Coinbase a publié un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 1,22 milliard de dollars, en deçà des estimations des analystes d'environ 1,29 milliard de dollars. Le chiffre d'affaires a également reculé par rapport aux près de 1,5 milliard de dollars enregistrés au même trimestre de l'année précédente. Malgré cette déception, les actions COIN se sont reprises pendant la séance, progressant de 3,59 % à 163 dollars au moment de la rédaction, après avoir initialement chuté d'environ 7 % en séance après-bourse suite à la publication des résultats.

Les revenus de transaction ont reculé de 21 % à 599,2 millions de dollars, sous les estimations d'environ 635,1 millions de dollars. Les revenus d'abonnement et de services ont atteint 555,1 millions de dollars, également en deçà des attentes du marché près de 594,4 millions de dollars. L'entreprise a enregistré une perte nette de 359,5 millions de dollars pour le trimestre, tandis que l'EBITDA ajusté s'est établi à 207,8 millions de dollars, marquant le 14e trimestre consécutif d'EBITDA ajusté positif pour Coinbase.

Cette déception sur les résultats a renforcé les inquiétudes des investisseurs, Coinbase ayant sous-performé les attentes en termes de chiffre d'affaires et de rentabilité depuis plusieurs trimestres. Le manque à gagner en revenus survient dans un contexte de repli plus large des volumes de trading au comptant crypto dans l'ensemble du secteur, ce qui pèse sur les revenus de commissions de transaction des grandes plateformes d'échange. L'attention s'est concentrée sur l'affaiblissement des revenus de trading, même si les nouveaux segments d'activité ont affiché une croissance.

Les marchés prédictifs et l'activité USDC en expansion

Coinbase a indiqué que les contrats et les revenus des marchés prédictifs ont bondi de 106 % par rapport au trimestre précédent. Ce segment a dépassé les 100 millions de dollars de revenus annualisés au cours du T2. L'entreprise a attribué cette hausse en partie à ses produits Binaries, lancés en fin de trimestre. Le nombre de traders quotidiens sur la plateforme a triplé et les revenus journaliers ont quadruplé par rapport aux niveaux de mai.

La plateforme d'échange a également atteint une part record de 10,3 % du volume de trading crypto mondial, représentant le troisième trimestre consécutif de gains de part de marché malgré une activité de trading sectorielle plus atone.

Le directeur général Brian Armstrong a déclaré : « Au T2, nous avons atteint notre troisième plus haut historique consécutif en part de marché de volume de trading crypto, prouvant que notre Everything Exchange peut performer dans toutes les conditions de marché. »

Armstrong a ajouté : « Coinbase n'est plus seulement un pari sur le prix du Bitcoin. » Il a affirmé que le crypto transforme le trading, les paiements et le prêt, avec Coinbase positionné sur l'ensemble de ces domaines.

L'activité USDC est restée un contributeur clé pour les résultats de Coinbase. La moyenne d'USDC détenus sur les produits Coinbase a atteint un record de 20 milliards de dollars, représentant plus de 30 % de l'ensemble des USDC en circulation. Coinbase a souligné que 88 % des revenus nets proviennent désormais de sources autres que le trading au comptant de Bitcoin, les revenus d'abonnement et de services représentant près de la moitié des revenus nets totaux au cours du trimestre. Cette transition vers des revenus récurrents issus des réserves de stablecoins, des récompenses blockchain et des services de garde reflète une tendance sectorielle plus large parmi les plateformes d'échange crypto cherchant à réduire leur dépendance aux commissions de transaction cycliques.

Niveaux de trading de l'action COIN

L'action COIN s'échangeait près de 163,58 dollars après avoir rebondi depuis la bande de Bollinger inférieure et une zone de demande marquée. Le titre a oscillé entre 154 et 168 dollars suite à sa reprise de fin juin. Le prix se situe actuellement au-dessus du point médian de la bande de Bollinger, indiquant une dynamique à court terme améliorée. Cependant, la réaction post-résultats pourrait éprouver la capacité des acheteurs à maintenir la zone de support actuelle.

Le support immédiat se situe près de 154,46 dollars. Une clôture sous ce niveau pourrait affaiblir la reprise et exposer la zone de demande plus large entre 146 et 155 dollars. Une pression vendeuse supplémentaire pourrait pousser COIN vers le plus bas de juin, aux alentours de 140 dollars.

La première zone de résistance se situe entre 174 et 181 dollars. Une clôture journalière au-dessus de cette fourchette pourrait soutenir un mouvement plus marqué vers 209 à 222 dollars. L'évolution des prix à court terme reste liée à la zone de support de 154 dollars et à la zone de résistance de 174–181 dollars. Bien que les gains de part de marché de Coinbase, la croissance de l'USDC et l'expansion des marchés prédictifs apportent un soutien fondamental, la faiblesse des revenus continue de peser sur le sentiment des investisseurs.