L'incapacité du Sénat américain à adopter le CLARITY Act pourrait offrir à Coinbase un avantage en matière de récompenses en stablecoins, selon le directeur des investissements de Bitwise, un développement que les marchés des cryptomonnaies ont largement ignoré.

Le Bitcoin a grimpé d'environ 8 % dans les deux semaines suivant la décision du Sénat d'enterrer le projet de loi sur la structure du marché, signe que ce revers législatif a peu ébranlé les investisseurs.

Le CIO de Bitwise pointe les récompenses en stablecoins

Comme rapporté pour la première fois par CoinGape, le CIO de Bitwise a fait valoir que l'échec du projet de loi laisse à Coinbase un avantage en ce qui concerne les récompenses en stablecoins. Avec le blocage du projet de loi sur la structure du marché au Sénat, les conditions selon lesquelles les plateformes versent des récompenses aux détenteurs de stablecoins restent inchangées — le fondement pratique de cet avantage.

Contexte sur le CLARITY Act

Le CLARITY Act, officiellement le Digital Asset Market Clarity Act de 2025, a été adopté par la Chambre des représentants américaine en juillet 2025 avec un soutien bipartite. Cette législation vise à établir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, en traçant une ligne plus claire entre les compétences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La mesure n'est finalement pas parvenue à progresser au Sénat, laissant la frontière SEC-CFTC qu'elle entendait tracer encore indéfinie et les entreprises d'actifs numériques soumises au patchwork réglementaire existant.

Par ailleurs, le GENIUS Act, promulgué en juillet 2025, a créé le premier cadre fédéral pour les stablecoins de paiement et interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts ou un rendement directement aux détenteurs. Cette interdiction visant les émetteurs — Circle dans le cas de l'USDC — ne couvre pas directement les récompenses qu'une plateforme verse sur les soldes de ses clients, une distinction qui sépare le rendement versé par les émetteurs des récompenses versées par les plateformes.

L'activité de stablecoins de Coinbase

Coinbase, la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies aux États-Unis, tire une part significative de ses revenus des stablecoins. Grâce à son accord avec Circle, l'émetteur de l'USDC, la plateforme partage les revenus générés par les réserves adossant le token. L'entreprise verse également aux utilisateurs des récompenses pour la détention d'USDC sur sa plateforme un domaine qui, selon le dirigeant de Bitwise, devrait bénéficier de l'échec du projet de loi. Le retour éventuel du Sénat à la législation sur la structure du marché — et la manière dont tout futur cadre traitera les récompenses au niveau des plateformes — demeure la question ouverte qui pèse sur cette activité.

Ce rapport a été publié par CryptoNewsNet.