CoreWeave (CRWV), fournisseur spécialisé d’infrastructures cloud axé sur les charges de travail d’IA intensives en GPU, a reculé de 11,4 % vendredi, tombant à un plus bas intrajournalier de $71.67 avant de clôturer près de $71.88. Le titre avait précédemment clôturé à $81.10. Le volume d’échanges a atteint environ 25,2 millions d’actions, légèrement en dessous de la moyenne quotidienne de 28,2 millions.

La vente massive a suivi deux abaissements de recommandation publiés mercredi, lorsque Jefferies et Citigroup ont tous deux abaissé leur opinion sur CRWV de Buy à Hold. Ce changement de ton de la part de deux grandes institutions financières a accentué la pression sur une action qui reculait déjà depuis son plus haut sur 52 semaines de $153.20. CoreWeave, entrée en Bourse plus tôt en 2025 à un prix d’introduction de $40 par action, a connu une volatilité importante, les investisseurs mettant en balance sa croissance rapide du chiffre d’affaires avec l’augmentation des pertes et un bilan fortement endetté.

Plusieurs autres sociétés ont maintenu ou initié des avis positifs. Roth Capital a conservé sa recommandation Buy avec un objectif de cours de $150. Rosenblatt a maintenu sa recommandation Buy et un objectif de $250. Robert W. Baird a initié la couverture avec une recommandation Outperform et un objectif de $100. Oppenheimer a relevé son objectif de cours de $140 à $150 tout en conservant une recommandation Outperform. La large fourchette des objectifs des analystes souligne l’incertitude entourant la trajectoire de rentabilité de l’entreprise dans le secteur des infrastructures d’IA, intensif en capitaux.

Le consensus plus large des analystes reste globalement favorable. Parmi les 37 analystes suivis par MarketBeat, un attribue une recommandation Strong Buy, 21 recommandent Buy, 14 affichent Hold et un recommande Sell. L’objectif de cours moyen s’établit à $136.25, nettement au-dessus des niveaux actuels de cotation.

Les résultats financiers accentuent la pression baissière

CoreWeave a publié ses derniers résultats le 7 mai. Le chiffre d’affaires du T1 a atteint $2.08 billion, soit une hausse de 111,6 % sur un an, reflétant la forte demande de capacité de calcul IA pour l’entraînement de modèles à grande échelle et les charges de travail d’inférence. Malgré cette forte croissance du chiffre d’affaires, la société a publié un EPS de -$1.40, inférieur à l’estimation consensuelle de -$1.17 de $0.23. La marge nette s’est établie à -25,57 %, et le rendement des capitaux propres à -43,07 %. Les analystes prévoient actuellement un EPS annuel de -$4.57.

Le ratio dette/fonds propres de la société s’établit à 3.68, un niveau qui reflète les emprunts importants contractés par CoreWeave pour financer son parc de GPU et le développement de ses centres de données. Le ratio de liquidité immédiate et le ratio de liquidité générale sont tous deux à 0.31, indiquant une liquidité à court terme limitée. La moyenne mobile à 50 jours est de $97.75 et la moyenne mobile à 200 jours de $95.47, toutes deux nettement au-dessus du cours actuel de l’action.

Les ventes d’initiés se poursuivent

Les transactions d’initiés ont continué d’attirer l’attention. Le CEO Michael Intrator a vendu 61,797 actions le 8 juillet à un prix moyen de $86.94, une transaction valorisée à environ $5.37 million. La vente a été exécutée dans le cadre d’un plan de trading Rule 10b5-1 préétabli.

L’initié Brian Venturo a vendu 76,912 actions le 1er juillet à $86.99, pour un total de $6.69 million, représentant une réduction de 21,31 % de sa position.

Sur les 90 derniers jours, les initiés ont vendu au total 17,070,099 actions, valorisées à environ $1.98 billion. Les initiés détiennent encore environ 24,2 % de la société.

Du côté institutionnel, Capula Management a augmenté sa participation dans CoreWeave de 62 % au T1, ajoutant 18,679 actions pour atteindre un total de 48,804 actions d’une valeur d’environ $3.78 million. Plusieurs fonds de plus petite taille ont également établi de nouvelles positions ou renforcé leurs positions au cours du même trimestre.

Le plus bas sur 52 semaines de CRWV est de $63.80. Avec une action qui se négocie dans le bas de la zone des $70, le titre se situe désormais plus près de ce plancher que de l’objectif de cours consensuel des analystes de $136.25.