Coinbase identifie 1 980 $ comme niveau critique pour Ethereum tandis que l'ETH lutte pour tenir la barre des 2 000 $

Ethereum (ETH) peine à défendre le niveau des 2 000 $ alors que la pression vendeuse balaye le marché des cryptomonnaies, où le Bitcoin est tombé sous les 73 000 $ et où les altcoins ont enregistré de fortes baisses. Le plus grand altcoin oscille juste au-dessus de 2 000 $ après avoir perdu plus de 15 % au cours de la semaine écoulée.

Dans ce contexte, Coinbase Markets a publié une analyse notable du positionnement en options d'Ethereum, avertissant qu'un seuil proche de 1 980 $ pourrait amplifier la volatilité. Le positionnement en options est devenu une couche de plus en plus observée de la structure du marché crypto, car l'activité de couverture qu'elle impose aux grands teneurs de marché peut se répercuter directement sur les prix au comptant pendant les périodes de forte volatilité.

589 millions de dollars de gamma courtes concentrés à 1 980 $

Dans une publication sur X, Coinbase Markets, qui analyse les données du marché des options pour l'ETH, a indiqué détenir une position gamma courte de 589 millions de dollars autour du niveau de 1 980 $. Selon les données de Deribit — Deribit étant une plateforme de référence pour le trading d'options crypto — environ 589 millions de dollars de positions courtes se situent à ce strike, faisant de 1 980 $ une zone critique pour la volatilité des prix.

Selon Coinbase, ce positionnement pourrait accélérer les mouvements de prix d'Ethereum dans les deux sens. Les teneurs de marché détenant des positions gamma courtes peuvent devoir trader en parallèle des mouvements de prix pour équilibrer leurs risques, ce qui peut se traduire par une intensification des ventes lorsque le prix de l'ETH baisse et une hausse des achats lorsqu'il monte. Cette dynamique de couverture explique en partie pourquoi les strikes fortement négociés peuvent importer également pour les traders au comptant : les flux générés autour d'eux peuvent amplifier les mouvements déjà en cours.

La plateforme a ajouté que si l'ETH retestait le niveau de 1 980 $, le support actuel pourrait s'affaiblir et la volatilité des prix pourrait augmenter.

Put wall à 2 000 $

Coinbase a également noté une concentration de gamma négative au niveau des 2 000 $, associée à un open interest élevé en options de vente. Cette zone, connue sous le nom de put wall, constitue un seuil de prix important sur le marché des options. Un open interest élevé en puts sur un strike rond tel que 2 000 $ offre aux traders un point de référence commun quant à l'endroit où se concentrent les flux de couverture et les protections contre les baisses.

Prises ensemble, les concentrations de positionnement sur la fourchette 1 980 $–2 000 $ sont considérées comme une source potentielle de pression baissière supplémentaire sur Ethereum. Avec l'ETH tradant juste au-dessus de cette zone dans un contexte de vente généralisée du marché, le comportement du prix autour de ces strikes — et l'éventuelle évolution du positionnement décrit par Coinbase — constitue le repère immédiat que suivent de nombreux acteurs du marché.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.