Coinbase (COIN) a publié un troisième trimestre mitigé, avec un revenu de 1,20 milliard de dollars inférieur aux 1,233 milliard attendus par les analystes, selon les documents officiels de l'entreprise. Ce manquement est survenu alors que la base d'utilisateurs de la plateforme se contractait et que son titre plongeait d'environ 15 % le 30 octobre, dans un large mouvement de vente crypto déclenché par une importante violation de sécurité chez Binance.

Le revenu des abonnements et services a mieux résisté, atteignant 570 millions de dollars. Bien que Coinbase reste fortement dépendante de l'activité de trading, son revenu récurrent continue de croître, offrant un contrepoids plus stable au revenu tiré du trading.

Une baisse des utilisateurs, mais une part de volume qui continue de progresser

Les utilisateurs transactants mensuels sont tombés à 7,4 millions, contre 9,3 millions un an plus tôt. Lors de sa conférence de résultats, Coinbase a imputé cette baisse aux conditions générales du marché. La part de l'entreprise dans le volume d'échanges crypto a toutefois grimpé à 10,7 % — un quatrième trimestre consécutif de gains — ce qui suggère qu'elle gagne des parts de marché même si le marché dans son ensemble ralentit.

L'EBITDA ajusté, une mesure de rentabilité hors GAAP, s'est établi à 332,9 millions de dollars, prolongeant la série de Coinbase à 15 trimestres consécutifs bénéficiaires sur cette mesure. L'activité de marchés de prédiction de l'entreprise a dépassé 200 millions de dollars de revenu annualisé, et le programme d'abonnement Coinbase One a atteint un nombre record d'abonnés.

Coinbase ajoute 643 Bitcoin à son bilan

Coinbase a également annoncé avoir acheté 643 Bitcoin d'une valeur de 1,5 milliard de dollars pour son bilan au cours du trimestre.

JUST IN: Coinbase disclosed buying 643 Bitcoin worth $1.5 billion for its balance sheet in Q3 pic.twitter.com/5BYdrwLCJN — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 30, 2026

Le PDG de Coinbase prépare des ventes d'actions

Par ailleurs, des documents publiés le 30 octobre montrent que le PDG Brian Armstrong a mis en place un plan pour vendre jusqu'à 8,17 millions d'actions de classe A. Armstrong a adopté ce plan en août dans le cadre de la Rule 10b5-1 de la SEC, qui permet aux dirigeants de programmer leurs ventes à l'avance — une structure conçue pour réduire les inquiétudes liées aux délits d'initiés sur la base d'informations privilégiées. Les ventes pourraient s'étendre du 16 novembre à octobre 2027, sous réserve de conditions de cours de l'action, offrant aux investisseurs une fenêtre définie pour suivre les ventes d'initiés divulguées. Le cofondateur Fred Ehrsam et la présidente Emilie Choi ont des plans similaires, portant le total à environ 13,6 millions d'actions.

Ce n'est pas une première pour Armstrong. L'analyste de VanEck Matthew Sigel avait précédemment recensé environ 545,7 millions de dollars de ventes par le PDG sur neuf mois, à partir d'avril 2025. Armstrong a déclaré que ces ventes s'inscrivent dans sa gestion du risque et ne constituent pas un signal sur l'entreprise.

Le titre Coinbase chute de près de 15 %

L'action Coinbase (COIN) a chuté d'environ 15 % le 30 octobre, mais pas nécessairement en raison des résultats trimestriels. Binance a révélé le 29 octobre une violation de sécurité estimée à 6,3 milliards de dollars, ce qui en constitue le plus vol de crypto de l'histoire. Environ 3 milliards de dollars d'actifs ont été gelés à ce jour, avec l'aide de partenaires du secteur.

Les pirates seraient liés à la Corée du Nord, bien que Binance n'ait attribué l'attaque à aucun groupe. La plateforme affirme n'avoir trouvé aucune preuve de fuite de clé privée de portefeuille.

Binance indique disposer de 6,34 milliards de dollars de réserves pour couvrir les pertes. Les dépôts n'ont pas été affectés, et l'entreprise s'attend à reprendre les retraits sous 48 heures. Les chiffres restent préliminaires et les estimations varient légèrement selon les médias — laissant une marge de révision tant pour le montant total des pertes que pour celui des actifs gelés à mesure que de nouvelles informations sont confirmées.

Le marché a réagi rapidement. Le Bitcoin a chuté d'environ 4,5 % pour passer sous les 77 000 dollars. L'action de Strategy (MSTR) a reculé de près de 10 % dans la journée, tandis que le titre de Strive (ASST) a parfois perdu plus de 12 %. L'action Coinbase affiche une baisse de plus de 55 % depuis le début de l'année.

Source : Coinbase (COIN) Misses Revenue Estimates as Users Fall, Armstrong Sets Up New Share Sales — Bitcoin Magazine, écrit par Micah Zimmerman.