Points clés

La Chambre a annulé les sessions de vote des 21 et 28 septembre, réduisant la fenêtre d'action pour le CLARITY Act.

Le Sénat devrait tenir un vote de clôture le 15 septembre, qui ouvrirait le débat sans pour autant compléter l'adoption finale.

Tout amendement sénatorial devrait être approuvé par la Chambre, ce qui pourrait repousser le CLARITY Act au-delà de la recess de mi-mandat.

Le CLARITY Act fait face à un chemin plus étroit vers l'adoption finale après que les dirigeants républicains de la Chambre ont supprimé les deux dernières semaines de vote prévues en septembre.

Les membres de la Chambre devraient désormais quitter Washington après le 17 septembre et rester absents jusqu'après les élections de mi-mandat du 3 novembre. Ce changement ne laisse que quatre jours de vote à la Chambre à partir du 14 septembre avant le départ des parlementaires pour environ six semaines.

Ce calendrier coïncide directement avec le vote procédural prévu le 15 septembre au Sénat sur le H.R. 3633. Si les sénateurs modifient le texte adopté par la Chambre, celle-ci devrait examiner ces changements avant que le projet de loi puisse parvenir au président Donald Trump.

Le CLARITY Act face à la recess de la Chambre

Les dirigeants de la Chambre ont supprimé les sessions de vote des semaines du 21 et du 28 septembre. Ce changement retire huit jours législatifs du calendrier avant les élections de mi-mandat du 3 novembre. Les membres s'attendent désormais à quitter Washington après le 17 septembre et à ne reprendre le travail législatif régulier qu'après les élections. Ce calendrier laisse peu de temps aux parlementaires pour finaliser le CLARITY Act en septembre.

La Chambre a déjà adopté le H.R. 3633, le Digital Asset Market Clarity Act, le 17 juillet 2025. Le texte a été approuvé par 294 voix contre 134, avec le soutien de 78 démotes aux côtés des républicains.

Le Clarity Act crée une structure de marché fédérale pour les actifs numériques et répartit les compétences de supervision entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission. Le projet de loi constitue la volet « structure de marché » du double effort législatif du Congrès sur les cryptomonnaies, après la loi sur la supervision des stablecoins adoptée plus tôt en 2025, et les groupes du secteur le suivent comme la principale pièce encore en suspens de la politique fédérale sur les actifs numériques. Toute modification sénatoriale exigerait une nouvelle décision de la Chambre.

Le vote sénatorial amorce un processus plus long

Les dirigeants du Sénat prévoient un vote de clôture le 15 septembre sur la motion de procédure. Ce vote nécessite au moins 60 sénateurs pour faire avancer le projet de loi vers un débat officiel en séance plénière. Un vote favorable n'enverrait pas directement le texte au président. Les sénateurs pourraient encore débattre du texte, proposer des amendements et tenir d'autres votes procéduraux avant l'adoption finale.

Ce processus crée le principal problème de calendrier pour septembre. La Chambre prévoit de quitter Washington deux jours après le vote sénatorial attendu. Si les sénateurs approuvent une version différente, les membres de la Chambre devraient accepter ces changements ou négocier un texte commun avec le Sénat. Dans les deux cas, l'action finale pourrait être reportée à la période post-électorale, sauf si les dirigeants de la Chambre modifient le calendrier.

Lummis promeut le modèle du Wyoming à l'échelle nationale

La sénatrice Cynthia Lummis continue de soutenir le CLARITY Act et le décrit comme une version nationale de l'approche du Wyoming en matière d'actifs numériques. La républicaine du Wyoming a indiqué que son État avait créé un cadre juridique pour les entreprises d'actifs numériques avant que Washington n'élabore des règles plus larges. Elle a déclaré qu'une législation fédérale pourrait donner aux entreprises des règles d'exploitation plus claires et garder davantage de développement d'actifs numériques aux États-Unis.

Lummis a également publié en juillet un texte sénatorial mis à jour après les travaux des commissions bancaire et agricole. Elle a affirmé que les parlementaires disposaient d'une fenêtre limitée pour parvenir à un accord en 2026. Son soutien intervient alors que les sénateurs se préparent au vote procédural et poursuivent les négociations sur plusieurs dispositions.

Les traders de Polymarket ont également réduit leurs attentes pour 2026. Le marché évaluait la probabilité d'adoption à environ 18 % le 3 septembre, en baisse par rapport à environ 20 % en août.

Les divergences sénatoriales continuent de façonner le calendrier

Les sénateurs poursuivent les négociations sur les récompenses en stablecoins, les règles de lutte contre le blanchiment d'argent, les pouvoirs d'exécution des États, la finance décentralisée et les dispositions éthiques. Les récompenses en stablecoins attirent particulièrement l'attention des banques et des entreprises de cryptomonnaies.

Les entreprises crypto s'opposent aux restrictions qui pourraient limiter la manière dont les plateformes partagent leurs revenus ou offrent des incitations basées sur les transactions.

Le calendrier laisse peu de place à un long processus d'amendements avant la recess de la Chambre. Une session « lame-duck » post-électorale pourrait donner au Congrès une autre chance de finaliser le projet de loi en 2026. Les parlementaires pourraient également modifier le calendrier de la Chambre, bien que les dirigeants n'aient pas annoncé une telle décision.

Si le Congrès ne parvient pas à s'accorder sur un texte identique avant la fin de la législature en cours, les parlementaires devraient relancer le processus législatif lors de la prochaine législature.