Le CME Group a annoncé lundi que l'intérêt ouvert de ses futures et options FX a grimpé à un niveau record de 4 410 167 contrats le 4 septembre, dépassant le précédent record de 4 269 622 contrats établi le 11 juin. L'intérêt ouvert, c'est-à-dire le nombre de contrats en cours à la fin d'une séance de négociation, est étroitement suivi comme indicateur de positions engagées plutôt que de volume d'échange à court terme, chaque contrat représentant une position maintenue jusqu'à sa clôture ou son échéance.

L'opérateur de la bourse de dérivés a également indiqué que le nombre de grands détenteurs d'intérêt ouvert en futures FX a atteint un niveau record de 1 446, un chiffre mentionné dans le rapport Commitment of Traders de la Commodity Futures Trading Commission daté du 25 août. Les données hebdomadaires du Commitment of Traders de la CFTC ventilent les positions par catégorie d'intervenants et constituent une référence standard pour suivre le positionnement des participants institutionnels sur les marchés américains réglementés des futures.

Autre jalon, les gestionnaires d'actifs ont dépassé pour la première fois les 200 milliards de dollars d'intérêt ouvert notionnel en futures FX, signe que les institutions traditionnelles de l'achat, qui ont historiquement recouru aux forwards et swaps de gré à gré pour gérer leur exposition aux devises, transfèrent une part significative de cette activité vers des contrats cotés en bourse et compensés. Les futures compensés exigent une marge plutôt que des lignes de crédit bilatérales et sont compensés centralement par la chambre de compensation de la bourse, ce qui réduit le risque de contrepartie — une différence structurelle par rapport au marché FX de gré à gré.

« La participation record que nous observons souligne la demande croissante de la part des investisseurs institutionnels pour les gains d'efficacité en capital, la transparence et la compensation centrale qu'offrent les futures », a déclaré Paul Houston, directeur mondial des produits FX chez CME Group. « Des grandes devises aux marchés émergents, nos clients utilisent de plus en plus nos futures et options FX pour gérer le risque sur un éventail de paires de devises plus large que jamais. »

Ce record reflète la croissance continue de la participation à la gamme FX du CME Group, qui couvre les grandes devises comme les marchés émergents. Le CME Group, qui exploite également des futures de référence sur les taux d'intérêt, les indices actions et les matières premières, a élargi ces dernières années son offre FX avec des futures hebdomadaires et liés à des événements, ainsi que des paires de devises émergentes supplémentaires. Selon la bourse, les clients utilisent ses futures et options FX pour gérer le risque sur un éventail de paires de devises plus large qu'auparavant. Les prochains rapports Commitment of Traders et les données mensuelles de volumes publiées par la bourse indiqueront si la participation des investisseurs institutionnels continue de progresser ou se stabilise à ces niveaux record.