Un marché du travail américain en refroidissement aggrave les défis déjà auxquels est confronté le secteur immobilier, alors que les acheteurs potentiels luttent contre une inflation persistante et des perspectives d'emploi en détérioration qui rendent l'épargne pour un achat de plus en plus difficile. Cette pression s'ajoute à une crise de l'abordabilité de plusieurs années, stimulée par des prix de l'immobilier élevés et une pénurie chronique de logements disponibles à l'échelle nationale, qui ensemble ont repoussé l'accession à la propriété hors de portée pour une part croissante d'acheteurs potentiels.

Le Bureau of Labor Statistics a publié son rapport sur l'emploi de juillet vendredi, révélant que l'économie américaine a perdu de manière inattendue 23 000 emplois pour le mois. Les économistes anticipaient un gain d'environ 80 000. Le taux de chômage a légèrement baissé pour s'établir à 4,1 %, bien que cette baisse soit due à une chute du taux d'activité à mesure que de plus en plus de personnes quittaient la population active.

« Le marché du travail est vraiment le fondement du marché du logement », a déclaré Joel Berner, économiste principal chez Realtor.com, lors d'un entretien avec FOX Business. « Quand les gens ne se sentent pas confiants quant à leur emploi et à leurs revenus, ils ne sont pas très susceptibles de faire un achat important comme l'achat d'une maison. »

Berner a qualifié le rapport de juillet de « plutôt mauvais », pointant du doigt les pertes nettes d'emplois et la croissance des salaires plus lente que l'inflation.

« Ce n'est pas une excellente recette pour le marché du logement », a-t-il dit. « Non seulement cela affecte la confiance des gens, mais cela affecte aussi le montant qu'ils sont en mesure d'économiser pour leur apport personnel. »

Il a souligné la baisse du taux d'activité et a averti qu'elle pourrait entraîner « une croissance de l'emploi plus lente, une croissance des salaires plus lente, moins de concurrence de la part des travailleurs pour obtenir des salaires plus élevés ».

« Cela signifie simplement plus de la même chose de ce dont nous parlons — à savoir que les salaires croîtront plus lentement que l'inflation et que les gens auront du mal à épargner, puis auront du mal à acheter des maisons », a ajouté Berner.

Les acheteurs potentiels sont peu susceptibles de voir un soulagement à court terme en matière d'abordabilité. Les taux hypothécaires ont grimpé ces dernières semaines, atteignant récemment leur plus haut niveau depuis près d'un an, et devraient se maintenir autour des niveaux actuels jusqu'à la fin de 2026. Pour les primo-accédants en particulier, la combinaison de coûts d'emprunt élevés et de prix en hausse a maintenu le paiement mensuel médian près des niveaux records atteints au cours de l'année écoulée.

« Dans cet environnement de taux hypothécaires élevés — les taux hypothécaires viennent d'atteindre leur point le plus haut de l'année — c'est une sorte de double coup dur, en particulier pour les primo-accédants », a déclaré Berner. « Ils ne sont pas en mesure d'économiser autant pour un apport personnel, puis lorsqu'ils achètent une maison, ils doivent financer une plus grande partie de leur achat à des taux plus élevés, donc la pression sur l'abordabilité vient vraiment de toutes parts. »

Berner a noté que la Réserve fédérale semble plus encline à augmenter les taux d'intérêt qu'à les réduire, compte tenu de l'inflation persistante, même si le marché du travail ralentit. Les données sur l'emploi de juillet accentuent la tension entre le double mandat de la Fed de prix stables et de plein emploi, les signes de faiblesse du travail compliquant l'argument en faveur d'un nouveau resserrement. La responsable de la Réserve fédérale, Hammack, a récemment indiqué que plusieurs hausses de taux pourraient être nécessaires pour ramener l'inflation sous contrôle.

« Je pense que l'environnement actuel des taux hypothécaires dans lequel nous vivons est à peu près là où nous serons pour le reste de l'année », a déclaré Berner, ajoutant que la mollesse du marché du logement risque de persister.

« Nous constatons vraiment un ralentissement en termes de prix de l'offre cette année, avec une activité de vente un peu plus élevée que l'année dernière, car les acheteurs et les vendeurs se rencontrent à mi-chemin à un meilleur rythme que lors des deux ou trois dernières années », a-t-il observé.

Cependant, Berner a averti que l'environnement de taux hypothécaires élevés signale une demande continue et tiède de la part des acheteurs potentiels, ce qui pourrait entraîner de nouvelles baisses de prix et moins de nouvelles offres sur le marché.

« Les vendeurs regardent autour d'eux et se disent : 'Je ne sais pas si je peux vendre ma maison au prix que je veux', et décident tout simplement de renoncer à le faire », a-t-il déclaré.

Source : Fox Business