Coinbase a annoncé son intention de migrer ses clients institutionnels de son International Exchange vers Deribit le 9 septembre 2026, consolidant ainsi ses opérations mondiales de dérivés sur une seule plateforme suite à l'achèvement de son acquisition de 2,9 milliards de dollars de la bourse d'options cryptographiques.

La migration devrait prendre environ 30 minutes. Pendant la transition, tous les ordres ouverts seront annulés, les positions liquidées au prix de marché et les soldes transférés vers les sous-comptes Deribit nouvellement provisionnés. Les positions seront ensuite recréées sur Deribit au même prix de règlement via des transactions de migration correspondantes.

Les clients qui ne souhaitent pas migrer doivent clôturer toutes leurs positions et leurs comptes International Exchange d'ici le 28 août. Tout compte restant ouvert après cette date sera considéré comme ayant accepté la migration. À partir du 31 août, les sous-comptes Deribit seront accessibles en lecture seule, permettant aux institutions de vérifier l'accès, de générer de nouvelles clés API et de confirmer les correspondances de portefeuille avant le basculement. Les clés API et les prêts sur marge existants de l'International Exchange ne seront pas transférés.

Cette consolidation fait suite à l'accord de Coinbase pour acquérir Deribit dans le cadre d'une transaction de 2,9 milliards de dollars — l'une des plus grandes acquisitions de l'histoire de l'industrie de la cryptographie. Deribit est depuis longtemps la plateforme dominante pour le trading d'options cryptographiques, détenant régulièrement la majorité du volume mondial d'options BTC et ETH. En réunissant ce leadership du marché sous un même toit, Coinbase bénéficie d'une infrastructure d'options établie qui aurait pris des années à construire organiquement, tout en unifiant une liquidité auparavant répartie sur deux plateformes. L'entité combinée est bien placée pour offrir une couverture produit plus large — y compris une gamme complète d'options — un moteur de correspondance plus évolutif et une infrastructure de risque améliorée.

Changements opérationnels et cadre post-migration

La transition entraîne des ajustements opérationnels importants. Les points de terminaison API doivent être mis à jour vers Deribit, car les API de l'International Exchange ne prendront plus en charge le trading après le 9 septembre, bien que les données historiques resteront accessibles pendant environ 12 mois. Les clients sont invités à sauvegarder leurs relevés de trading avant la migration, car ils ne seront pas disponibles sur Deribit.

Les mécanismes de règlement et de financement changeront également. Le règlement des contrats perpétuels passera d'intervalles de cinq minutes à une fois par jour à 08:00 UTC. Le financement, auparavant appliqué toutes les heures sans plafonnement de taux, s'accumulera en continu dans le cadre du système de Deribit. Ce système comprend un amortisseur qui réduit le taux de financement à zéro lorsque le prix de marché est proche de l'indice, ainsi que des plafonds qui varient selon l'actif.

Les exigences de marge seront également modifiées. Tous les comptes migrés seront par défaut en Cross Standard Margin (Marge Standard Croisée), avec la possibilité de passer en modes de marge isolée ou de portefeuille. Les prêts sur marge existants doivent être clôturés avant la migration. L'efficacité des capitaux après le basculement sera gérée via des accords institutionnels personnalisés.

Les structures juridiques et des contreparties varieront selon le client. Certaines institutions conserveront Coinbase Bermuda Limited comme courtier et dépositaire, avec des ordres acheminés vers Deribit. D'autres négocieront directement avec Deribit FZE tout en conservant la garde chez Coinbase. Certains arrangements de garde tiers seront transférés vers Deribit Panama.

La plateforme combinée fonctionnera avec un fonds d'assurance plus important. Coinbase a confirmé qu'aucuns frais de trading ou de règlement ne seraient facturés pendant la migration elle-même. L'acquisition, qui a été annoncée en 2025 et est soumise à l'approbation des régulateurs, représente une étape majeure dans la stratégie plus large de Coinbase visant à se diversifier au-delà du trading au comptant et à concurrencer plus directement les bourses établies axées sur les dérivés sur le marché mondial de la cryptographie.