Les règles sur les produits dérivés varient selon les régions, c'est pourquoi le pool de liquidité de Deribit ne s'applique que dans certaines juridictions.

Deribit mène parallèlement son propre déploiement. La plateforme de dérivés, acquise par Coinbase en 2025, listera des contrats perpétuels réglés en USDC pour les mêmes quatre tokens et en ajoutera un cinquième—PEARL—qui ne figure pas sur la liste de Coinbase. Avec le règlement en USDC, les profits et les pertes sont payés dans le stablecoin adossé au dollar plutôt que dans le token échangé.

Quatre tokens, quatre profils différents

GRAM est le token natif de The Open Network. Il s'échangeait sous le nom de Toncoin (TON) jusqu'à un rebranding en juin 2026, et le réseau a été intégré à Telegram, l'une des plus grandes plateformes de messagerie au monde.

GRASS alimente un réseau DePIN basé sur Solana—une catégorie de projets qui utilisent des incitations en tokens pour récompenser les contributions à des infrastructures du monde réel telles que la bande passante ou le stockage. La ressource mobilisée est la bande passante internet inutilisée, que le réseau utilise pour la collecte de données assistée par l'IA. Le token offre une offre fixe de 1 milliard d'unités.

QNT est le token derrière Overledger de Quant Network, un système conçu pour permettre aux blockchains d'entreprise de communiquer entre elles—un défi persistant à mesure que les entreprises adoptent différents registres distribués. QNT est utilisé pour les licences Overledger et les frais du Fusion Rollup, et son offre fixe s'élève à environ 14,6 millions de tokens.

ZRO est le token de gouvernance de LayerZero, un framework de messagerie inter-chaînes. LayerZero permet à des blockchains distinctes d'échanger des messages et des instructions entre elles—une infrastructure qui soutient les transferts inter-chaînes et la communication—et les détenteurs de ZRO ont leur mot à dire sur la gouvernance du protocole.

La demande est déjà là

Ces marchés ne se construisent pas sur un terrain vide. Les positions ouvertes sur ZRO et QNT sur d'autres plateformes atteignent déjà plusieurs dizaines de millions de dollars, ce qui signifie que les traders de dérivés sont déjà actifs sur au moins deux de ces actifs—le lancement rend cette activité accessible à la clientèle de Coinbase.

Ce lancement s'inscrit également dans la démarche plus large de Coinbase Prime, la branche institutionnelle de la société, visant à élargir l'accès institutionnel aux marchés crypto. Une fois les nouveaux marchés lancés, leur volume et leurs positions ouvertes permettront de mesurer la part de la demande de dérivés existante qui se reportera sur Coinbase et Deribit.

Divulgation : cet article a été édité par John Chen.