Le bitcoin a reculé vendredi après qu'un rapport sur l'emploi meilleur que prévu a montré que le marché du travail américain s'est accéléré en août, ramenant l'attention des investisseurs sur le prochain geste de politique monétaire de la Réserve fédérale.

La principale cryptomonnaie s'échangeait récemment autour de 79 764 dollars, après être descendue jusqu'à 78 706 dollars plus tôt dans la matinée à New York. Elle affiche actuellement une baisse de plus de 1 % sur 24 heures. Jeudi, la monnaie était montée au-dessus de 82 000 dollars. Ce repli intervient alors que les marchés réajustaient leurs anticipations en matière de politique monétaire, les décisions de taux se répercutant largement sur les actifs risqués, des actions aux cryptomonnaies.

La Réserve fédérale est généralement plus encline à relever ses taux lorsque le marché du travail est solide, car un emploi plus élevé tend à stimuler la consommation, ce qui peut à son tour faire monter l'inflation. Des taux plus élevés augmentent aussi le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs, ce qui explique en partie que le bitcoin ait historiquement bien performé dans un environnement de taux bas.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prononçant la semaine dernière son premier grand discours à la tête de la banque centrale américaine, a déclaré qu'il restait « du travail à faire » pour combattre l'inflation. Le bitcoin a historiquement bien performé dans un environnement de taux d'intérêt bas.

Les traders estiment actuellement à environ 50 % à 60 % la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la prochaine réunion de politique monétaire des 15–16 septembre — une issue qui sera suivie de près par les marchés de cryptomonnaies après le fort mois d'août du bitcoin.

Le président américain Donald Trump a toutefois exigé vendredi que la Réserve fédérale réduise fortement ses taux d'intérêt. Sur sa plateforme sociale Truth Social, Trump a écrit : « Baissez les taux d'intérêt parce que les U.S.A. sont un crédit bien plus solide qu'il y a encore peu de temps ! »

Il a ajouté : « Nous devrions avoir le TAUX le PLUS BAS de tous les pays du monde, comme au bon vieux temps. »

Le bitcoin s'est récemment découplé des actions alors que les investisseurs renouvellent leurs inquiétudes face à la dépréciation du dollar — une évolution qui a coïncidé avec des afflux vers l'or nourris par des préoccupations similaires.

La cryptomonnaie a commencé à décoller le mois dernier après que le département du Trésor américain a annoncé qu'il allait plus que doubler le volume de ses rachats de dette publique. La monnaie a enregistré sa meilleure performance en trois ans et son troisième meilleur mois d'août de son histoire.

Le fameux « trade de dépréciation » — où les investisseurs achètent un actif pour se couvrir contre la perte de valeur d'une devise — est de retour sous les projecteurs, et le bitcoin évolue en parfaite corrélation avec l'or, selon les analystes.

On a également appris le mois dernier que la dette publique américaine dépassait pour la première fois les 40 000 milliards de dollars. Une dette excessive érode la confiance dans le dollar, rendant des actifs comme le bitcoin et l'or attractifs pour les investisseurs. La manière dont la Fed arbitrera entre ce contexte et les pressions inflationnistes lors de sa réunion de septembre devrait façonner la trajectoire du bitcoin à court terme, compte tenu de la sensibilité de la monnaie aux anticipations de taux.

Cet article est paru initialement sur Bitcoin Magazine et est rédigé par Mathew Di Salvo.