Coinbase lance plus de 170 contrats dérivés pour les investisseurs professionnels britanniques

Accès pour les investisseurs professionnels britanniques

Coinbase (Nasdaq : COIN) introduit plus de 170 contrats dérivés pour les investisseurs professionnels britanniques éligibles, englobant les contrats à terme, les contrats perpétuels et les options crypto. Keith Grose, responsable de Coinbase au Royaume-Uni, a annoncé le déploiement dans un article de blog de l'entreprise le 11 août, le décrivant comme un pas vers l'unification des actifs numériques et des marchés financiers traditionnels au sein d'une seule place de trading.

Grose a déclaré : "Les investisseurs éligibles peuvent négocier plus de 170 contrats sur les cryptomonnaies, les matières premières, les actions et les devises 24h/24 et 7j/7 avec un effet de levier allant jusqu'à 50x."

L'exigence d'investisseur professionnel s'inscrit dans un paysage réglementaire façonné par l'interdiction de la FCA en janvier 2021 de vendre des produits dérivés sur les cryptomonnaies aux consommateurs de détail britanniques, motivée par des préoccupations concernant la volatilité et le risque de pertes soudaines. Cette expansion s'appuie sur l'autorisation accordée à Coinbase en juillet pour des services d'investissement au Royaume-Uni, qui permet à l'entreprise d'offrir des instruments financiers réglementés parallèlement à ses produits crypto réglementés séparément. Ce cadre réglementaire soutient ce que l'entreprise appelle sa stratégie "Everything Exchange", permettant aux investisseurs professionnels d'accéder à plusieurs classes d'actifs via une seule plateforme.

Le déploiement des produits dérivés est autorisé par l'autorisation de services d'investissement de CB Payments Ltd., qui est distincte du régime réglementaire crypto britannique plus large devant entrer en vigueur l'année prochaine. Le Financial Conduct Authority (FCA) a établi des exigences couvrant la résilience financière, l'adéquation des capitaux propres, les tests de résistance, l'intégrité du marché et les règles relatives aux stablecoins dans le cadre de ce nouveau régime crypto, qui devient effectif le 25 octobre 2027.

Types de contrats et effet de levier

Les contrats perpétuels offrent une exposition aux marchés des cryptomonnaies, des matières premières, des actions et des devises étrangères sans date d'expiration, avec un effet de levier allant jusqu'à 50x pour les participants éligibles. Cette structure prend en charge les stratégies de portefeuille longues, courtes et delta-neutre avec un accès continu au marché 24h/24 et 7j/7.

Les contrats à terme datés comportent des dates de règlement fixes et un effet de levier allant jusqu'à 20x sur les contrats de matières premières et financiers. Le coût de portage est incorporé dans le prix du contrat lors de l'exécution plutôt que par le biais de taux de financement continus. L'achèvement de l'intégration aux contrats à terme datés débloque également l'éligibilité aux contrats perpétuels.

Les options crypto offrent une flexibilité supplémentaire pour les stratégies d'achat (calls), de vente (puts), d'écart (spreads) et d'autres stratégies à une ou plusieurs jambes. Ces instruments donnent aux acheteurs le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre dans des conditions spécifiées. Comme pour tous les produits à effet de levier, les dérivés peuvent amplifier à la fois l'exposition et les pertes potentielles.

Stratégie plus large de Coinbase en matière de produits dérivés

L'autorisation britannique étend l'initiative de Coinbase visant à consolider les produits dérivés réglementés et les investissements conventionnels dans un environnement de trading unifié. La licence de juillet a permis à l'entreprise d'offrir des produits dérivés et des actions parallèlement à ses produits crypto existants, y compris des contrats à terme perpétuels liés aux cryptomonnaies, aux actions et aux matières premières pour les participants avancés.

Au niveau international, Coinbase a introduit des contrats à terme perpétuels sur actions 24h/24 et 7j/7 pour les traders éligibles en dehors des États-Unis, offrant une exposition synthétique aux principales actions américaines via des contrats à effet de levier liés à des actions individuelles et à des fonds négociés en bourse. La feuille de route produit plus large de l'entreprise comprend également des contrats perpétuels pré-IPO, des options sur actions et des actions tokenisées prévues.

Le volume mondial des échanges de produits dérivés crypto est concentré sur les plateformes offshore telles que Binance et Bybit, et les plateformes réglementées ciblent de plus en plus les traders professionnels et institutionnels à la recherche d'environnements de trading conformes. En juin, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a décrit ces offres comme faisant partie d'une stratégie plus large visant à intégrer les marchés au comptant, les produits dérivés et d'autres instruments financiers au sein d'une seule plateforme.

La plateforme a noté : "La demande pour ces instruments est claire : le volume mondial des échanges de produits dérivés crypto atteint régulièrement 4,4 fois le volume des marchés crypto au comptant."

La disponibilité s'étendra progressivement au cours des prochaines semaines plutôt que par un seul lancement sur l'ensemble du marché. La phase initiale est réservée aux investisseurs professionnels britanniques qualifiés, l'activité britannique de Coinbase intégrant les contrats à terme, les contrats perpétuels et les options dans son offre de services d'investissement réglementés au fur et à mesure que l'accès s'élargit progressivement.