L'action de Constellation Energy Corporation (NASDAQ : CEG) a fortement reculé mercredi, plongeant de 5,49 % à 279,54 $, soit une perte de 16,25 $, à mesure que la pression à la vente s'intensifiait durant la séance. Ce déclin est survenu alors même que la société finalisait la vente de son Brazos Valley Energy Center à LS Power, une transaction qui fait progresser les engagements réglementaires contractés par Constellation dans le cadre de son acquisition de Calpine pour 16,4 milliards de dollars plus tôt cette année.

Constellation finalise la vente d'une centrale électrique de 606 MW

Constellation a confirmé le transfert du Brazos Valley Energy Center, d'une capacité de 606 mégawatts, à LS Power le 14 octobre 2026. Cette installation au gaz naturel exploite au nord de Houston, au Texas, sur le marché de l'Electric Reliability Council of Texas (ERCOT), le réseau qui gère l'électricité pour la majeure partie de l'État. Cette conclusion constitue une nouvelle étape vers le respect des exigences antitrust fédérales liées à l'expansion de la société.

Constellation avait initialement accepté de vendre l'installation en août 2026, annonçant l'accord en même temps que ses résultats du deuxième trimestre. La transaction achevée réduit les actifs de production de la société au Texas tout en remplissant une partie de ses obligations réglementaires. Constellation n'a pas divulgué le prix de vente final dans son annonce.

La société avait acquis Calpine le 7 janvier 2026, élargissant considérablement ses activités de production d'électricité et de fourniture compétitive. Cette combinaison a créé le plus grand producteur d'électricité du secteur privé au monde et renforcé la présence de Constellation sur les principaux marchés de l'électricité. Les régulateurs fédéraux ont exigé plusieurs cessions d'actifs pour répondre aux préoccupations concurrentielles issues de la fusion.

Constellation avance sur la vente d'actifs de 5 milliards de dollars à LS Power

Au-delà de la transaction du Brazos Valley, Constellation prévoit de vendre environ 4,4 gigawatts de capacité de production à LS Power dans le cadre d'un accord proposé de 5 milliards de dollars. portefeuille se compose principalement d'installations au gaz naturel dans le Delaware et en Pennsylvanie, dont les centrales de Bethlehem, York 1, York 2, Hay Road et Edge Moor.

La transaction représente la plus grande partie des cessions exigées en vertu de l'accord de Constellation avec le ministère de la Justice. Elle inclut également toutes les installations de production couvertes par les exigences de cession de la Federal Energy Regulatory Commission. La valorisation convenue s'élève à environ 1 142 $ par kilowatt avant les ajustements de clôture.

Constellation s'attend à achever la vente d'actifs PJM avant la fin de 2026, sous réserve des approbations réglementaires. LS Power, de son côté, prévoit de renforcer son portefeuille de production sur un marché connaissant une demande d'électricité croissante. L'acquisition élargirait sa détention d'installations pilotables desservant les entreprises et les ménages de la région.

Les engagements réglementaires façonnent l'expansion de Constellation

Le ministère de la Justice est parvenu à un accord avec Constellation en décembre 2025 pour répondre aux préoccupations concurrentielles entourant Calpine. Plus tôt, les régulateurs fédéraux de l'énergie avaient approuvé l'acquisition en juillet 2025, avec des conditions exigeant certaines cessions d'actifs PJM. Ensemble, ces accords ont établi le cadre de cessions régissant l'intégration des activités de Calpine par Constellation et créé des obligations de cession qui se chevauchent pour la société fusionnée.

Constellation a également identifié le Jack Fusco Energy Center, d'une capacité de 606 mégawatts, près de Houston, parmi ses obligations de cession restantes. Par ailleurs, la société avait précédemment cédé sa participation minoritaire dans la centrale de Gregory, de 385 mégawatts, près de Corpus Christi, une transaction portant sur une participation plutôt que sur la centrale elle-même. Ces opérations s'inscrivent dans la restructuration plus large de son portefeuille de production consécutive à l'acquisition.

La vente du Brazos Valley, désormais achevée, fait progresser Constellation dans les cessions d'actifs requises malgré la forte baisse de l'action mercredi. La transaction PJM proposée demeure une composante centrale du processus de conformité réglementaire de la société. Tout en menant à bien les cessions restantes, Constellation poursuit l'intégration des activités de Calpine dans une plateforme combinée de production et de fourniture couvrant nombre des principaux marchés de l'électricité du pays.