L’action Coinbase a évolué latéralement avant la publication de ses résultats du deuxième trimestre, prévue le 30 juillet, COIN se situant près de 159 $ mardi et restant dans une large fourchette depuis juin.

Le marché des options pointe vers un possible rebond de l’action Coinbase. Les données sur les options expirant le 31 juillet montrent un volume de puts de 14,462 contre un volume de calls de 21,293, ce qui donne un ratio volume put/call de 0.68. L’intérêt ouvert sur les puts s’élevait à 33,187, contre 64,151 pour les calls, soit un ratio put/call de 0.52. Un ratio put/call plus faible indique que les calls sont plus nombreux que les puts.

Cela ne garantit toutefois pas une réaction haussière aux résultats. Coinbase publiera ses résultats du deuxième trimestre après la clôture du marché jeudi, puis organisera une séance de questions-réponses à 2:00 p.m. Pacific Time. Les investisseurs suivront de près les revenus de trading, les revenus USDC, les coûts d’exploitation et l’activité croissante de Coinbase sur le marché de prédiction, autant d’éléments qui permettent d’évaluer la manière dont l’entreprise équilibre ses activités d’échange principales avec de nouvelles sources de revenus.

Le marché des options pointe vers un rebond de l’action Coinbase

L’activité sur les options est souvent utilisée pour évaluer la réaction d’une action après la publication de ses résultats. Pour Coinbase, la configuration actuelle suggère une volatilité élevée. La volatilité implicite ressort à 118.4%, ce qui signale que les opérateurs anticipent un mouvement important après la publication.

L’essentiel de l’intérêt ouvert, sur les calls comme sur les puts, se concentre sur les prix d’exercice 175 $ et 155 $. Avec COIN à 163 $, ces niveaux impliquent un potentiel de hausse de 7.36% et un potentiel de baisse d’environ 5%.

Un put donne à son détenteur le droit de vendre un actif à un prix déterminé avant l’échéance, tandis qu’un call donne le droit d’acheter un actif pendant cette période. Dans le cas de Coinbase, l’intérêt plus élevé sur les calls indique que les opérateurs penchent vers un rebond, même si l’issue des résultats reste incertaine.

Coinbase fait face à de forts défis alors que le crypto winter se poursuit

La publication à venir intervient alors que Coinbase fait face à une pression importante, comme en témoigne un intérêt à découvert monté à 12%.

Le principal défi de l’entreprise est la poursuite du crypto winter. Le cours du Bitcoin est passé d’un record de 126,300 $ à environ 64,000 $. Ethereum a reculé à 1,875 $, et la capitalisation totale des cryptomonnaies est tombée à 2.15 trillion $ contre un sommet supérieur à 4 trillion $.

Les plateformes d’échange de cryptomonnaies rencontrent généralement des difficultés lorsque les prix des actifs numériques chutent fortement, car l’activité de trading et les revenus associés deviennent plus volatils. Ce contexte a mis sous pression des acteurs du secteur, dont BitMart, qui a fait faillite cette semaine. Coinbase a également annoncé d’importantes suppressions de postes.

Un autre facteur défavorable est la baisse continue de la capitalisation boursière de l’USDC. Les données montrent que sa valeur de marché est passée de plus de 80 billion $ à 73 billion $ aujourd’hui, un recul susceptible de peser sur l’un des métiers clés de Coinbase.

Les revenus de Coinbase liés aux stablecoins sont passés de 910 million $ en 2024 à 1.3 billion $ l’an dernier. Ses derniers résultats trimestriels ont montré que l’activité stablecoin avait généré 305 million $, contre 274 million $ sur la même période un an plus tôt.

Par ailleurs, Coinbase a diversifié ses sources de revenus au cours des dernières années. L’entreprise s’est étendue au-delà des cryptomonnaies et propose désormais des actions et des ETF, tout en développant sa présence sur le marché de prédiction, ce qui offre aux investisseurs davantage d’éléments à analyser que les seuls frais de transaction.

Analyse technique de l’action Coinbase

Le graphique hebdomadaire montre que COIN est passé d’un plus haut de 444.80 $ en juin dernier à un plus bas de 143 $. Un examen plus attentif révèle que l’action a trouvé un plancher à 143 $, son niveau le plus bas en septembre 2024, avril 2025, février et juin cette année. Cela suggère que les vendeurs hésitent à faire passer le titre sous ce niveau.

L’action a désormais formé une figure de quadruple creux, avec une ligne de cou à 444 $. Il existe donc une probabilité de rebond, possiblement vers la résistance clé à 200 $. À l’inverse, une cassure sous le support clé de 143 $ invaliderait le scénario haussier.