L’exploitation de Coldcard pourrait accroître la demande de produits bitcoin réglementés, selon des analystes

Cantor voit un effet positif indirect pour les fournisseurs de garde crypto, tandis que FRNT Financial estime que la faille pourrait pousser certains investisseurs vers les ETF spot bitcoin.

Une faille de firmware dans les portefeuilles matériels Coldcard a entraîné le vol d’au moins 1,816 bitcoin — soit environ $114 million — depuis plus de 5,200 adresses depuis le 30 juillet, attirant l’attention d’analystes de Wall Street qui estiment que cet incident met en évidence les risques de l’auto-conservation et pourrait soutenir la demande pour une exposition réglementée au bitcoin.

Coldcard, fabriqué par Coinkite, basée à Toronto, est un portefeuille matériel dédié au bitcoin, apprécié par les défenseurs de l’auto-conservation pour sa conception air-gapped, qui permet de signer des transactions sans connexion directe à internet ni USB. L’appareil est depuis longtemps considéré comme l’une des options les plus axées sur la sécurité sur le marché des portefeuilles matériels, ce qui rend cette exploitation particulièrement notable au sein de la communauté bitcoin.

Selon les chercheurs, l’exploitation provient d’une faille dans le firmware du portefeuille, permettant à des attaquants de siphonner des fonds appartenant à des utilisateurs qui avaient choisi de gérer eux-mêmes leurs clés privées. Cette faille souligne que l’auto-conservation exige toujours de faire confiance au matériel et aux logiciels utilisés pour générer et stocker ces clés — une tension au cœur de l’idéologie bitcoin « not your keys, not your coins », qui a encouragé les utilisateurs à prendre le contrôle direct de leurs actifs plutôt que de s’en remettre à des tiers.

La banque d’investissement Cantor a indiqué dans une note publiée mercredi que cet incident pourrait constituer un signal positif pour les sociétés crypto cotées en Bourse liées à l’adoption institutionnelle. La banque a suggéré que l’exploitation pourrait orienter les utilisateurs de Coldcard vers des prestataires de garde gérée, ce qui pourrait profiter à des sociétés comme Robinhood Markets (HOOD), Coinbase Global (COIN), BitGo Holdings (BTGO), Bullish (BLSH), eToro Group (ETOR) et Gemini Space Station (GEMI) grâce à des entrées de clients accrues.

« The read-through is second-order but we would expect that token flows to custodians and exchanges will increase following the hack », a déclaré Nico Pasquariello, spécialiste des actifs numériques chez Cantor, dans la note adressée aux clients.

FRNT Financial a repris cette analyse, notant dans un rapport publié mercredi que l’exploitation a mis en lumière un compromis fondamental de l’auto-conservation : si de nombreux détenteurs de bitcoin préfèrent contrôler eux-mêmes leurs actifs, ils doivent néanmoins faire confiance au matériel et aux logiciels responsables de la génération des clés privées.

« The reaction within the BTC community to the exploit was one of heartbreak », a écrit FRNT, en observant que de nombreux utilisateurs touchés avaient respecté des bonnes pratiques d’auto-conservation bien établies.

La société a rapproché cet épisode de l’exploitation « Milk Sad » de 2023, au cours de laquelle une génération de clés défaillante avait conduit au vol d’environ $900,000 d’actifs numériques. Plutôt que de remettre en cause le principe même de l’auto-conservation, FRNT estime que cette nouvelle faille incitera les fournisseurs de portefeuilles à renforcer leurs produits à mesure que les utilisateurs exigeront davantage de garanties de sécurité.

Pour les investisseurs qui ne souhaitent pas assumer les risques opérationnels liés à la gestion des clés privées, la disponibilité croissante des ETF spot bitcoin offre une alternative de plus en plus attractive, a ajouté FRNT.

Read more: Coldcard hack sparks a self-custody security overhaul: Cory Klippsten

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