La campagne du secteur des cryptomonnaies en faveur du CLARITY Act, une législation destinée à établir un cadre réglementaire plus prévisible pour les actifs numériques, se heurte à un nouvel obstacle après près d’un an et demi de lobbying et de négociations. Jusqu’à cette semaine, de nombreux dirigeants du secteur pensaient que le projet de loi était proche d’avancer, après une série de compromis difficiles avec le lobby bancaire et d’autres sceptiques de la politique crypto. Jeudi, toutefois, le calendrier a de nouveau changé.

Le chef de la majorité au Sénat, John Thune (R-ND), a déclaré aux journalistes qu’il ne s’attendait pas à ce que le Sénat adopte le texte avant le départ des parlementaires pour la suspension des travaux d’août, une évolution qui a surpris de nombreux acteurs du secteur crypto. Le Sénat pourrait encore agir sur le projet de loi avant la fin du mandat du Congrès actuel, début janvier, mais ce report resserre le calendrier législatif et place le texte en concurrence avec les messages de campagne en année électorale et les projets de loi incontournables. Le contexte politique entourant les prochaines élections de mi-mandat pourrait rendre son adoption plus difficile.

Les marchés de prédiction indiquent une baisse des attentes quant à une adoption du CLARITY Act cette année. Vendredi, les probabilités sur Polymarket s’établissaient autour de 37%, bien en dessous des niveaux observés plus tôt durant l’été et nettement sous les pics du printemps, lorsque les chances dépassaient 80%.

Les principales dispositions du CLARITY Act bénéficient d’un soutien bipartisan et intégreraient plus fermement les réseaux blockchain et les tokens numériques dans le cadre de la finance traditionnelle. C’est l’enjeu central pour les entreprises crypto qui recherchent des règles fédérales plus claires, ainsi que pour les banques et autres institutions financières qui évaluent la place que les activités liées aux actifs numériques devraient occuper dans les limites réglementaires existantes. Mais le processus législatif s’est enlisé en raison de l’examen des liens de President Donald Trump avec les cryptomonnaies. Ces liens ont aidé la première famille à engranger plus de $2 billion grâce à des ventes de memecoins et à d’autres accords liés aux cryptos, selon l’article source.

Les démocrates ont réagi en cherchant à attirer l’attention sur ce qu’ils considèrent comme un conflit d’intérêts manifeste impliquant Trump. Ils poussent également pour que le CLARITY Act inclue des dispositions éthiques qui limiteraient ce type d’accords. Au départ, ce type de disposition semblait inacceptable pour les républicains après que Trump a signalé son opposition totale. Au cours de la semaine écoulée, toutefois, la position républicaine a semblé évoluer, débouchant sur une nouvelle version du projet de loi incluant un libellé visant à empêcher les élus de tirer profit des cryptos. Des sceptiques ont estimé que les dispositions proposées semblaient comporter d’importantes failles.

La formulation exacte du projet de loi, y compris les dispositions éthiques, reste en évolution. Pour l’instant, le processus législatif formel est effectivement à l’arrêt. Ron Hammond, responsable de la politique et du plaidoyer au sein de la société crypto Wintermute, a déclaré que le parcours du CLARITY Act avait été encore compliqué par une récente directive du chef de la minorité au Sénat, Chuck Schumer (D-NY). Cette directive demandait aux démocrates de centrer leur communication de mi-mandat sur President Trump et des accusations de corruption, une stratégie qui, selon Hammond, rendra les démocrates plus réticents à soutenir la législation crypto.

Hammond, participant de longue date aux débats de politique crypto à Washington, DC, a également déclaré que le report annoncé cette semaine par Thune reflétait une stratégie réussie des banques et d’autres opposants aux cryptos visant à prolonger le débat sur le CLARITY Act et à ralentir son adoption. Il est néanmoins resté relativement optimiste quant aux chances du texte.

« Les voix sont là, mais la politique électorale parle plus fort. Cette dernière se dissipera après novembre, et c’est une fenêtre étroite mais tout à fait possible », a déclaré Hammond.

Le Congrès sortant adopte souvent un ensemble de projets de loi avant la fin de son mandat début janvier, mais les parlementaires font encore face à d’importantes questions législatives non résolues concernant le financement du gouvernement et la défense. Ces priorités pourraient laisser moins de place à la législation privilégiée par le secteur crypto. Si le projet de loi revient après les élections, les points à surveiller seront notamment le renforcement éventuel des dispositions éthiques, le maintien du soutien républicain et la volonté des dirigeants du Sénat de consacrer du temps en séance au texte.

Après les élections de novembre, l’environnement politique de la législation crypto pourrait changer sensiblement si les démocrates se trouvent en position de reprendre la Chambre des représentants et de gagner des sièges au Sénat.

Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com.