Coinbase Global (Nasdaq : COIN) a publié un résultat net de 719 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 66 % sur un an, les gains sur ses investissements en cryptomonnaies et la croissance rapide de son activité de marchés de prédiction ayant compensé un net ralentissement de l'activité de trading.

Les chiffres trimestriels ont révélé un écart entre le chiffre d'affaires et le résultat de la plateforme. Le revenu total s'est établi à 1,22 milliard de dollars pour les trois mois clos au 30 septembre, en baisse de 35 % sur un an, tandis que le revenu des transactions reculait de 44 % à 590,2 millions de dollars dans un contexte d'activité atone sur les marchés de cryptomonnaies.

Une grande partie du bénéfice du trimestre provient des avoirs en cryptomonnaies de la société. Les résultats publiés incluent un gain de 715 millions de dollars sur des investissements en cryptomonnaies. Hors gains d'investissement et ajustements associés, Coinbase a fait état d'un résultat net ajusté de 77,7 millions de dollars — un écart qui souligne à quel point la rentabilité publiée du trimestre reposait sur l'évolution de la valeur des actifs crypto de la société plutôt que sur la seule activité de ses clients.

Les marchés de prédiction, sur lesquels les utilisateurs échangent des contrats liés à l'issue d'événements du monde réel, se sont distingués comme l'un des segments à la croissance la plus rapide. Cette activité a dépassé 200 millions de dollars de revenu annualisé, doublant par rapport aux environ 100 millions de dollars du trimestre précédent. Selon les analystes de Bernstein, les marchés de prédiction et les produits dérivés représentaient ensemble environ 25 % du revenu des transactions sur la période, contribuant à amortir l'impact du recul du trading au comptant.

Le revenu des abonnements et services a contribué à hauteur de 570,2 millions de dollars, soit 49 % du revenu net, tandis que Coinbase continue de développer des sources de revenus au-delà de son activité principale de trading. Le revenu des stablecoins — généré sur les réserves adossant les tokens indexés sur le dollar — est resté une composante clé de ce segment, atteignant 328 millions de dollars, en hausse de 3 % par rapport au trimestre précédent. Avec des revenus récurrents représentant désormais près de la moitié du revenu net, leur trajectoire est devenue un indicateur central de l'avancement de la transition de la société hors des frais de transaction.

Pris ensemble, ces résultats soulignent les efforts continus de Coinbase pour diversifier ses sources de revenus alors que l'activité de trading faiblit sur les marchés crypto. Les marchés de prédiction, les produits dérivés et les services liés aux stablecoins jouent un rôle de plus en plus important dans la mixité d'activité de la société, réduisant sa dépendance aux frais de transaction liés aux volumes de trading au comptant.

La société a également enregistré son quatrième trimestre consécutif de gains de part de marché sur le trading crypto, sa part atteignant 10,7 % au troisième trimestre. Coinbase a publié ces résultats dans son rapport financier du troisième trimestre 2026. Les prochaines publications trimestrielles montreront si la dynamique des marchés de prédiction et la part croissante des revenus récurrents se poursuivent, parallèlement à une éventuelle reprise des volumes de trading au comptant.