Circle a prolongé son rebond mardi, tandis que les investisseurs suivaient la hausse de la circulation de l’USDC et l’approche du lancement de la blockchain Arc de Circle. CRCL a clôturé le Aug. 25 à $92.02 après avoir progressé de 4.9% et atteint un plus haut intrajournalier de $93.40.

L’action a fortement rebondi depuis son plus bas d’August, près de $58, alors que les conditions du marché crypto se sont améliorées. Circle prépare également le lancement d’Arc sur le mainnet public le Sept. 16, ce qui pourrait ajouter un nouveau moteur de croissance au-delà de son activité principale de stablecoin, alors que les investisseurs cherchent encore à déterminer quelle part du rebond crypto récent peut durer.

L’action Circle progresse alors que la croissance de l’USDC se poursuit

CRCL est restée dans une phase de reprise, soutenue par les gains enregistrés sur le marché crypto. Bitcoin a retesté cette semaine le niveau de résistance clé de $80,000, tandis que de nombreuses altcoins, dont ETH, XRP et Solana, ont enregistré des hausses à deux chiffres. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a dépassé $2.6 trillion, tandis que le Fear and Greed Index est entré dans la zone de peur extrême à 80.

Historiquement, un rallye du marché crypto pousse souvent les investisseurs vers les stablecoins, utilisés pour le trading et les transferts de fonds entre les exchanges et les blockchains. Cela explique en partie pourquoi la capitalisation de l’USDC est montée à $73.5 billion, contre un plus bas de ce mois-ci à $71.75 billion. La forte croissance de l’USDC est importante pour Circle, car l’entreprise tire la majeure partie de ses revenus du placement de ses stablecoins dans des obligations gouvernementales à court terme, ce qui rend les tendances de circulation et les conditions du marché obligataire centrales pour son activité.

Cela dit, Circle fait face à un risque majeur : il reste incertain que le rallye crypto actuel se poursuive ou qu’il ne s’agisse que d’un dead-cat bounce, un rebond de courte durée suivi d’une reprise de la baisse.

Les rendements des obligations américaines pourraient soutenir Circle

Un autre catalyseur potentiel pour CRCL est la probabilité que les rendements des obligations américaines continuent d’augmenter. Le rendement à deux ans du Trésor s’échange à 4.22%, tandis que les titres à plus court terme offrent également plus de 4%.

La dette publique américaine augmente aussi rapidement. Après avoir franchi le seuil de $40 trillion la semaine dernière, elle est déjà montée à $40.7 trillion. Si les conditions actuelles restent inchangées, elle pourrait dépasser $50 trillion en 2030, voire plus tôt.

Cela se produit alors que la Chine et le Japon réduisent progressivement leurs avoirs en obligations américaines en raison de l’évolution de la situation politique aux États-Unis et de problèmes internes. Le Trésor américain a d’ailleurs dû intervenir lorsque les rendements des obligations à long terme ont augmenté.

En conséquence, les rendements obligataires pourraient rester élevés pendant un certain temps. Cela profiterait à Circle, qui investit dans des obligations gouvernementales relativement plus sûres, mais cela maintient aussi l’action étroitement liée à l’environnement de taux qui influence son modèle de revenus principal.

Le lancement du mainnet Arc prévu pour le Sept. 16

Un deuxième catalyseur important pour CRCL est le lancement à venir d’Arc, le réseau Layer 1 de Circle. Arc est conçu pour offrir une alternative aux grandes chaînes comme Ethereum, Solana et BNB Chain.

Circle a déjà levé plus de $200 million auprès de sociétés de capital-risque, et Arc a traité des millions de transactions sur son testnet. Le réseau doit être lancé en September et pourrait renforcer l’intérêt pour CRCL.

Du côté positif, Arc pourrait enregistrer de solides performances, à l’image de Robinhood Chain, qui est devenu un succès immédiat dans le secteur. Il pourrait aussi suivre la trajectoire de Base de Coinbase, qui a connu une forte adoption. Le risque, toutefois, est qu’Arc devienne un autre concurrent d’Ethereum qui ne parvient pas à s’imposer.

CRCL franchit une résistance clé

Le graphique दैनिक montre que CRCL a touché un plancher à $58.30 en August avant de repartir à la hausse. L’action est désormais montée à environ $90, son plus haut niveau depuis June. En chemin, elle a franchi le niveau de résistance clé de $72.72, correspondant à son plus haut du July 20.

L’action est également passée au-dessus de l’indicateur Supertrend. Cela suggère que CRCL pourrait continuer à progresser, les acheteurs visant le prochain niveau de résistance majeur à $100.

En même temps, le titre a formé un petit schéma d’island reversal, qui peut parfois précéder un retournement.