La directrice générale de Citi, Jane Fraser, a déclaré que les stablecoins peuvent être « maladroits » pour les clients corporate de la banque, alors même que l'institution construit plusieurs moyens permettant aux entreprises de déplacer de la monnaie numérique.

S'exprimant lors de la conférence de résultats de Citi du 13 octobre, Fraser a indiqué que les stablecoins peuvent être plus difficiles à utiliser transfrontalièrement pour la clientèle corporate de la banque, en raison des exigences de conformité, de comptabilité et de fiscalité.

« Nous constatons moins d'activité sur les stablecoins, honnêtement, compte tenu de la nature de notre clientèle. Les stablecoins peuvent être un peu plus maladroits, avec davantage de complexité en matière de conformité, de comptabilité et de fiscalité lors du déplacement de fonds dans le monde, tandis que la tokenisation offre la manière la plus simple de le faire. »

Ces remarques, consignées à la page 16 du relevé des résultats du troisième trimestre de Citi, décrivent la demande parmi les propres clients de Citi plutôt que sur l'ensemble du marché des stablecoins. Citi construit également des services permettant aux entreprises d'atteindre les utilisateurs de stablecoins sans exiger que chaque commerçant ou équipe de trésorerie détienne les jetons eux-mêmes. Cette distinction sous-tend toute la stratégie : les stablecoins sont des jetons blockchain adossés à une devise et transférables sur des réseaux publics, tandis que les dépôts tokenisés sont des enregistrements numériques de monnaie bancaire commerciale qui restent dans la structure de compte et de compensation de la banque elle-même.

Pourquoi Citi privilégie les dépôts tokenisés pour les transferts de trésorerie

Citi Token Services est con pour les clients déplaçant des liquidités entre les succursales participantes de Citi 24h/24 et 7j/7. Selon la FAQ du service, les clients n'ont pas besoin d'un portefeuille, d'un nœud blockchain ni de jetons : ils initient les paiements via leurs comptes Citi existants tandis que la banque gère l'infrastructure blockchain.

Ce dispositif répond à une tâche de trésorerie familière. Une entreprise déplaçant des dollars entre entités opérationnelles a besoin que l'entité réceptrice dispose de fonds utilisables, avec des instructions de paiement approuvées et des enregistrements compatibles avec les processus existants de comptabilité et de rapprochement. Un déplacement plus rapide n'a de valeur que si le flux bancaire environnant continue de fonctionner. La conception 24h/24 et 7j/7 répond à une contrainte connue : les circuits de paiement bancaires conventionnels suivent les calendriers des jours ouvrés, de sorte que les transferts initiés le week-end ou les jours fériés attendent généralement la prochaine ouverture.

Fraser a indiqué que Citi Token Services et la tokenisation des dépôts opéraient sur sept marchés et étaient connectés aux capacités de compensation 24h/24 et 7j/7 de Citi. Elle a également évoqué des connexions avec 300 banques partenaires, mais ce chiffre concerne le réseau de compensation de Citi ; cela ne signifie pas que 300 banques utilisent Citi Token Services lui-même.

L'acceptation des stablecoins sert un autre objectif

Le travail de Citi avec Coinbase cible les commerçants recevant des paiements de clients qui choisissent d'utiliser des stablecoins. La fonctionnalité stablecoin ajoutée à Spring, la plateforme de paiements institutionnels de Citi, permet aux commerçants d'accéder à cette demande via une plateforme de paiement existante.

Selon le dispositif décrit dans l'annonce du 28 septembre de Coinbase, Coinbase convertit la monnaie numérique en monnaie fiduciaire et Citi règle les fonds en tant que banque de référence. Le service est lancé d'abord aux États-Unis.

Le client peut payer en stablecoins tandis que le commerçant reçoit une monnaie conventionnelle. Cela évite à l'entreprise de détenir des jetons en garde ou de décider de les conserver ou non à son bilan après chaque vente.

Cela ne convient pas à tous les cas d'usage. Une entreprise qui doit conserver et dépenser des stablecoins sur des réseaux publics aurait besoin d'un dispositif différent, car la conversion automatique en monnaie fiduciaire retire le jeton du flux de paiement.

La monnaie tokenisée interbancaire a encore besoin d'un circuit de règlement

Les transferts au sein du propre réseau de Citi ne résolvent pas le problème plus large de l'envoi de fonds à fournisseur, une filiale ou une contrepartie utilisant une autre banque. C'est l'objet du travail de Citi avec d'autres institutions sur le registre numérique de Swift.

Le test de paiement en dollars du week-end entre DBS et Citi a montré une voie possible. DBS a indiqué que son paiement du 5 septembre avec le bureau new-yorkais de Citi utilisait des dépôts tokenisés via le registre numérique de Swift et n'a pris que quelques minutes.

Le modèle sépare deux étapes qui peuvent sembler identiques dans un titre. Le registre de Swift fournit un engagement de paiement instantané à l'aide de dépôts tokenisés, tandis que le règlement final peut encore s'appuyer sur des mécanismes établis, y compris le règlement brut en temps réel. Citi décrit l'initiative comme une phase contrôlée de preuve de concept allant de juillet à décembre 2026, plutôt que comme un produit interbancaire largement disponible.

Citi ne choisit pas une seule forme de monnaie numérique pour chaque tâche

Les remarques de Fraser prennent tout leur sens dans ce contexte de produits. Les dépôts tokenisés permettent aux clients de Citi de déplacer de la monnaie bancaire dans une structure de compte familière. L'acceptation des stablecoins offre aux commerçants un moyen de servir les clients qui préfèrent les paiements en monnaie numérique sans exposer le commerçant au jeton lui-même.

Le modèle interbancaire est moins mature : sa valeur dépend d'un plus grand nombre d'institutions participantes, de devises et de dispositifs de règlement. Les calendriers publiés offrent des points de repère concrets, avec la preuve de concept Swift qui se poursuit jusqu'en décembre 2026 et la fonctionnalité stablecoin de Spring qui débute aux États-Unis. La stratégie de Citi n'est donc pas un simple rejet des stablecoins. Il s'agit d'une tentative d'associer chaque forme de monnaie numérique à une tâche de paiement spécifique — et de maintenir les clients corporate connectés à la propre infrastructure de paiement de la banque tout au long du processus.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, juridique ou fiscal. La disponibilité des produits et les conditions de paiement varient selon la juridiction et l'éligibilité du client.

Source : Coindoo