Coinbase s'avance un peu plus dans la finance traditionnelle en recherchant l'approbation des régulateurs américains pour des contrats à terme perpétuels sur actions. L'annonce a coïncidé avec une hausse d'environ 10 % de l'action Coinbase jeudi, dans le sillage d'un rebond plus large du marché des cryptomonnaies.

L'entreprise a déposé cette semaine des documents d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) en vue d'obtenir l'autorisation pour ces produits perpétuels sur actions — des instruments dérivés sans date d'expiration qui donneraient aux traders une exposition continue aux actions individuelles. Ce dépôt intervient alors que la SEC, sous l'administration actuelle, fait preuve d'une plus grande ouverture aux produits liés aux cryptomonnaies que ces dernières années, un virage que les entreprises du secteur, dont Coinbase, s'efforcent d'exploiter.

L'initiative constitue une nouvelle pièce du puzzle dans la stratégie plus large de Coinbase visant à devenir une « Everything Exchange », une plateforme où les clients peuvent échanger à la fois des crypto-actifs et des actifs financiers traditionnels en un seul endroit. Pour l'entreprise, se diversifier au-delà du trading de cryptomonnaies est essentiel : ses revenus de transaction ont historiquement suivi les cycles du marché crypto, et l'ajout d'actions et de produits dérivés pourrait élargir sa base de revenus — même si cela place Coinbase en concurrence plus directe avec les courtiers établis et les bourses de contrats à terme.

Au-delà des cryptomonnaies

Coinbase a déjà élargi l'accès au trading d'actions pour ses clients américains. Sa plateforme d'actions permet désormais de trader 24h/24 en semaine, bien au-delà de la séance régulière traditionnelle de 9h30 à 16h00, heure de l'Est.

Les week-ends et les jours fériés américains demeurent toutefois fermés pour le trading d'actions conventionnel. Les produits perpétuels sur actions envisagés pourraient combler cette lacune en offrant une exposition 24h/24 et 7j/7 via des instruments dérivés.

Coinbase a lancé plus tôt cette année des contrats à terme perpétuels sur actions pour certains clients internationaux éligibles. Ces produits offrent une exposition synthétique à effet de levier sur les principales actions américaines et peuvent être négociés en continu.

L'entreprise a également présenté des projets d'actions tokenisées, qui pourraient à terme créer un marché des actions toujours ouvert, bâti sur une infrastructure blockchain. Les actions tokenisées suscitent un intérêt croissant dans l'industrie, les grandes institutions financières explorant elles aussi le règlement d'actifs traditionnels via la blockchain.

Le rebond de COIN apporte un élan

L'action Coinbase a gagné environ 10 % jeudi, signant l'une de ses plus fortes hausses quotidiennes des derniers mois. Le Bitcoin s'est également envolé, dépassant brièvement les 81 000 dollars, les investisseurs accueillant favorablement l'apaisement des craintes de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale.

Ce rebond du marché crypto a apporté un souffle supplémentaire à Coinbase, dont la performance est souvent influencée par le volume d'activité de trading et le sentiment des investisseurs.

Le projet de perpétuels sur actions reste néanmoins confronté à des obstacles réglementaires : Coinbase doit obtenir les approbations nécessaires avant de proposer ces produits aux clients américains. Le calendrier et les conditions de toute décision de la SEC demeurent des questions ouvertes, et les produits dérivés à effet de levier destinés aux particuliers suscitent généralement un examen attentif quant à la protection des investisseurs.

Cet effort illustre toutefois la rapidité avec laquelle la frontière entre les cryptomonnaies et les marchés traditionnels se déplace. Cette nouvelle expansion de Coinbase indique que l'entreprise considère le trading continu, les produits dérivés et les actifs tokenisés comme des piliers de sa prochaine phase de croissance.